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De esta forma, el beneficio atribuido acumulado hasta septiembre asciende a 2.728 millones de euros, con aumento interanual del 24,9%. La clave de este crecimiento radica en el positivo comportamiento del margen de explotación, que alcanza 4.867 millones de euros, un 19,7% más, impulsado, a su vez, por el dinamismo de los ingresos más recurrentes. En la parte inferior de la cuenta de resultados destacan las menores dotaciones a saneamiento crediticio –por la mejor calidad del riesgo– y por fondos dotados para prejubilaciones, que compensan las menores plusvalías por venta de participaciones. Un rasgo a destacar de la evolución de los resultados del Grupo en el ejercicio es la aceleración trimestre a trimestre de las tasas de incremento interanuales del beneficio, así como de todos los márgenes de la cuenta de resultados. Así, los crecimientos del margen de explotación acumulado a cada fecha han seguido la siguiente evolución: 15,0% en marzo, 17,7% en junio y 19,7% en septiembre, siendo los correspondientes al beneficio atribuido los siguientes: 18,0% en marzo, 20,1% en junio y 24,9% en septiembre.
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN
El margen de intermediación alcanza en el tercer trimestre 1.820 millones de euros, con un aumento interanual del 21,4%, lo que sitúa el importe acumulado en los nueve primeros meses del ejercicio en 5.187 millones y eleva hasta el 14,5% la tasa de crecimiento interanual, que hasta junio era del 11,1%. El margen de intermediación sin dividendos supone 5.003 millones de euros, un 14,7% más que en enero-septiembre de 2004 (11,7% en el primer semestre) y los dividendos los restantes 183 millones, con un aumento interanual del 10,4%. El firme y sostenido crecimiento de los volúmenes de negocio con clientes residentes en España ha permitido absorber el efecto del descenso, debido en parte a factores estacionales (comisiones devengadas por formalizaciones y coste de la campaña del Libretón), del diferencial de clientela hasta el 2,56% en el tercer trimestre. Esta evolución del diferencial es similar a la registrada en igual período del año anterior. En América, la evolución de los diferenciales sigue siendo positiva, especialmente en México, donde el diferencial entre el rendimiento de la inversión y el coste de los depósitos en pesos se sitúa en el tercer trimestre en el 11,63%, frente al 11,55% del trimestre anterior y el 10,86% de igual trimestre del ejercicio precedente.
MARGEN ORDINARIO
Las comisiones aportan en el tercer trimestre 1.022 millones de euros, un 18,7% más que en el mismo período de 2004, y la actividad de seguros 130 millones adicionales, un 27,8% más. Las dos rúbricas experimentan una aceleración sobre las tasas del primer semestre, elevando los incrementos en el conjunto de los nueve primeros meses del año al 13,1% en comisiones y al 18,1% en seguros, con lo que la suma de ambos conceptos crece el 13,6% (10,5% hasta junio) y se sitúa en 3.224 millones de euros. Es de destacar que esta favorable evolución se registra en las tres áreas de negocio, con crecimientos del 9,5% en Banca Minorista España y Portugal, del 24,0% en Banca Mayorista y de Inversiones y del 15,8% en América. Por su parte, los resultados por puesta en equivalencia, procedentes en su mayor parte de BNL y Corporación IBV, totalizan 79 millones de euros hasta septiembre, con un aumento del 11,6%. La agregación del margen de intermediación y de los ingresos por comisiones, seguros y puesta en equivalencia determina un margen básico de 8.489 millones en enero-septiembre, con un incremento del 14,1% (10,9% en el primer semestre). Hasta septiembre se han obtenido resultados de operaciones financieras por importe de 839 millones de euros, con un aumento del 16,3%. Destacan las contribuciones a este incremento de las unidades de Mercados encuadrada en Banca Mayorista y de Inversiones, de la unidad de Grandes Corporaciones Industriales y Participaciones Financieras, del área de América, así como los generados por la distribución de productos de tesorería a clientes de Banca Minorista. De esta forma, el margen ordinario se eleva a 3.228 millones de euros en el trimestre (+19,4% sobre el mismo período de 2004) y a 9.328 millones en enero-septiembre, con un aumento interanual del 14,3% (11,8% en el primer semestre). Al agregar los 110 millones euros de ventas netas de servicios no financieros, cuyo principal componente es el negocio inmobiliario, el total de ingresos operativos alcanza 9.439 millones de euros, con un crecimiento del 14,6% sobre los tres primeros trimestres de 2004.
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
Los gastos generales de administración más las amortizaciones suponen 4.505 millones de euros en enero-septiembre, un 10,2% más que en el mismo período de 2004. En el conjunto de negocios domésticos el aumento es del 4,9% y en el área de América del 16,9% y del 10,5% excluidos los correspondientes a Laredo National Bancshares, Hipotecaria Nacional y Valley Bank. Al 30-9-05, el Grupo cuenta con una plantilla de 91.770 empleados y una red de distribución constituida por 7.208 oficinas. El número de oficinas en España se sitúa en 3.510, con un aumento neto de 62 en el tercer trimestre y de 128 en los últimos doce meses, debido a los planes de expansión de Banca Minorista y Dinero Express. Con un aumento del 14,6% de los ingresos operativos (margen ordinario más ventas de servicios no financieros) y del 11,6% de los gastos generales de administración netos de gastos recuperados, el ratio de eficiencia, que relaciona ambos conceptos, mejora hasta el 43,6%, desde el 44,7% registrado en los tres primeros trimestres de 2004. Incluyendo las amortizaciones, la eficiencia es del 47,0%, con un avance de 1,9 puntos porcentuales respecto del 48,9% de enero-septiembre de 2004. En todas las áreas de negocio las mejoras en eficiencia son significativas. El margen de explotación del tercer trimestre se ha situado en 1.666 millones de euros, con un aumento interanual del 23,8%, superior al 17,7% del primer semestre, con lo que el crecimiento en el acumulado del ejercicio se eleva al 19,7%, alcanzando 4.867 millones de euros. En las tres áreas de negocio se aceleran los ritmos de crecimiento respecto a períodos anteriores: 14,3% en Banca Minorista España y Portugal, 42,6% en Banca Mayorista y de Inversiones y 36,4% en América (50,2% en el negocio bancario en México). Las comparaciones del margen de explotación con los mismos períodos de 2004 están cada vez menos afectadas por la variación de los tipos de cambio. Así, a tipos de cambio constantes, el margen de explotación aumenta el 20,1% en el conjunto del Grupo y el 37,3% en América. A igualdad de perímetro (excluyendo Laredo National Bancshares, Hipotecaria Nacional y Valley Bank) el margen de explotación a tipos de cambio constantes registra un incremento del 17,8% en el Grupo y del 32,1% en América.
SANEAMIENTOS Y OTROS
A saneamiento crediticio se destinan en los nueve primeros meses del año 531 millones de euros, un 10,7% menos que en el mismo período de 2004, debido tanto a la reducción de dotaciones, básicamente por la mejora de la calidad del crédito, como al aumento de las recuperaciones de provisiones. En el epígrafe de dotaciones a provisiones se registran 329 millones de euros hasta septiembre, con un descenso interanual del 53,9% debido principalmente a los inferiores cargos para prejubilaciones. Finalmente, el neto de otras ganancias y pérdidas aporta 151 millones de euros en los nueve primeros meses del año, frente a 396 millones del mismo período del ejercicio anterior, disminución que se explica por los menores ingresos por venta de participaciones. Frente a 19 millones de euros obtenidos por este concepto hasta septiembre, en igual período de 2004 se obtuvieron plusvalías de 283 millones (ventas de Banco Atlántico, Direct Seguros, Grubarges y Vidrala).
BENEFICIO ATRIBUIDO
El beneficio antes de impuestos alcanza 1.406 millones de euros en el tercer trimestre y 4.130 millones en términos acumulados hasta septiembre, con aumentos interanuales del 40,1% y del 31,1%, respectivamente. Tras la dotación a impuestos, el beneficio neto acumulado se eleva a 2.924 millones, un 25,7% más. A minoritarios corresponden 196 millones de euros, con lo que el beneficio atribuido al Grupo se sitúa en 2.728 millones, cifra que supera en un 24,9% la de igual período de 2004 (25,3% si la comparación se realiza a tipos de cambio constantes). El beneficio por acción en enero-septiembre se sitúa en 0,80 euros, con un crecimiento del 24,0% sobre los 0,65 euros del mismo período de 2004. La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) asciende al 35,2% y la rentabilidad sobre activos (ROA) al 1,07% (33,3% y 0,97%, respectivamente, el año anterior).
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