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Análisis económico 23 dic 2016

BBVA Research: El tipo de cambio en el 2017

BBVA Research estimó que el tipo de cambio en Perú cerrará el año entre los S/. 3.40 y S/. 3.45 tras una serie de eventos que han generado cierta volatilidad en el mercado, sobre todo después de la reunión de política monetaria en Estados Unidos.

La Reserva Federal de Estados Unidos ha sugerido que podría implementar tres incrementos de la tasa de política monetaria en el 2017 y ese sorpresivo anuncio ha sido bien asimilado en Perú”, comentó Hugo Perea, economista jefe de BBVA Research.

En opinión del especialista, las futuras alzas de la Fed no suponen ningún riesgo para el tipo de cambio en el próximo año, porque el mercado está advertido e internalizará esa información. “Como las alzas formarán parte de las expectativas, el impacto sobre el tipo de cambio será menor. El riesgo es que al final se produzca un número mayor de ajustes, que la inflación en Estados Unidos empiece a subir y que esto haga necesario hacer ajustes más drásticos”, señala Perea. Sin embargo, ante el escenario actual, el economista jefe de BBVA Research estima que el dólar en 2017 estará entre S/. 3.60 y S/. 3.65.

La evolución del tipo de cambio el próximo año se estima al alza por variables de orden externo e interno. “En 2017 se mantendrá un tomo de volatilidad vinculado a las decisiones de la Fed y a las elecciones en países de Europa, que eventualmente podrían generar incertidumbre. Por el lado local, estamos viendo que los influjos de capital del exterior podrían ser algo menores y, a menor oferta de dólares, el tipo de cambio tiende a estar algo presionado, por eso lo vemos con una tendencia al alza, pero tampoco es una depreciación muy fuerte, es pasar de niveles de S/. 3.40 a S/. 3.45 a niveles entre S/. 3.60 y S/. 3.65”, explica Hugo Perea.

Por otra parte, en relación al crecimiento económico, el 2017 será un año de desafíos para el Perú. “Hace unos años, el cobre nos empujaba hacia arriba, había mucho proyecto de inversión minero y había un boom de la construcción. Esos vientos a favor ya no están. Entonces ahora hay que ver motores de crecimiento internos y eso pasa por todas las cosas que está tratando de hacer la nueva administración, empujar proyectos de infraestructura y retomar la inversión. Si eso funciona, podríamos crecer a un ritmo relativamente interesante, no como crecíamos durante buena parte de la década pasada, 6 o 6 y medio, pero sí seguramente vamos a seguir liderando el crecimiento en la región”, concluyó el economista jefe de BBVA Research.

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