Noviembre de altibajos en mercados financieros, en México incertidumbre
Los mercados financieros durante el mes de noviembre se comportaron hacia el inicio de mes a la baja y con alta volatilidad, aunque hacia la segunda mitad del periodo tanto la renta variable como la deuda cambiaron la tendencia para concluir el mes en terreno positivo.
Carlos Llamas Martínez, VP Client Portfolio Manager Asset Management de BBVA Bancomer comenta algunos de los eventos relevantes internacionales como las elecciones intermedias en Estados Unidos en donde los republicanos mantuvieron la mayoría en el senado; las pláticas del Brexit que aún siguen siendo fuentes de incertidumbre para los mercados europeos; las charlas de oficiales entre China y Estados Unidos para alcanzar un acuerdo comercial; y las declaraciones de la Reserva Federal señalando que las tasas de interés norteamericanas indican que el ciclo de normalización monetaria se acerca a su final.
Por otro lado, entre los eventos locales destacaron el alza de tasa del Banco de México que ubicó la tasa de referencia en 8%, su nivel más alto en más de 10 años, otros factores como la cancelación del aeropuerto, la incertidumbre respecto a las políticas de la nueva administración, así como las propuestas dentro del senado para reducir el cobro de comisiones de entidades bancarias y cambios en la regulación minera, afectaron negativamente los títulos de las empresas en estos sectores.
El especialista destaca que, ante el incremento de la volatilidad de los últimos meses y las altas tasas reales que ofrecen los instrumentos mexicanos, se redujo la exposición a instrumentos de mayor riesgo de los componentes de crecimiento y generación de flujo, incrementando el porcentaje del componente de preservación de capital, traduciéndose en una mayor tendencia hacia la deuda de muy corto plazo para contrarrestar la volatilidad.