Favorecido por esta aceleración de la actividad, el margen de intermediación se ha situado en 931 millones de euros, con un crecimiento interanual del 14,3%, a pesar de que el nivel medio de tipos de interés en México en el primer semestre de 2004 ha sido casi 2 puntos porcentuales inferior al del mismo período del año anterior.

El mayor ritmo de actividad también tiene reflejo en la evolución de las comisiones, que avanzan un 10,6% respecto al primer semestre de 2003 hasta alcanzar 506 millones de euros. Como en períodos precedentes, son las modalidades más ligadas al negocio transaccional (especialmente tarjetas, mantenimiento de cuentas, cheques y órdenes de pago) las que muestran un mayor dinamismo. Como se ha comentando con anterioridad, la elevada volatilidad de los tipos de interés en los últimos meses ha tenido un efecto muy negativo sobre los resultados de mercados de todo el sector financiero mexicano. A pesar de este efecto, BBVA Bancomer ha logrado evitar cifras negativas significativas en sus resultados por operaciones financieras del semestre.

El nivel de eficiencia de BBVA Bancomer ha vuelto a mejorar, alcanzando en este primer semestre un 40,2%, con un avance de 0,7 puntos porcentuales respecto del mismo período del año anterior. En esta mejora de la eficiencia influye no sólo el buen comportamiento de los ingresos, sino también la evolución del conjunto de gastos de administración, bastante moderada a pesar de la mayor actividad comercial desplegada en el semestre. Esta moderación de los gastos permite que el 87,6% de los mismos esté ya cubierto con comisiones, 3,7 puntos porcentuales más que en el primer semestre de 2003.

El descenso interanual de los resultados por operaciones financieras ha limitado sensiblemente el crecimiento del margen de explotación del semestre, de tal forma que la tasa de incremento de este margen (+10,9%) pasaría a ser un 22,1% si no se considerasen dichos resultados de mercados. En la parte inferior de la cuenta de resultados se observa un descenso en el volumen de saneamiento crediticio, tanto por la existencia de dotaciones extraordinarias en el primer semestre de 2003 como por las menores necesidades de saneamiento derivadas de la mejora de la calidad de los activos. En este sentido cabe señalar que, al 30 de junio de 2004, la tasa de mora se ha situado en 3,47%, 65 puntos básicos menos que la existente un año atrás, con un nivel de cobertura del 226,5%.

Se indica a continuación lo más relevante de la evolución del resto de países en el semestre.

El Banco Provincial de Venezuela ha completado un muy buen semestre, con un crecimiento del beneficio atribuido del 36,9% a tipo de cambio constante, hasta 43 millones de euros. Esta evolución se sustenta en el elevado crecimiento de las comisiones (+47,6%), en mayores resultados por operaciones financieras y en la aportación positiva de los saneamientos y extraordinarios (por recuperaciones crediticias y venta de inmuebles adjudicados), que compensan el descenso del margen financiero, afectado, a pesar del fuerte crecimiento en volúmenes, por la significativa disminución de tipos de interés, que caen a menos de la mitad en el país.

En Chile, el Banco mantiene un fuerte dinamismo en términos de actividad que se traduce en una continua ganancia de cuota de mercado tanto en créditos (+67 puntos básicos en los últimos doce meses), como en depósitos (+78 puntos). Este crecimiento en volúmenes permite compensar un entorno de tipos de interés adverso y alcanzar un beneficio atribuido de 11 millones de euros en el semestre. El fuerte impulso comercial de la entidad, y su creciente nivel de penetración en los diferentes segmentos de negocio, tienen su reflejo en el buen comportamiento de las comisiones, que aumentan el 11,7%. Por su parte, la AFP Provida ha obtenido en el semestre un beneficio atribuido de 4 millones de euros, afectado por un cargo extraordinario por mayor coste del seguro sobre la tasa provisionada, correspondiente a pólizas vencidas y pendientes de liquidar que, con criterio de prudencia, se regularizó de forma anticipada. Al margen de lo anterior, se observa una positiva evolución del negocio, que logra compensar vía mayores comisiones una menor aportación del encaje a los resultados del período.

El Banco Continental de Perú ha tenido también un semestre muy positivo, con un beneficio atribuido de 11 millones de euros que crece interanualmente un 31,5% gracias a la favorable evolución de todas las líneas de la cuenta de resultados. Así, al crecimiento en ingresos –margen financiero y comisiones– se suman un efectivo control de gastos y unas menores necesidades de saneamientos por la continua mejora en la calidad de la cartera. Por su parte, la AFP Horizonte ha obtenido un beneficio atribuido de 5 millones de euros, resultado del dinamismo mostrado por el negocio que se traduce en un continuo crecimiento en comisiones.

En Argentina, se observa una positiva evolución del negocio gestionable que se traduce en un beneficio atribuido de 13 millones de euros en el semestre. La efectiva gestión de precios y el fuerte impulso al negocio transaccional y a la prestación de servicios determinan un fuerte crecimiento del margen financiero y de las comisiones, que se ven además favorecidos por una paulatina recuperación del negocio de intermediación. A ello se suman un riguroso control de costes y la aportación positiva de los saneamientos, que se benefician de la efectiva gestión del riesgo y de la recuperación crediticia desarrollada por la entidad. Por lo que se refiere al negocio de pensiones y seguros, el Grupo Consolidar ha obtenido en el semestre un beneficio atribuido de 8 millones de euros.

BBVA Colombia ha cerrado el que, sin ninguna duda, cabe considerar como mejor semestre de su historia. Así, el beneficio atribuido se ha situado en 18 millones de euros, cifra que compara muy favorablemente con las pérdidas netas de 4 millones de euros del primer semestre de 2003. El buen comportamiento de las líneas de ingresos, en especial del margen de intermediación, que crece interanualmente un 21,8%, junto con la moderada evolución de los gastos, son los elementos clave que explican el cambio radical experimentado por la entidad. Las restantes sociedades en Colombia, AFP Horizonte y las compañías de seguros, contribuyen con 5 millones de euros al beneficio atribuido del Grupo.

Dentro del resto de países, Puerto Rico, en un contexto de reducido nivel de tipos de interés y unos mayores saneamientos, obtiene un beneficio atribuido de 15 millones de euros (18 millones en el primer semestre de 2003), Panamá aporta un beneficio atribuido de 9 millones de euros (un +8,1% más) y Paraguay 4 millones (+29,8%), mientras que Uruguay reduce las pérdidas a 3 millones (6 millones en igual período del anterior).

Finalmente, en los resultados de Banca Privada Internacional se observa una mejora de los resultados recurrentes, especialmente en la línea de comisiones, que presentan un incremento interanual del 5,2% (con tipos de cambio constantes). El beneficio atribuido obtenido en el primer semestre se sitúa en 34 millones de euros.