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BBVA presenta los resultados de un estudio sobre las pensiones en el mundo
3 Noviembre 2009
• La presentación se hizo en conjunto con la OCDE y el Banco Mundial
• Los sistemas de pensiones de Latinoamérica han salido reforzados de la crisis financiera mundial
• Se están desarrollando nuevos enfoques con respecto a las políticas de inversión para restablecer la confianza en las pensiones privadas
BBVA ha presentado, de manera conjunta con la OCDE y el Banco Mundial, los resultados preliminares del proyecto de evaluación del rendimiento financiero de los fondos de pensiones en todo el mundo, en el marco del Foro Global OCDE / IOPS sobre pensiones privadas, desarrollado el 14 y 15 de octubre en Río de Janeiro, Brasil. BBVA ha sido la única entidad privada invitada a participar en este foro internacional.
El proyecto, patrocinado por BBVA, tiene por objetivo examinar el actual sistema para medir el rendimiento financiero de los fondos de pensiones, teniendo en cuenta la relación entre las prestaciones de los participantes de los fondos y el rendimiento de los mercados financieros. "Con esto se busca desarrollar un modelo de evaluación de los fondos que permita definir una cartera de inversión de referencia para cada uno de los colectivos en los que se estime conveniente segmentar el universo de afiliados a lo largo de su vida activa, para adaptar una política de inversión óptima para cada grupo", comentó Eduardo Fuentes, director de Pensiones y Seguros de BBVA.
"Esta propuesta, que implica la definición de una cartera de referencia, debería servir como benchmark en relación al cual, con un cierto margen de maniobra, cada fondo definiría su asset allocation estratégico y táctico, en relación al cual se medirían los retornos", explicó Eduardo Fuentes.
El planteamiento, que fue tratado en un panel específico en dicho foro y presentado por Carmen Pérez de Muniaín, directora de Inversiones de Pensiones y Seguros América, generó debate e interés entre los reguladores de pensiones de todo el mundo, pero hubo consenso en el planteamiento conceptual y en que el tema crítico es su implementación. En este sentido la OCDE y el Banco Mundial expresaron con determinación la responsabilidad de las autoridades locales de asumir la definición de las políticas de inversión para los fondos de pensiones. Fondos de pensiones
Los fondos de pensiones tienen como objetivo proporcionar una sustitución de ingresos en la jubilación a largo plazo, a diferencia de otras formas de inversión colectiva que se centran fundamentalmente en maximizar la riqueza a corto plazo. "Los parámetros de rendimiento que se vienen aplicando tradicionalmente a los fondos de pensiones son idénticos a los utilizados para evaluar el rendimiento de otro tipo de inversiones. Sin embargo, este informe pone de manifiesto que las medidas de rendimiento deberían centrarse en el largo plazo" manifestó Carmen Pérez.
Durante el foro, hubo consenso entre los reguladores y autoridades participantes, que los sistemas de pensiones de Latinoamérica han salido reforzados de la crisis, valorando positivamente el enfoque de inversión de multi-fondos adoptado en muchos de estos países, lo cual ha ofrecido cierta protección a afiliados más vulnerables por encontrarse más cerca de su edad de jubilación.
Carmen Pérez señaló que "los gobiernos y los reguladores de pensiones han resistido las presiones ejercidas para que nacionalizaran los activos afectos a las pensiones. En realidad, se ha adoptado un enfoque opuesto, siguiendo adelante con reformas que buscan consolidar sus sistemas de pensiones privados. Un ejemplo en ese sentido es Chile, donde se han adoptado medidas importantes como la introducción de un mecanismo de protección para reforzar las pensiones mínimas y otra orientada a incorporar a los trabajadores por cuenta propia, a través de distintos incentivos, al sistema formal de pensiones lo cual permitirá alcanzar una cobertura cercana al 100%, sin poner en riesgo la estabilidad económica y financiera del país".
El foro global, en el cual participaron los reguladores de cerca de 60 países asociados a la Organización Internacional de Supervisores de Pensiones (IOPS) es la principal instancia mundial para analizar políticas e iniciativas innovadoras en materia de regulación destinadas a mejorar el diseño de los sistemas previsionales de aportaciones definidas y examinar los desafíos y ventajas de promover o establecer sistemas de pensiones híbridos.
