El BEI y BBVA lanzan una segunda titulización sintética en España
Por segundo año consecutivo, el Grupo Banco Europeo de Inversiones y BBVA han firmado una operación de titulización sintética para financiar proyectos de inversión de pequeñas y medianas empresas españolas. El acuerdo permitirá apoyar a las pymes españolas con 600 millones de euros.
El Grupo Banco Europeo de Inversiones, formado por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) y el Fondo Europeo de Inversiones (FEI), han otorgado a BBVA una garantía de 98 millones de euros sobre un tramo ‘mezzanine’ de una cartera titulizada de 1.950 millones de euros, que permitirá facilitar hasta 600 millones de euros para financiar nuevos proyectos de inversión de las pymes españolas. Se trata de la segunda operación de garantía ‘mezzanine’ en una titulización sintética de pymes en la que el BEI y el FEI participan de forma conjunta en España.
El acuerdo ha sido posible gracias al apoyo del Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE, EFSI por sus siglas en inglés). Este fondo es el pilar central del Plan de Inversiones para Europa, conocido como ‘Plan Juncker’. Su apoyo permite incrementar la capacidad del Grupo BEI para financiar proyectos de inversión que, en línea con el criterio del ‘Plan Juncker’, desarrollen actividades que -por su estructura o naturaleza- tienen un perfil de riesgo más elevado y fomenten la competitividad de las empresas y la creación de nuevos puestos de trabajo.
Esta operación es la segunda de garantía ‘mezzanine’ que suscriben el Grupo BEI y BBVA. La anterior, firmada en junio de 2017, ha permitido, hasta la fecha, facilitar 640 millones de euros en crédito para empresas de diversos sectores, dedicadas, por ejemplo, al comercio al por mayor, al transporte y al turismo. El objetivo del acuerdo es fomentar el apoyo a las pequeñas y medianas compañías de todos los sectores de la economía española, facilitándoles préstamos en condiciones favorables que les permitan financiarse a intereses más bajos y con plazos de amortización más amplios. En los últimos años, BBVA y el BEI han firmado más operaciones de financiación dirigidas a las pymes. En noviembre de 2017, facilitaron 300 millones de euros para financiar la innovación y digitalización de las pymes españolas; en junio de 2016, pusieron en marcha una línea de 600 millones de euros; y en 2015 aprobaron una línea de 1.000 millones de euros para favorecer la reactivación económica y la creación de empleo entre las pymes.
Sobre acuerdo, el consejero delegado del FEI, Pier Luigi Gilibert, ha asegurado: “Desde el FEI, estamos encantados de poder participar en esta segunda operación de garantía mezzanine del Grupo BEI en España. Gracias a la colaboración con el BEI y BBVA, las pymes españolas podrán beneficiarse de las ventajas de nuestra financiación. Este acuerdo combina la experiencia del FEI en la movilización y estructuración de inversiones, con la eficiencia del BEI y el apoyo del Plan Juncker,con el objetivo de aumentar la capacidad de BBVA para facilitar el crédito a las pequeñas y medianas empresas españolas, dando soporte, de esta forma, a la creación de empleo y el crecimiento económico”.
Por su parte, la directora BBVA España, Cristina de Parias, ha afirmado que “BBVA tiene un claro compromiso con el crecimiento del tejido empresarial español, su digitalización y la mejora de su competitividad internacional. Este nuevo acuerdo es un buen ejemplo de la apuesta de BBVA por el futuro de las pymes españolas”.
¿Qué es una titulización sintética?
La titulización sintética es un tipo de operación, donde generalmente no se transfiere la cartera de préstamos a un fondo; por el contrario, el crédito permanece en el balance de la entidad correspondiente, pero ésta cede el riesgo de incumplimiento (calculado a través de la fórmula supervisora de Basilea) a un tercero. La forma más habitual de transmitir el riesgo de esa cartera es a través de la firma de un derivado, conocido como seguro de crédito (CDS o Credit Default Swap en inglés) o a través de una garantía financiera.
El objetivo de este tipo de instrumento es la transmisión de riesgo de balance y liberación de capital de forma que facilite la concesión de nuevos préstamos a familias y pequeñas y medianas empresas, a la vez que reduce los costes inherentes a una titulización tradicional, fundamentalmente legales y administrativos.
¿Qué instituciones europeas apoyan este acuerdo?
El Banco Europeo de Inversiones (BEI) es la institución de financiación a largo plazo de la Unión Europea cuyos accionistas son sus Estados miembros. El BEI facilita financiación a largo plazo a proyectos de inversión viables con el fin de contribuir al logro de los objetivos de la política de la UE.
El Fondo Europeo de Inversiones (FEI) es parte del grupo del Banco Europeo de Inversiones. Su misión principal es apoyar a las micro, pequeñas y medianas empresas (PYME) de Europa, ayudándolas a acceder a financiación. FEI diseña y desarrolla instrumentos de capital semilla y crecimiento, garantías y microfinanzas que se dirigen específicamente a este segmento del mercado. En este rol, el FEI fomenta los objetivos de la UE de apoyo a la innovación, la investigación y el desarrollo, el espíritu empresarial, el crecimiento y el empleo.
El Plan de Inversiones para Europa, conocido como el ‘Plan Juncker’, es una de las prioridades absolutas de la Comisión Europea. Se centrar en impulsar las inversiones para crear empleo y crecimiento mediante un uso más inteligente de recursos financieros nuevos y ya disponibles, eliminando obstáculos a la inversión y proporcionando visibilidad y asistencia técnica a proyectos de inversión.
El Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE) es el principal pilar del ‘Plan Juncker’ y proporciona garantías a primeras pérdidas, lo cual hace posible que el BEI pueda invertir en más proyectos que a menudo llevan aparejado un riesgo mayor. Ya se han observado resultados concretos derivados del FEIE. Se prevé que los proyectos y acuerdos aprobados para su financiación al amparo del FEIE movilicen más de 284 000 millones de euros en inversiones y apoyen a cerca de 610.000 pymes de los 28 Estados miembros.
Más información sobre los resultados del Plan de Inversiones para Europa aquí.
El Banco Europeo de Inversiones (BEI) es la institución de financiación a largo plazo de la Unión Europea cuyos accionistas son sus Estados miembros. El BEI facilita financiación a largo plazo a proyectos de inversión viables con el fin de contribuir al logro de los objetivos de la política de la UE