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Coronavirus 20 may 2020

BBVA Research: La economía de Uruguay caerá 3,1% en 2020 por efecto del COVID-19

La pandemia del COVID-19 ha generado una aguda contracción de la demanda por parte de los principales socios comerciales de Uruguay, que junto con la caída de la demanda interna y de la inversión, provocarán una fuerte recesión durante 2020.

Con ese shock simultáneo de oferta y demanda, la economía uruguaya terminará este año con un caída de 3,1% según las proyecciones de BBVA Research. No obstante, estima que la situación se revertirá rápidamente en 2021, año en el que el Producto Interno Bruto (PIB) podría crecer hasta un 3,3%.

El impacto del coronavirus se ha sentido de manera importante en el primer trimestre del año. Las exportaciones uruguayas cayeron un 14% anual y los tres principales productos que se venden al exterior (carne, celulosa y soja) mostraron caídas del 18,5% anual. Además, el cierre de las fronteras afectaron el turismo. Esto provocó que el ingreso de divisas cayera un 13% anual en los tres primeros meses del año.

En el informe Situación Uruguay Primer Semestre 2020, presentado a periodistas en una conferencia virtual por parte de Marcos dal Bianco, economista jefe de BBVA Research para Argentina y Uruguay, junto a los economistas Adriana Haring y Juan Manuel Manías, se proyecta que en todo 2020 las exportaciones registrarán una caída del 11% anual, mientras que las compras al exterior se contraerán 5% anual, pese al repunte que mostrarán en en el segundo semestre. El sector servicios, liderado por el turismo, será uno de los más golpeados por el COVID-19.

La demanda interna estará en terreno negativo. Ante el cierre transitorio de comercios e industrias y la consiguiente reducción de los ingresos, el consumo en el país caerá alrededor del 3% este año. De igual forma, la inversión mostrará un retroceso de 3,8%, aunque no será tan fuerte gracias a la construcción de la planta de celulosa UPM2 y del Ferrocarril Central (FFCC). El frenazo de la actividad llevará a una tasa de desempleo del 11,6%, desde 8,9% que registró en 2019. La inflación, por su parte, llegaría a 9,7%, el registro más alto desde 2003.

                       PIB trimestral de Uruguay – variación % a/a

PIB trimetral de Uruguay, proyecciones de BBVA Research

Fuente: BBVA Research con base en datos del Banco Central de Uruguay

Las medidas que ha tenido que adoptar el gobierno para mitigar los efectos de la pandemia aumentarán de manera significativa -y transitoria- el déficit fiscal este año, que el centro de estudios de BBVA calcula en -6,6% del PIB, sin considerar los ingresos extraordinarios del Fideicomiso de los “cincuentones”, para luego descender a -5,3% del PIB en 2021. Si se excluyen estos ingresos extraordinarios, el déficit de 2020 treparía al 7,5% del PIB. “Para cubrir este mayor déficit se podrá hacer uso de las líneas de contingencia de organismos multilaterales de crédito que Uruguay cuenta desde hace años”, señala el informe.

BBVA Research prevé que la recuperación será relativamente rápida. “Esperamos que tanto el proyecto de UPM2 y el FFCC Central impulsen la economía en la última parte del año; sin embargo esta inversión puede rezagarse respecto de los planes originales en virtud de la elevada incertidumbre o agravamiento sanitario no solo en Uruguay sino en el mundo”, concluye el informe.

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