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Escenarios financieros Act. 06 jun 2018

“Nos siguen gustando las bolsas a largo plazo”

La situación económica sigue siendo buena, con una perspectiva de crecimiento global del 3,8% para 2018, según explica Joaquín García Huerga, director de Estrategia Global de BBVA Asset Management. En este contexto, la gestora de activos del Grupo BBVA sigue apostando estratégicamente por las bolsas a largo plazo.

La situación económica sigue siendo buena, con una perspectiva de crecimiento global del 3,8% para 2018, según explica Joaquín García Huerga, director de Estrategia Global de BBVA Asset Management. En este contexto, la gestora de activos del Grupo BBVA sigue apostando estratégicamente por las bolsas a largo plazo.

“Los problemas que viven los mercados estos días no obedecen a la macroeconomía”, explica García Huerga en el vídeo Visión de Mercados para junio de 2018. “El crecimiento económico mundial va a ser del 3,8% para 2018 y para 2019, algo menos, el 3,7%”, señala el estratega, quien advierte, no obstante, de que la economía está entrando en una fase de pico en el crecimiento, en el que algunas zonas crecerán algo menos en los próximos trimestres.

“Esto es especialmente relevante en la eurozona, donde indicadores tanto de sentimiento como de actividad ya marcan niveles inferiores” explica el experto. “Y además ahora tenemos que añadir la crisis política en Italia”.

Joaquín García Huerga afirma que todo hace indicar que, aunque ahora Italia acabe formando Gobierno, tiene por delante un periodo de incertidumbre hasta que acabe celebrando otras nuevas elecciones. Y eso supone volatilidad en los mercados. Pero descarta totalmente que Italia vaya a salir del euro o que se produzca cualquier impago de su deuda.

“El dólar se debería estabilizar a estos niveles y contribuir a que los activos emergentes ganen atractivo”

Activos con valor para los próximos meses

Los activos emergentes siguen manteniendo atractivo para BBVA Asset Management, sobre todo de forma estructural, en el largo plazo. Aunque es cierto que en las últimas semanas algunos mercados han sufrido por temas puntuales y les ha pesado la fortaleza del dólar.

“En cuanto al dólar, pensamos que se debería estabilizar a estos niveles y contribuir a que los activos emergentes ganen atractivo”, apunta García Huerga.

“Nos reafirmamos en el mensaje de no añadir más riesgo a las carteras”

BBVA Asset Management sigue recomendando las bolsas, de forma estratégica, a largo plazo, en virtud de que el crecimiento económico lleva aparejado crecimiento de beneficios. “Pero nos reafirmamos en el mensaje de no añadir más riesgo a las carteras. Por dos factores: la aceleración macro queda atrás, y además el riesgo político que sobrevuela en el ambiente”, explica García Huerga.

“Nos siguen gustando tanto las bolsas emergentes como las bolsas desarrolladas, y tanto Estados Unidos como Europa. En la renta fija de los países ‘core’ seguimos sin ver valor. Pero con un matiz: para un inversor basado en dólares, los bonos del Tesoro estadounidense empiezan a tener un binomio rentabilidad riesgo atractivo” añade.

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