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Banca de inversión 31 oct 2019

BBVA lidera la colocación de bonos en España

A cierre de septiembre de 2019, BBVA se sitúa a la cabeza en el ránking de colocadores de bonos de bancos y empresas españoles elaborado por Bloomberg. “El secreto para estar en tantas emisiones es la cadena de valor de bonos y el trabajo en equipo”, asegura Regina Gil, responsable global de Crédito en BBVA.

El banco se ha convertido en líder en la colocación de deuda para clientes corporativos y financieros. BBVA ha alcanzado esta posición después de participar en casi todas las emisiones de bancos españoles que ha tenido lugar en lo que va de año así como en algunas de las operaciones más grandes de clientes corporativos, incluidas las de Abertis y Telefónica. Además, la entidad también ha sido líder en el segmento de clientes del sector público: “Nuestro nicho fuerte sigue siendo los SSAs (‘Sovereign, Supranational & Agencies’, por sus siglas en inglés). Ahí hemos hecho básicamente pleno”, ha defendido la responsable global de Crédito de BBVA.

Según Regina Gil, el secreto de tales cifras reside en un elemento fundamental: la cadena de valor de bonos. La responsable global de Crédito en BBVA ha querido resaltar la relevancia de la distribución de los equipos de crédito por las diferentes geografías, todos muy cerca del cliente. De este modo añade: “Emisores e inversores de diferentes países van a tener preferencias específicas. Nuestro modelo funciona muy bien porque disponemos, por un lado, de equipos locales de originación, pegados al emisor; y, por otro, de vendedores, siempre junto a los inversores en cada país. Además la fábrica de producto está en Londres y en Madrid, donde se localizan nuestros equipos de sindicación, análisis, ‘Liability Management’, ‘ratings’, etc”.

“El secreto para estar en tantas emisiones es la cadena de valor de bonos y el trabajo en equipo”

“Estos equipos ejecutan las operaciones en primario y después el equipo de ‘trading’ provee liquidez en el mercado secundario. Eso da confianza a los emisores por el soporte que ofrecemos una vez que hemos colocado la emisión”, añade.

BBVA, un paso más allá en sostenibilidad

Si en España el banco se ha posicionado como líder, también en los ránkings europeos ha mejorado significativamente posiciones, situándose en el cuarto puesto en las emisiones verdes de clientes corporativos en euros a cierre del tercer trimestre de 2019. Un factor clave que ha impulsado este éxito ha sido la sostenibilidad.

BBVA destaca especialmente por su participación en operaciones sostenibles para clientes corporativos en Europa, al nivel de bancos con un balance de préstamos mucho más grande. La responsable global de Crédito de BBVA lo atribuye a la excelencia de las capacidades sostenibles de la entidad: “Para nosotros es un motivo de orgullo, porque nos estamos midiendo con los grandes bancos de inversión; que globalmente son entidades más potentes en producto pero sin embargo en este ámbito competimos de igual a igual” ha explicado Regina Gil.

Este ascenso en las tablas europeas de BBVA se explica por la forma en la que el banco ha integrado la sostenibilidad en el negocio. Muchas son las compañías que crean departamentos de sostenibilidad, pero el banco ha querido ir un paso más allá y ha especializado a profesionales a lo largo de su cadena de valor de bonos: en ventas, con vendedores enfocados en papel verde; en  research, con analistas dedicados a recabar ‘feedback’ sobre los inversores interesados en estas cuestiones; o incluso en ‘trading’, donde BBVA se ha convertido en uno de los pocos bancos que enseñan ‘axes’ verdes. Regina Gil ha querido destacar la importancia además de los tipos de operaciones que ha formalizado BBVA hasta la fecha en Europa haciendo especial hincapié en su carácter diferencial, como por ejemplo el bono verde inaugural de Generali, primero de una aseguradora europea y el de mayor importe del sector.

En lo que respecta al año 2020, la situación del mercado de bonos se verá favorecida por un entorno macroeconómico positivo gracias al soporte del Banco Central Europeo, pero podría observarse un crecimiento lento (de las emisiones) debido a que muchos clientes corporativos y financieros ya han cubierto sus necesidades de financiamiento y capital durante 2019.

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