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Análisis y opinión 17 abr 2017

BBVA Research prevé fin del estancamiento económico en Chile a partir del segundo trimestre

La economía chilena dejaría atrás un periodo de estancamiento económico e irá retomando lentamente un crecimiento más cercano a su potencial a partir del segundo trimestre de este año, según se desprende del último informe Situación Chile, presentado a la prensa local.

El economista Jefe de BBVA Research Chile, Jorge Selaive, dijo que pese a un inicio de año negativo – con un crecimiento estimado en torno a 0% entre enero y marzo, producto de una contracción de dos dígitos en la producción minera-, se prevé que la actividad retome una leve tendencia al alza en lo que resta del año.

“La economía ha sido afectada por shocks puntuales como el paro en la minera Escondida y los incendios que afectaron al sur del país en el verano, pero también el PIB no minero ha perdido dinamismo, empujado especialmente por el ajuste de la construcción”, precisó.

De todas formas, apuntó que “nuestra visión es que este será un cuarto año de magro desempeño económico para Chile… Estamos proyectando una expansión anual del PIB de 1,6%, similar a la del 2016, pero con sesgo a la baja”.

Para el economista Jefe de BBVA Research Chile, en lo que resta de 2017, el mayor impulso monetario impulsado por el Banco Central se traducirá en mejores condiciones de financiamiento para las familias y empresas, mientras que el mejor escenario de crecimiento y comercio mundial apoyarán un mayor dinamismo de los sectores exportadores.

Fotografía de Jorge Selaive - BBVA Research - Presentación Situación Chile

Jorge Selaive, economista jefe de BBVA Research Chile, quien señala que el país austral tendrá una expansión anual del PIB de 1,6% este año.

Factores de riesgo

Sin embargo, Jorge Selaive advirtió que hay una serie de factores que están jugando en contra de un mejor desempeño de la demanda interna, entre los que destaca la persistencia de la confianza en niveles pesimistas; condiciones de crédito que se mantienen estrechas, la incertidumbre regulatoria y legislativa en algunas materias y los riesgos de un mayor deterioro del mercado laboral.

Añadió que este año se suman inquietudes propias de un periodo electoral, dado que Chile tendrá elecciones presidenciales y parlamentarias en noviembre próximo.

En relación con el mercado laboral, el escenario base de BBVA Research considera que la tasa de desocupación promediará 6,9% este año (desde 6,5% en 2016), lo que implicaría observar tasas superiores a 7% durante los meses de invierno.

Jorge Selaive dijo que el consumo privado debería crecer en torno a 2,5% este año, pero que de concretarse un escenario de riesgo con mayor desempleo e incertidumbre, la expansión de este componente del gasto sería menor.

Para la inversión fija proyectó una caída de 1,3%, cifra que en caso de concretarse significaría la cuarta contracción anual consecutiva. En este sentido, la fuerte caída de la inversión del último trimestre del año pasado, sumada al negativo inicio de 2017 para los indicadores del sector construcción y a un estancamiento de las importaciones de bienes de capital, anticipan un complejo año para este componente del gasto clave para incrementar la capacidad de crecimiento de la economía.

Para 2018, BBVA Research mantiene su proyección de 2,4%. Esta cifra considera que desde fines de este año la economía debería estar creciendo a tasas en torno a su potencial, lo que está bastante en línea con la proyección de consenso (2,5%) aunque bajo el punto medio del rango proyectado por el Banco Central (2,75%).

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