'Stablecoins' que marcan el camino hacia la estandarización financiera

Las 'stablecoins' se están consolidando como un tipo de divisa esencial en el ámbito del dinero digital, al diferenciarse de otras criptomonedas en su estabilidad. Al estar asociadas su valor a un activo real o estar respaldadas por algoritmos, las 'stablecoins' evitan la volatilidad otros criptoactivos, pero aprovechan sus ventajas: capacidad para realizar pagos más rápidos, mayor trazabilidad y transparencia del movimiento del dinero, y la posibilidad de operar de manera continua 24/7.

Estas características hacen que las criptodivisas sean un elemento esencial para el futuro y el presente del dinero digital. En marzo de 2026, su capitalización alcanzaba los 312.000 millones de dólares, según el banco de inversión australiano Macquarie. Actualmente, el Fondo Monetario Internacional estima que el 97% de las 'stablecoins' están ligadas al dólar estadounidense.

'Stablecoins' hacia el estándar financiero

En los últimos años, han proliferado las 'stablecoins' en diferentes países y con distintos formatos. Ahora, pugnan por establecerse definitivamente como parte del sistema financiero. Esta tendencia se enmarca también en el interés público por regular y marcar las bases del ecosistema cripto para que se someta a unas leyes comunes.

En este contexto, surgen normativas como la pionera MiCA (Markets in Crypto Assets) en la Unión Europa y Genius ACT de EE UU, centrada específicamente en las 'stablecoins'. Estas normas buscan establecer un marco regulatorio común para los criptoactivos y establecer las reglas para que las 'stablecoins' puedan integrarse en el sistema financiero.

Tether, la pionera

Definida como "la primera 'stablecoin' del mundo", Tether nació en 2014 y tiene un relación de 1 a 1 con el dólar estadounidense, respaldada por reservas en bonos del Tesoro de EE UU y en efectivo. Es el ejemplo más común de 'stablecoin' respaldada por moneda fiduciaria (fiat) y una de las grandes candidatas a convertirse en estándar debido a su posición dominante y a su fiabilidad de respaldo. A finales de 2025, la compañía ha acumulado grandes reservas de oro, en un movimiento que se ha considerado como una estrategia para respaldar su moneda en un momento de incertidumbre. Actualmente, tiene una capitalización de 150.000 millones de dólares.

USDC, la gran competidora

Igual que Tether, USD Coin (o USDC) mantiene una relación de paridad con el dólar estadounidense. Emitida por Circle, esta criptomoneda ha ganado protagonismo desde su lanzamiento en 2018 y actualmente se definen como "la 'stablecoin' regulada más grande del mundo que impulsa las finanzas globales". Mantiene sus reservas en instituciones financieras reguladas y emite informes de reservas auditados mensualmente. Tiene una capitalización de 77.000 millones de dólares.

EURC, foco en la UE

Es la otra moneda de Circle, en este caso ligada al euro también con una relación de paridad. Mantiene reservas en euros y también cuenta con auditorías mensuales públicas. EURC se posiciona como una 'stablecoin' centrada en el ecosistema europeo. En la propia web destacan que "cumple con el reglamento MiCA y está respaldado 100% por euros". Sin embargo, el valor de mercado es muy inferior a la anterior, ya que alcanza los 259 millones actualmente.

PYUSD, a por los pagos 'online'

Lanzada en 2023 por la compañía de pagos digitales PayPal y Paxos, PYUSD está también respaldada por depósitos, bonos del Tesoro y efectivo en EE UU y tiene paridad con el dólar estadounidense. Su objetivo es posicionarse como un estándar para las transacciones por internet y para las transacciones entre particulares, especialmente en el entorno de pagos de PayPal. Actualmente, tiene una cotización de unos 4.000 millones de dólares.

DAI, la estrella DeFi

Se suele identificar a las 'stablecoins' con criptomonedas con un valor asociado al de un activo real. Sin embargo, también existen 'stablecoins' que tienen un respaldo criptográfico construido a través de una serie de contratos inteligentes basados en otras criptomonedas bloqueadas como colateral. Es el caso de DAI que mantiene también una relación de paridad con el dólar estadounidense. Se definen como "la primera moneda imparcial del mundo" ya que pertenece a una comunidad descentralizada regida por el Protocolo Maker. Actualmente, su capitalización de mercado ronda los 5.000 millones de dólares.

Consorcios bancarios para crear 'stablecoins'

El auge de las 'stablecoins' y sus posibilidades para impulsar la economía digital ha hecho que las entidades bancarias empiecen a tomar posiciones para crear sus propias criptodivisas. De esta manera, los bancos podrán gestionar sus propias 'stablecoins' para no depender únicamente de emisores privados.

Este interés común de las entidades ha fomentado la aparición de consorcios bancarios en los que se unen varios bancos para crear sus propias 'stablecoins' con el objetivo de que se conviertan en estándares. Su principal propuesta pasa por ofrecer un respaldo firme sustentado por la colaboración entre las entidades y, en ocasiones, por bancos centrales.

A finales de 2025 se presentaba Qivalis, un consorcio que cuenta con el respaldo de 37 instituciones financieras de 15 países europeos, entre las que se encuentra BBVA. El objetivo es lanzar una 'stablecoin' en la segunda mitad de 2026 con el euro como moneda de referencia plenamente alineada con MiCA.

Qivalis se basa en tres principios: la confianza, innovación con propósito y una Europa conectada. El consorcio encuentra en la escasez de 'stablecoins' relacionadas con el euro su razón de ser y una oportunidad para impulsar un nuevo estándar que impulse "la innovación a través de los pagos, liquidación y activos digitales", según explica Jan-Oliver Sell, CEO de Qivalis en su página web.

En paralelo, varios grandes bancos internacionales han comenzado a explorar la creación de una infraestructura de 'stablecoins' vinculadas a las principales divisas del G7, como el dólar, el euro, la libra esterlina o el yen. El objetivo es analizar si una red común de dinero digital respaldado íntegramente por depósitos o reservas bancarias podría mejorar la eficiencia de los pagos internacionales y de la liquidación de activos 'tokenizados'.

Fnality, la startup detrás de un modelo global de 'stablecoins'

Más allá de los consorcios bancarios, también están surgiendo iniciativas como Fnality, una startup londinense centrada en desarrollar infraestructuras de pagos globales basadas en tecnología 'blockchain'. En 2025, la compañía cerró una ronda de 136 millones de dólares respaldada por 24 entidades financieras para acelerar la creación de una red internacional de pagos en las principales divisas.

Aunque no emite una criptomoneda propia, su sistema está respaldado 1:1 por dinero de bancos centrales y persigue el mismo objetivo que otras iniciativas del sector: permitir pagos instantáneos, transfronterizos y disponibles las 24 horas del día, los siete días de la semana.

Las 'stablecoins' se han asentado como las criptodivisas más prometedoras para integrarse en el sistema financiero por su menor volatilidad relativa y su vinculación en divisas tradicionales. Para concretar esta integración, la regulación y los consorcios bancarios juegan un importante papel, que terminará por definir si estas criptomonedas se convierten en estándares financieros y abren la vía a nuevas formas de operar con el dinero digital en el futuro.