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Análisis económico Act. 18 sep 2017

España y Estados Unidos lideran la exposición de bancos internacionales a América Latina

hombre mundo mapa bbva

América Latina es de las pocas regiones del mundo donde las exposiciones de los bancos internacionales siguieron aumentando por la fuerte presencia local de estos bancos. Así lo indica un informe elaborado por BBVA Research en el que señala que las financiaciones consolidadas a Brasil, México, Chile, Perú, Colombia y Argentina, alcanzan un billón de dólares a diciembre de 2016.

En el documento Exposiciones de bancos internacionales a América Latina, BBVA Research explica que si bien en dólares podría reflejarse una caída de 9% respecto a 2013, eso se debe a la fuerte devaluación que registraron las monedas de los diferentes países, pero que la evolución en moneda local es creciente, particularmente en Chile, Colombia y Perú en donde ese crecimiento fue tan fuerte que compensó el efecto de la depreciación.

Exposición local

Al analizar la presencia de los bancos internacionales en cada uno de los mercados de la región, los españoles son los que tienen una mayor exposición en los diferentes países de América Latina (43% de las exposiciones consolidadas totales), porque son los que actualmente tienen una presencia local más significativa, seguidos por los estadounidenses (19%); mientras que la exposición de los restantes bancos es el reflejo, sobre todo, de los flujos transfronterizos. Precisamente, es Estados Unidos el que lidera la financiación transfroteriza, con un 33% de los flujos bancarios.

En México, Chile y Argentina el peso de las exposiciones locales es muy superior al de los flujos transfronterizos, lo que significa que las exposiciones a estos países por parte de los bancos internacionales son más estables y una reducción fuerte vendría dada por una retirada física del país (lo que ocurre con poca frecuencia y en general es compensada por la venta a otro banco, sea local, regional o internacional)», señala el informe de BBVA Research. Agrega que, “por otro lado, en Brasil, Perú y Colombia, el mayor peso de las posiciones transfronterizas significa que gran parte de las exposiciones de bancos internacionales son más volátiles (no están financiadas por depósitos locales) y por tanto, la reducción de la financiación recibida desde el exterior puede ser repentina e inesperada”.

Gráfico exposición bancos internacionales a Latam

Fuente: BBVA Research, basado en estadísticas territoriales del BIS. No incluye bancos de Canadá, Rusia y China.

Una mirada por países

En Argentina, las exposiciones de los bancos internacionales son las más bajas de los seis países analizados, representando solamente el 3% del total. Esto se debe al aislamiento financiero que ha sufrido el país en los últimos años, por lo cual ha recibido poca financiación desde el extranjero. Los principales bancos acreedores son los estadounidenses, con un 27% de las exposiciones transfronterizas, seguidos por los ingleses (14%) y los holandeses (9%), mientras que los bancos españoles solo representan el 3%. La mayor parte de la financiación que recibe el país austral se destina al sector no financiero (73%).

De acuerdo con BBVA Research, “es previsible que las exposiciones a Argentina aumenten de forma sostenida en los próximos trimestres, tanto por el crecimiento de los flujos transfronterizos al país como por el crecimiento de la actividad de los bancos extranjeros con presencia local en un entorno macroeconómico más favorable y de tipo de cambio más estabilizado (en los primeros meses de 2017 el peso no se depreció frente al dólar por lo que las posiciones locales es de esperar que aumenten)”.

Es previsible que las exposiciones a Argentina aumenten de forma sostenida en los próximos trimestres»

Brasil, por su parte, representa casi la mitad de los flujos y de las exposiciones a los seis países analizados, pero se han reducido en los últimos años. Los bancos de Estados Unidos son los principales proveedores de financiación bancaria externa, con un 32% del total. Con una menor proporción le siguen los ingleses (6%), japoneses (5%) franceses (5%) y españoles (4%). Los flujos recibidos por el sector financiero y el sector real son similares.

En lo que respecta a Chile, las exposiciones de los bancos globales hacia ese país están en máximos históricos, pese al descenso en los últimos años por la devaluación del peso y la reducción de los flujos desde Estados Unidos. Chile representa un 9% de la financiación externa que reciben los 6 principales países latinoamericanos y se reparte de forma parecida entre los sectores financiero y real. Los principales bancos acreedores son los estadounidenses (41%), seguidos por los españoles (9%), japoneses (5%) y los ingleses (3%).

En Colombia, la exposición de los bancos internacionales representa solo el 5% y según BBVA Research, se debe a que los flujos transfronterizos son bajos y además la presencia de la banca extranjera en el mercado local es inferior a la del resto de países. Agrega que, no obstante, es el segundo país donde la exposición de los bancos globales ha crecido más, multiplicándose por cinco en los últimos años y alcanzando máximos históricos como en Chile y Perú. El 63% de los flujos que recibe son para el sector no financiero y provienen principalmente de las entidades bancarias estadounidenses (37%), seguido por los franceses (8%), los españoles (6%) y los japoneses y chilenos (4% cada uno).

México es el receptor de un cuarto de los flujos transfronterizos que reciben los seis países y un 80% de estos recursos se dirigen hacia el sector no financiero, lo que según el informe, confiere menor volatilidad a los flujos recibidos por ese país, en donde las exposiciones de los bancos internacionales están muy impactadas por la devaluación del peso. Los principales proveedores de financiación son los bancos estadounidenses (33%), los españoles (20%) y los japoneses (9%).

Perú también ha multiplicado por cinco el crecimiento de las exposiciones de los bancos internacionales (representa un 7%) y destaca sobre el resto, tanto con su presencia directa en el país como a través de flujos transfronterizos. Se ha visto menos impactado por la devaluación de la moneda porque, como lo explica BBVA Research, hay una parte importante del crédito concedido en dólares por los bancos locales. Los bancos de Estados Unidos son los principales financiadores (21% del total), seguidos por los españoles (4%), aclarando que las cifras solo desglosan la nacionalidad para el 40% de los flujos y no están incluidos países como Canadá y China.

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