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Inmobiliario 12 feb 2019

La venta de viviendas descendió en el cuarto trimestre de 2018

La venta de viviendas en el cuarto trimestre de 2018 retrocedió un 6,6%, el primer descenso tras catorce trimestres continuados de crecimiento desde el primer trimestre de 2015. En diciembre, tanto las ventas como la concesión de hipotecas recuperaron sólo una parte del terreno perdido en octubre y noviembre, cerrando el trimestre con una caída. Esto, en un contexto de creación de empleo pero de menor confianza de los hogares y mayor incertidumbre en el sector. Además, la firma de visados creció en noviembre después de tres meses a la baja.

Según el Centro de Información Estadística del Notariado (CIEN), en diciembre se vendieron 51.603 viviendas, un 2,5% más que en noviembre, tras corregir la serie estacionalidad y efectos calendario un aumento. Sin embargo, esto no fue suficiente para contrarrestar el descenso de ventas de octubre y noviembre. Algo que podría derivarse de la mayor incertidumbre que ha acompañado al sector inmobiliario en el último trimestre de 2018. Un trimestre en el que la venta de viviendas retrocedió el 6,6% (CVEC), el primero tras 14 trimestres continuados de crecimiento.

Estos datos se producen en un contexto en el que los determinantes de la demanda muestran señales mixtas. La economía continúa creando empleo y el tipo de interés se mantiene en cotas relativamente bajas. Por el contrario, la confianza de los consumidores sufrió un deterioro en diciembre, del que apenas se sobrepuso en el mes de enero.

A pesar de todo, 2018 concluyó con la venta de casi 581.500 viviendas, el 8,4% más que en 2017. Tal y como se esperaba, el incremento se moderó respecto a años anteriores, en parte, porque el nivel de ventas está alcanzando un nivel relativamente elevado: ya representa el 65,4% del promedio anual de ventas entre 2004 y 2007, 31 puntos porcentuales (pp) más que en el mínimo alcanzado en 2013.

La firma de hipotecas también acusó la mayor incertidumbre en el sector durante el ‘4T18’. Tras el deterioro de octubre y noviembre, en diciembre el número de préstamos hipotecarios creció el 5,1% (CVEC) respecto al mes anterior. Sin embargo, este incremento no evitó que en el último trimestre de 2018 las hipotecas cayeran el 5,1% t/t (CVEC). De este modo, 2018 concluyó con la concesión de casi 260.600 préstamos hipotecarios, el 13,6% más que en 2017.

Nuevo crédito a hogares para compra de vivienda

En cuanto a los datos de crédito, las nuevas partidas destinadas a la compra de vivienda aceleraron su crecimiento en diciembre, tras una ligera moderación en octubre y noviembre. Según los datos del Banco de España, el nuevo crédito a hogares para compra de vivienda creció el 17,1% interanual, frente al promedio del 14,1% en octubre y noviembre. Considerando las operaciones de refinanciación, esta partida del crédito situó su crecimiento en el 14,3% a/a.

Después de los descensos observados en agosto y septiembre y la atonía de octubre, la firma de visados creció en noviembre, recuperando el nivel de los 9.000. Así, durante ese mes se firmaron 9.250 permisos para iniciar nuevas viviendas, un aumento intermensual del 11,0% (CVEC). Otras variables relacionadas con la oferta apuntan hacia nuevos incrementos de la actividad constructora.

El empleo, atendiendo a los datos de afiliación a la Seguridad Social, impulsó su crecimiento en el último mes de 2018 y el primero de 2019 tras la moderación observada en octubre y noviembre. El indicador de clima de la construcción residencial en enero se mostró invariable respecto al de diciembre, cuando constató una ligera recuperación respecto a meses anteriores. Por su parte, el mercado de suelo en el mes de diciembre registró un descenso del número de transacciones y de la superficie total vendida del -7,3% y el -8,9% m/m (CVEC), respectivamente. En términos anuales, las transacciones de suelo en 2018 aumentaron el 3,5% anual, al tiempo que la superficie total transada retrocedió el 6,5%.

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