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BBVA Asset Management: “Invertir utilizando criterios sostenibles mejora la rentabilidad y reduce el riesgo”

“Tenemos la convicción de que invertir con criterios sostenibles permite mejorar la rentabilidad de los clientes, reducir el riesgo y contribuir a crear un mundo mejor”, destacó Alberto Estévez, responsable de Inversiones Socialmente Responsables en BBVA Asset Management (BBVA AM). La apuesta por la sostenibilidad de la gestora de activos de BBVA impregnó la ‘Conferencia de Inversiones 2020’, donde los expertos de BBVA AM expusieron a los principales inversores institucionales españoles su visión estratégica y las decisiones a tomar para construir las carteras de inversión.

Durante la inauguración del evento, Luis Vadillo, director de Negocio Institucional y Pensiones de BBVA, puso el énfasis en la explicación de las líneas maestras del nuevo Plan Estratégico de Inversión Socialmente Responsable (ISR) de la gestora. “Nuestra aspiración es ser la gestora de referencia mundial dentro del ámbito sostenible. El nuevo plan nos permitirá adelantarnos a la demanda de nuestros clientes, a la regulación y a la competencia”, afirmó. El evento, organizado en el Campus BBVA, se saldó con récord histórico de asistentes: más de 250 personas acudieron presencialmente y 1.800 se conectaron por ‘streaming’.

Martínez indicó que el nuevo Plan ISR tratará de transformar todos los vehículos de inversión que gestiona BBVA AM en soluciones sostenibles. No obstante, instó a los inversores a tener cierta paciencia a la hora de ver resultados porque “es un plan que va a llevar muchos cambios en la manera de tomar decisiones”.

Jaime Martínez, director de Asset Allocation de BBVA AM, amplió la introducción de Luis Vadillo señalando el ambicioso proyecto de la gestora “para contribuir a crear un mundo más sostenible”. En palabras de Martínez, tras un exhaustivo análisis el equipo de BBVA AM tiene la convicción de que tomar decisiones de inversión con criterios sostenibles permite mejorar la rentabilidad. Ayuda, además, a reducir riesgos y a mejorar el proceso de generación de ideas en la gestora.

Alberto Estévez, responsable de Inversiones Socialmente Responsables en BBVA Asset Management (BBVA AM), durante su intervención en la Conferencia de Inversiones - BBVA

Para conseguirlo, Alberto Estévez explicó los cuatro pilares que guiarán el proceso inversor de la gestora: integración, política de voto, exclusión e inversión de impacto. Estévez incidió en las novedades que traerá la adopción del criterio de integración y de exclusión para tomar decisiones de inversión: la creación de un ‘rating’ interno -de la A a la C- con una metodología robusta para todos los instrumentos en cartera, así como la exclusión de armamento controvertido y las propias compañías con rating C.

Ciclo económico maduro, aunque con recorrido

Junto a la novedad del Plan ISR, el equipo de la gestora de fondos de BBVA presenta cada año a sus clientes un resumen de la rentabilidad de las inversiones y una completa visión estratégica de los mercados para el nuevo año.

Antes de la intervención de los responsables del Plan ISR, el director de Estrategia Global de BBVA AM, Joaquín García Huerga, presentó las perspectivas y la estrategia de mercados para 2020 del equipo de BBVA AM. A nivel general, el equipo de Asset Management prevé que “va a ser un año parecido al anterior porque el ciclo económico todavía tiene recorrido, con un crecimiento global en torno al 3%”.

Asimismo, el experto puso el foco en tratar de explicar los distintos escenarios económicos de Estados Unidos y China para 2020. García Huerga enfatizó que no se va a producir una recesión de la economía estadounidense, aunque seguirá creciendo con un ritmo bajo. También valoró de forma positiva la firma de la primera fase del acuerdo comercial de Estados Unidos y China.

España también se ve afectada por las oportunidades y amenazas del entorno geopolítico. El estratega de BBVA AM negó que España vaya a sumirse en una “megacrisis” -crecerá en torno al 1,6%- puesto que su situación económica depende más del contexto internacional que de la política doméstica.

Nuevos activos susceptibles de inversión

A continuación, Alberto Gómez-Reino, director de Inversiones de Clientes Institucionales de BBVA AM, comentó las decisiones del equipo en el diseño de carteras para el año 2020. “A corto y medio plazo (de uno a nueve meses), nuestro posicionamiento táctico se basa en la gestión dinámica del riesgo”, comentó Gómez-Reino. Las decisiones que ha tomado el equipo de BBVA Asset Management se basan en una inversión mayor en bolsas desarrolladas y emergentes, así como en renta fija emergente.

De izquierda a derecha: Jaime Martínez, Alberto Gómez-Reino, Joaquín García-Huerga y Alberto Estévez - BBVA

En paralelo a las decisiones sobre el proceso inversor, BBVA Asset Management amplía la cartera de activos susceptibles de inversión. En los últimos tres años ha incorporado de manera estratégica nuevos activos como las inversiones alternativas: estrategias de retorno absoluto, ‘loans’ (préstamos), activos de mercados privados (inmobiliario, infraestructuras, capital privado), deuda privada y primas de riesgo alternativas. Según Alberto Gómez-Reino todos estos activos introducidos en cartera suponen incidir en la gestión activa. Esto lograría “incrementar las perspectivas de rentabilidad de los clientes”.

Carteras más globales y eficientes

A la hora de mejorar la cartera estratégica (de tres a cinco años), el equipo de BBVA AM tiene en cuenta la máxima de que “los mercados están caros”. Por lo tanto, en la gestora creen que hay que tener una mentalidad más global a la hora de enfocar la creación de cartera. En consecuencia, habría que incluir nuevas clases de activos y mercados, diversificando así las fuentes de rentabilidad.

El equipo de BBVA AM también apuesta por la reducción de costes de gestión de las carteras. “En un mundo donde las rentabilidades son muy bajas y los tipos de interés son prácticamente inexistentes, tenemos que delegar únicamente allí donde se pueda generar valor añadido”, finalizó el integrante de BBVA AM.

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