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El gobierno turco presenta un plan para equilibrar la economía

Después de la subida de tipos por parte del Banco Central de Turquía el pasado 13 de septiembre (en 625 puntos básicos, desde 17,75% hasta el 24%), el Gobierno turco ha anunciado un nuevo programa económico para los próximos tres años (2019-2021). BBVA Research, en un informe publicado este jueves, considera que tanto la política monetaria como la fiscal son ahora más adecuadas para corregir la inflación y los desequilibrios de la economía turca.

El ministro de finanzas de Turquía, Berat Albayrak, ha explicado que los principales objetivos del programa son equilibrar la economía, incrementar la disciplina fiscal y un cambio en el modelo económico, para aumentar la productividad y las exportaciones a largo plazo.

BBVA Research considera que este nuevo programa económico del gobierno turco está basado ahora en unas previsiones de crecimiento económico e inflación “más realistas, sobre todo el 2,3% estimado para 2019 y el 3,5% para 2020”. Para 2018, el gobierno turco prevé un crecimiento del 3,8%, por encima del 3% que espera BBVA Research.  “El gobierno acepta unas cifras de crecimiento menores pero más sostenibles”, ha comentado el economista jefe de BBVA Research para Turquía, Álvaro Ortiz Vidal-Abarca.

Tal como explica BBVA Research, el plan prevé la corrección de los principales desequilibrios con una inflación más cerca de las expectativas del mercado y coherente con la trayectoria esperada por el Banco Central de Turquía (20,8% para 2018, frente al 21,5% que prevé BBVA Research, y 15,9%, incluso por encima del 14,5% que estima BBVA Research para 2019). Por su parte, de acuerdo con las expectativas del gobierno, el déficit por cuenta corriente se corregirá rápidamente (al 4,7% este año y al 3,3% en 2019) y con un tipo de cambio medio más favorable al esperado por BBVA Research.

Asimismo, el gobierno turco estima que el déficit fiscal volverá gradualmente al 1,7% del PIB en 2021 (en línea con la previsión del 1,5% de BBVA Research), dando un poco de espacio a la economía para absorber el fuerte endurecimiento de la política monetaria.

El objetivo del 1,3% de superávit primario para el medio plazo que plantea el Gobierno “es alcanzable y equilibrado”. En este sentido, BBVA Research considera que los ahorros anunciados son un paso en la dirección correcta. Para corregir el déficit por cuenta corriente, las autoridades turcas se proponen usar los recursos públicos de manera más eficiente y ahorrar 60.000 millones de liras turcas en 2019 (1.3% del PIB). Por el lado de los ingresos, el plan plantea un aumento de los ingresos, de 16.000 millones de liras turcas (0.4% del PIB) en el próximo año, si bien sería deseable más detalles sobre el aumento, sostiene el informe de BBVA Research.

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