Según el informe publicado por BBVA Research en EE. UU. titulado ‘When will the U.S. economy recover from the infection?‘, (¿Cuándo se recuperará la economía estadounidense de la infección?) y partiendo de la experiencia de otros países que ya han superado la peor fase de la pandemia, el pico de casos de coronavirus en EE. UU. se alcanzaría en primavera o principios de verano.

BBVA en México, a través de su área de Estudios Económicos, presentó hoy miércoles el informe ‘La inacción es más peligrosa que la sobrerreacción, tanto para la salud pública como para la economía’. El objetivo de este análisis es dar a conocer algunas reflexiones para el sector público y privado sobre las urgentes acciones que deben tomarse para proteger a la población mexicana del avance de la pandemia COVID-19 y marcar lineamientos para contrarrestar las consecuencias que traerá a la economía del país.

Menor crecimiento, mayor inflación, caída de las exportaciones y un aumento del déficit fiscal, es el escenario que le espera a la economía uruguaya. Así lo vislumbran tres economistas invitados por BBVA en Uruguay para analizar el impacto de la actual coyuntura internacional en el mercado local, al igual que el anteproyecto de Ley de Urgente Consideración que el gobierno pondrá en consideración del parlamento en los próximos días.

BBVA Research estima que la economía canaria podría crear 38.000 puestos de trabajo entre el final de 2019 y el de 2021. Esto puede permitir que el número de ocupados supere los 940.000, lo que situaría el empleo en Canarias en su nivel más alto, un 6% por encima del máximo alcanzado antes de la crisis. Este volumen de empleo es consistente con una previsión del PIB que se desacelera hasta el 1,1% en 2020, pero que recupera el tono en 2021, con un aumento del 1,8%. En todo caso, el escenario para 2020 se verá condicionado por la intensidad, duración y alcance de los efectos del virus COVID-19 en la economía mundial y, en particular, en Europa y en España.

BBVA Research estima que el crecimiento de la economía extremeña podría situarse en el 1,6% en 2020 y 2021. Con ello, al final del periodo superará el nivel precrisis de PIB en 9,1 puntos porcentuales, y el de PIB per cápita en 12,8 puntos porcentuales. De cumplirse estas previsiones, la región completaría ocho años de recuperación. Asimismo, en el conjunto de 2020 y 2021 podrían crearse 7.000 empleos, que suponen una reducción de la tasa de paro promedio hasta el 19,8% en 2021.

El sector automotor en México es de gran relevancia para la economía; significa el 3% del Producto Interno Bruto (PIB) y el 32% del total de las exportaciones. Carlos Serrano Herrera, economista jefe de BBVA México, explica cuáles son esos desafíos y las capacidades que tiene para mantenerse como una industria exitosa, en la columna “Sector automotriz: retos y oportunidades”, publicado en el periódico El Financiero.

BBVA Research estima que el crecimiento de la economía valenciana podría situarse en el 1,5% en 2020 y acelerarse hasta el 2,0% a finales de 2021. Con ello, al final del periodo superará el nivel precrisis de PIB en casi 6 puntos porcentuales, y el de PIB per cápita en 4 puntos porcentuales, respectivamente. De cumplirse estas previsiones, la región completaría nueve años de recuperación. Asimismo, en el conjunto de 2020 y 2021 podrían crearse unos 55.000 empleos, lo que llevaría a una reducción de la tasa de paro promedio hasta el 12,8% en 2021.

BBVA Research estima que el crecimiento de la economía aragonesa podría situarse en el 1,8% en 2020 y acelerarse hasta el 2,0% a finales de 2021. Con ello, al final del periodo superará el nivel precrisis de PIB en 7,7 puntos porcentuales, y el de PIB per cápita en 9,6 puntos porcentuales, respectivamente. De cumplirse estas previsiones, la región completaría nueve años de recuperación,  que llevaría a una reducción de la tasa de paro promedio hasta el 8,6% en 2021.

Durante los últimos dos años, la volatilidad de los mercados ha hecho que los inversores se muestren reticentes a la hora de invertir en activos turcos. En una entrevista para Bloomberg en Turquía, Emre Hatem, director de Corporate Loans and Project Finance Restructuring de Garanti BBVA, analiza cuáles son las perspectivas para el 2020 tras la reducción de las operaciones en 2019.

El entorno global ha mostrado mejores perspectivas en los últimos meses, con una ligera recuperación de la economía mundial, ayudada por la firma de la fase uno del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. La nueva estabilidad en el comercio internacional se produce en un contexto de menor volatilidad en los mercados financieros y un mayor interés por los activos de países emergentes. Todo esto ha favorecido el crecimiento de América Latina. Sin embargo, persisten los riesgos externos que podrían impactar negativamente a la región.

La moneda mexicana en 2019 tuvo una evolución significativa, siendo la tercera más apreciada en el mundo y contra la mayoría de los países emergentes mantuvo un desempeño sobresaliente dentro de las 10 monedas más importantes de esas naciones. El economista jefe de BBVA México, Carlos Serrano Herrera, expone en su artículo ¿Qué explica la estabilidad y fortaleza del peso?, publicado en el periódico El Financiero, los factores que determinan este comportamiento.

Como cada principio de año, Banca Privada de BBVA presenta las claves económicas que dirigirán los mercados financieros durante los próximos doce meses y analiza las oportunidades existentes de inversión.

En esta ocasión, Belén García-Moya, directora de asesoramiento y altos patrimonios de Banca Privada de BBVA, explica cómo la sostenibilidad se ha convertido en uno de los principales ejes a la hora de analizar cualquier inversión y expone con detalle las megatendencias que guiarán los mercados en el medio y largo plazo.

Las previsiones de menor crecimiento de la economía se mantienen para 2020, aunque ya se empiezan a notar algunos síntomas que apuntan a una recuperación de la actividad en la mayoría de las regiones españolas en 2021. Así se recoge en el Observatorio Regional de BBVA Research correspondiente al primer trimestre de 2020. El mayor dinamismo de la demanda externa, principalmente europea, así como el avance de la inversión favorecerán el cambio de tendencia del crecimiento regional, que estará liderado por las comunidades del centro y sureste. Con todo, la actividad podría tender hacia un menor dinamismo que antes de la crisis.

BBVA Research estima que el crecimiento de la economía asturiana podría situarse en el 1,2% en 2020 y acelerarse hasta el 1,4% a finales de 2021, lo que le permitiría recuperar el nivel de PIB absoluto previo a la crisis. De cumplirse estas previsiones, la región completaría siete años de recuperación. Asimismo, en el conjunto de 2020 y 2021 podrían crearse algo más de 3.000 empleos, lo que llevaría a una reducción de la tasa de paro promedio hasta el 13,2% en 2021.

El aumento al salario mínimo del 20% que anunció el gobierno federal en diciembre de 2019 ha generado controversia sobre los efectos que tendría en el comportamiento de la inflación y el empleo. Carlos Serrano Herrera, economista jefe de BBVA Research en México, analiza en la columna “Aumento de salario mínimo, sin efectos en inflación y empleo” publicada en el diario El Financiero, está medida y su impacto.

La producción minera en Perú mostrará un mejor desempeño durante 2020, lo que dará un soporte importante al crecimiento del PIB. De acuerdo con el estudio sobre el sector, realizado por BBVA Research, se espera que la inversión minera siga aumentando, aunque a un menor ritmo, y en los siguientes años se moderará, debido a la culminación de los proyectos de cobre en ejecución.

Según el último Informe de Riesgo País de BBVA Research, las tensiones financieras se han relajado en todas las regiones, mercados y activos, con la única excepción de Latinoamérica. Asimismo, la región de Asia emergente es la única en la que todas las variables recogidas en el radar de vulnerabilidades macroeconómicas se sitúan por debajo de sus correspondientes umbrales de riesgo elevado. Entre 2018 y 2019 no hubo cambios significativos en el grado de vulnerabilidad macroeconómica del conjunto de las economías desarrolladas, mientras que dentro del grupo de emergentes los cambios se acumularon en América Latina.

En medio de protestas por demandas sociales en varios países, América Latina termina 2019 con un muy bajo crecimiento, marcado por la desaceleración de la demanda tanto interna como externa y por la incertidumbre en torno a las políticas económicas. Para 2020, las perspectivas son de mayor crecimiento, aunque muy moderado, con una alta dependencia de lo que suceda en el resto del mundo.

BBVA México destaca en el Informe ‘Situación Banca’, correspondiente al segundo semestre de 2019, la pérdida de dinamismo del crédito bancario al sector privado no financiero. El moderado crecimiento fue impulsado principalmente por el financiamiento a empresas, en tanto que el crédito a la vivienda mantuvo su recuperación, mientras que el crédito destinado al consumo reflejó la debilidad de la demanda interna.

BBVA Research estima que la economía navarra podría crear 11.000 puestos de trabajo entre el final de 2018 y el de 2020. Con ello, Navarra prácticamente habrá recuperado el nivel promedio de empleo previo a la crisis. Además, las previsiones de crecimiento del PIB regional, del 2,0% en 2019 y del 1,8% en 2020, son coherentes con una recuperación del empleo algo más intensa que en el resto de España.

La anticipada debilidad de la actividad manufacturera estadounidense continuará afectando al crecimiento económico de México en los primeros meses de 2020. Así lo destaca el informe “Situación México”, correspondiente al cuarto trimestre de 2019, elaborado por el servicio de estudios de BBVA en el país, el cual también resalta la contribución negativa del IVA e ISR al dinamismo de los ingresos tributarios durante el periodo enero-octubre de 2019. Asimismo, el documento establece que en dicho lapso se crearon 30.9% menos empleos formales con respecto a los registrados en el mismo periodo del año anterior.

BBVA Research estima que la economía andaluza podría crear 150.000 puestos de trabajo entre el final de 2018 y el de 2020. Esto permitiría situar el empleo en niveles cercanos al máximo alcanzado en 2007. Además, las previsiones de crecimiento del PIB para Andalucía, del 2,0% en 2019 y del 1,6% en 2020, son coherentes con una recuperación del empleo más intensa que en el resto de España.

BBVA Research estima que la economía madrileña podría crear 128.000 puestos de trabajo entre 2019 y 2020, el 21% del total de empleo que se creará en España. Esto permitiría superar el nivel de empleo del año 2007, máximo alcanzado en la expansión anterior. Además, las previsiones de crecimiento del PIB para la Comunidad de Madrid, del 2,6% en 2019 y del 2,2% en 2020, son coherentes con una recuperación del empleo más intensa que en el resto de España. Además, implican que Madrid podría ser la única región que crezca por encima del 2% en 2020.

BBVA Research prevé que el PIB de Cataluña crezca un 1,8% en 2019 y un 1,6% en 2020. Así lo indica en su último informe ‘Situación Cataluña’, presentado hoy por el economista jefe para España de BBVA Research, Miguel Cardoso. De cumplirse estas previsiones, en el conjunto de 2019 y 2020 podrían crearse unos 115.000 nuevos empleos, lo que llevaría a una reducción de la tasa de paro promedio en 2020 hasta el 11%.

El sistema de pensiones contributivas que existe en España es de base territorial estatal, es decir, aplica una normativa homogénea en todo el territorio nacional ordenando sus recursos con criterios técnicos, no territoriales. Sin embargo, la distribución territorial de los flujos de cotizantes y pensiones que se observa en las distintas comunidades autónomas y las características de sus sistemas productivos son fuertemente asimétricas, como demuestra un informe elaborado por José Antonio Herce, presidente del Foro de Expertos del Instituto BBVA de Pensiones.

BBVA Research prevé que la comunidad cántabra cree algo más de 5.000 puestos de trabajo entre 2019 y 2020, y reduzca la tasa de paro hasta el 8,5%. Así lo indica el Servicio de Estudios de BBVA en su último informe ‘Situación Cantabria’, presentado hoy por el economista jefe para España de BBVA Research, Miguel Cardoso, y Carlos Gorria, director de la Territorial Norte de BBVA. Las previsiones de crecimiento del PIB para Cantabria, del 1,8% en 2019 y del 1,7% en 2020, son coherentes con la continuación de la recuperación del empleo.

Uno de los temas pendientes que enfrenta el país desde hace varios años es contar con una adecuada disciplina fiscal, empezando por una revisión sobre la recaudación tributaria que hasta hoy se realiza a nivel estatal y municipal. Con una adecuada orientación se podrían generar oportunidades en esta materia y sobre todo impactar de manera positiva a la economía mexicana.

BBVA Research prevé que la economía valenciana cree 74.000 puestos de trabajo entre el final de 2018 y diciembre de 2020 y reduzca la tasa de paro hasta el 13,3%. Así lo indica el Servicio de Estudios de BBVA en su último informe ‘Situación Comunidad Valenciana’, presentado hoy por el responsable de Análisis Económico de BBVA Research, Rafael Doménech, y David Conde, director de la Territorial Este de BBVA. Las previsiones de crecimiento del PIB para la Comunidad, del 2,0% en 2019 y del 1,4% en 2020, son coherentes con la continuación de la recuperación del empleo, aunque la ocupación aún se situaría un 6,4% por debajo del nivel precrisis al final del período.

Los datos del mes de agosto muestran una recuperación de la venta de viviendas y el crédito hipotecario. Así, el sector podría estar ganando tracción tras un periodo de incertidumbre regulatoria. Por su parte, la actividad constructora recuperó niveles de meses anteriores tras la corrección del pasado mes de mayo.

La desaceleración del gasto de los hogares, el freno de las exportaciones de servicios turísticos y el menor impulso de la demanda europea apuntan un menor crecimiento de las comunidades autónomas, en línea con España. La actividad de las comunidades insulares, así como del centro y norte peninsulares, se estaría viendo más afectada. Por el contrario, el turismo nacional ha sostenido el crecimiento de las regiones mediterráneas y de Madrid. Así se recoge en el Observatorio Regional de BBVA Research correspondiente al cuarto trimestre de 2019.

La inmigración venezolana ha modificado la oferta de factores productivos en la economía peruana, según un informe publicado por BBVA Research. Al tomar en cuenta la mayor disponibilidad de mano de obra y de capital humano generada por los inmigrantes venezolanos, el Servicio de Estudios Económicos de BBVA estima que el PIB potencial del país dio un salto en 2018.

El salario mínimo en México ha tenido importantes aumentos en los dos últimos años. Estos representan beneficios para los trabajadores, que podrán aspirar a un futuro con mejores condiciones de vida. Sin embargo, estos incrementos provocan el análisis de los especialistas ante la posibilidad de que exista un impacto en los niveles de empleo y de inflación.

Crecimiento económico potencial en la próxima década inferior a la media histórica y rentabilidades esperadas reales de los activos financieros moderadas. El ángulo positivo y lleno de oportunidades descansa en la sostenibilidad. Así lo ha señalado Joaquín García Huerga, director de Estrategia Global de la división Asset Management & Global Wealth de BBVA, en una charla a clientes del banco en Uruguay.

Las crecientes tensiones comerciales y el temor a una posible desaceleración global han llevado a los bancos centrales en los últimos meses a replantearse su estrategia a futuro y algunos han comenzado un nuevo ciclo de bajadas de de tipos de interés. ¿Con qué objetivo?

Así ha sido por décadas y podría decirse que es el comportamiento histórico: los Estados Unidos de América (EE. UU.) y Canadá son los principales países de destino de los mexicanos que emigran. Guanajuato es la entidad del país con mayor emigración, mientras que Jalisco, Baja California y Michoacán son las que más inmigrantes reciben.

Los riesgos a nivel global en el entorno económico propician el análisis sobre el impacto que podrían tener en México y cuáles son los factores que sugieren acciones para enfrentar los diversos escenarios de la pronunciada desaceleración económica que actualmente se vive en el país y hacen imprescindible entender si el sistema financiero cuenta con la fortaleza para hacer frente a esta situación.

BBVA Research prevé que la economía castellanomanchega cree 44.000 puestos de trabajo entre el final de 2018 y diciembre de 2020 y reduzca la tasa de paro hasta el 12,7%. Así lo indica el Servicio de Estudios de BBVA en su último informe ‘Situación Castilla-La Mancha’, presentado hoy por el economista principal responsable del Análisis Regional para España de BBVA Research, Pep Ruiz, y Francisco Pla, director de la Regional Centro de BBVA. Las previsiones de crecimiento del PIB para Castilla-La Mancha, del 2,3% en 2019 y del 2,1% en 2020, son coherentes con la continuación de la recuperación del empleo, aunque la ocupación aún se situaría un 1% por debajo del nivel pre crisis al final del período.

En los últimos días se ha especulado sobre si efectivamente las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China pueden tener algún impacto en el valor de la moneda peruana. Ante ello, Hugo Perea, economista jefe para Perú de BBVA Research, reflexiona sobre el tema en una nota del diario El Comercio en la que explica las posibles causas del por qué las diferencias comerciales y el tipo de cambio pueden estar relacionadas.

Dada una actividad económica excesivamente compleja como para modelar bien sus factores de coste e ingreso, su optimización mediante Inteligencia Artificial (IA) puede dar lugar a una solución académicamente correcta, pero lejos de la optimalidad económica.

La inflación ha tenido un significativo comportamiento a la baja en el último año. Carlos Serrano Herrera, economista jefe de BBVA México, en su artículo “Hacia dónde irán las tasas de interés en México”, publicado en el diario El Financiero, sugiere que Banxico está en el momento oportuno para iniciar un ciclo de bajadas en la tasa de política monetaria, con lo cual podría ayudar a mitigar la desaceleración económica.

Dadas las inconsistencias en las distintas mediciones del crecimiento de la economía, BBVA México sugiere cambiar la metodología de medición del Producto Interno Bruto (PIB) que realiza el INEGI utilizando los componentes del lado de la oferta, y hacerlo mejor con los componente de la demanda. Así mismo, aconseja que el ajuste estacional se realice por el método indirecto y no por el directo como se hace actualmente.

El resultado de las elecciones primarias en Argentina (PASO) trajo un nuevo escenario que se analizó en el desayuno de Corporate & Investment Bank (CIB) junto a Marcos Dal Bianco, economista jefe de BBVA Research, y Sergio Berensztein, analista político invitado.

La coyuntura económica que vive el país requiere de políticas públicas que impulsen el crecimiento. A través del análisis “Reactivación económica en México mediante una reducción en la tasa del ISR a contribuyentes de menores ingresos”, Carlos Serrano Herrera, economista jefe y Arnulfo Rodríguez Hernández, economista principal de la institución financiera, explican está disminución al Impuesto sobre la Renta (ISR) y su impacto en el consumo privado.

BBVA México señala en el Informe Situación México del tercer trimestre de 2019 que los apoyos a Pemex, anunciados por el gobierno federal para los próximos años, deberían estar acompañados de un plan para fortalecer la recaudación tributaria en el mediano plazo. Tal acción mitigaría el riesgo de una reducción en la calificación crediticia soberana.

Desde finales de julio dos eventos importantes han elevado la incertidumbre en la economía peruana, lo que podría repercutir negativamente sobre el crecimiento del país en este y el próximo año. Por un lado, el posible adelanto de elecciones generales y, de otro, la intensificación de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. A pesar de esta coyuntura, BBVA Research destaca la solidez macroeconómica del país para afrontar estos escenarios.