La carrera por la infraestructura digital transforma el sector de las Tecnologías, Medios y Telecomunicaciones
El sector de las Tecnologías, Medios y Telecomunicaciones (TMT) atraviesa una nueva fase de transformación impulsada por la IA, la digitalización de la economía y el crecimiento de las necesidades de computación, almacenamiento de datos, cloud y conectividad. Este ciclo está redefiniendo las estrategias de inversión y financiación en un contexto macroeconómico complejo, alterando tanto las cadenas de suministro como el acceso a liquidez de las empresas. Ksenia Nekrasova y Manuel Franch, responsables globales del sector TMT en BBVA CIB, analizan las dinámicas que están impulsando esta nueva etapa y el papel de la entidad en esta nueva etapa.
El sector vive un momento de sólido crecimiento estructural y elevado apetito inversor. La necesidad de desplegar infraestructuras capaces de sostener el avance de la inteligencia artificial, el crecimiento del tráfico de datos y la demanda de capacidad computacional está impulsando inversiones de gran escala en telecomunicaciones, tecnología y conectividad.
“Estamos entrando en una nueva etapa de inversión en infraestructura digital. Ya no hablamos solo de conectividad, sino de infraestructuras críticas para el funcionamiento de la economía digital: centros de datos, cloud, capacidad computacional o redes capaces de soportar el desarrollo de la inteligencia artificial”, explica Ksenia Nekrasova.
En este contexto, BBVA Corporate & Investment Banking (CIB) ha reforzado su especialización en el sector para acompañar a sus clientes en operaciones de crecimiento e internacionalización, combinando capacidades de financiación y asesoramiento estratégico con una propuesta cross-border en mercados clave como Europa, Asia y América. La entidad cuenta además con una posición diferencial en mercados estratégicos para el desarrollo tecnológico y las cadenas globales de suministro, como son México, Argentina, Brasil o Turquía.
“Los clientes necesitan socios capaces de entender cómo evoluciona el sector, anticipar tendencias y estructurar soluciones adaptadas a operaciones cada vez más complejas y globales. La capacidad de conectar mercados y acompañar inversiones internacionales se ha convertido en una propuesta de valor diferencial”, señala Manuel Franch.
Manuel Franch, co responsable global del sector TMT en BBVA CIB
La creciente actividad inversora del sector ya se refleja en operaciones de gran escala en las que BBVA CIB ha participado recientemente. Entre ellas destacan la venta de Nostrum al grupo Iren, la venta de la plataforma de Edge Data Centers de Cellnex a Vauban o la adquisición de Telefónica Argentina por Telecom Argentina. En paralelo, el banco ha reforzado su papel en los mercados de capitales como 'active bookrunner' en emisiones de compañías como Orange, Telefónica, Vodafone, AT&T, SES, Cellnex, Inwit, Visa, Omnicom o American Tower. Todo ello consolida el posicionamiento de BBVA CIB en un sector cada vez más global, exigente e intensivo en capital.
Consolidación en telecomunicaciones
Entre las tendencias que están redefiniendo el sector destaca la consolidación de operadores de telecomunicaciones en Europa. Tras la fusión de MásMóvil y Orange en España, el mercado europeo afronta una nueva fase marcada por operaciones corporativas de mayor escala. Al mismo tiempo, muchos operadores están avanzando hacia modelos más ligeros en activos, monetizando infraestructuras como redes de fibra, torres o centros de datos para ganar flexibilidad financiera y acometer nuevas inversiones. Esta transición está favoreciendo además la entrada de nuevos inversores especializados en infraestructura digital.
“Europa necesita operadores con mayor capacidad inversora para competir en la nueva economía digital. La consolidación responde a una lógica industrial clara: ganar eficiencia, acelerar inversiones y construir plataformas con escala suficiente para sostener el crecimiento tecnológico de los próximos años”, afirma Franch.
Centros de datos e infraestructura digital
Junto a esta consolidación, los centros de datos se han convertido en uno de los principales focos de inversión del sector. El auge del cloud computing y de la inteligencia artificial está impulsando proyectos de gran escala en todo el mundo, al tiempo que aumenta la presión sobre la eficiencia energética y el acceso a fuentes renovables.
“Los centros de datos han dejado de ser un activo especializado para convertirse en una infraestructura estratégica de la economía global. La inteligencia artificial está transformando el mapa mundial de inversión en infraestructura digital. Financiamos tanto la construcción de centros de datos como la adquisición, instalación y operación de unidades de procesamiento gráfico (GPUs) ”, señala Nekrasova.
Ksenia Nekrasova, co responsable global del sector TMT en BBVA CIB
En este ámbito, BBVA CIB ha reforzado su actividad de financiación y asesoramiento en proyectos de data centers en Estados Unidos, Europa y México. En 2025, el banco se situó en el top-4 global y en el top-4 de Estados Unidos entre las entidades más activas del mercado, desplegando más de 5.500 millones de dólares en financiaciones entre diciembre de 2022 y diciembre de 2025.
El avance de la inteligencia artificial y la aceleración de la digitalización continúan impulsando nuevas necesidades de infraestructura tecnológica y capacidad computacional. BBVA CIB ha reforzado además su posicionamiento a través de soluciones innovadoras de financiación, situándose a la vanguardia de las necesidades estratégicas de sus clientes. Entre las operaciones más destacadas, BBVA lideró el primer ‘Syndicated SBLC’ del sector de los centros de datos, con una facilidad para Switch inicialmente de 2.600 millones de dólares, ampliada durante el proceso de sindicación hasta los 4.000 millones de dólares para ayudar a cubrir la demanda. Esta operación se suma a múltiples financiaciones bilaterales con otras plataformas internacionales de data centers.
Inversión y reconfiguración del ecosistema tecnológico
Más allá de los centros de datos, la expansión de la inteligencia artificial está acelerando una nueva ola de inversión en infraestructuras tecnológicas a escala global. “La IA no solo está transformando modelos de negocio; también está redefiniendo dónde se invierte y qué regiones van a concentrar el crecimiento tecnológico de la próxima década”, apunta Franch.
Más allá de los centros de datos, la expansión de la inteligencia artificial está acelerando una nueva ola de inversión en infraestructuras tecnológicas a escala global
BBVA CIB ha reforzado su apoyo al desarrollo del ecosistema de inteligencia artificial a través de financiación e inversiones vinculadas a nuevas plataformas tecnológicas, entre ellas DeployCo, la infraestructura asociada al desarrollo de OpenAI. El banco también ha ampliado su actividad junto a hyperscalers y sus cadenas globales de suministro en Asia mediante programas de inventory finance y accounts receivables dirigidos a compañías de distintos verticales, incluyendo EMS, ODM y OEM, en un momento en el que la expansión de la IA está elevando las necesidades de capital en toda la cadena tecnológica.
Desde infraestructuras digitales hasta fabricantes y proveedores especializados, la carrera por liderar la nueva economía digital dependerá cada vez más de la capacidad de financiar, escalar y ejecutar inversiones a gran velocidad. Porque, en esta nueva etapa tecnológica, el acceso al capital se está convirtiendo en una ventaja competitiva tan decisiva como la propia innovación.