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Resultados 05 nov 2019

Los resultados de BBVA superan las previsiones de los analistas

Los resultados del tercer trimestre de BBVA han superado en un 7% las estimaciones de consenso de las casas de análisis, principalmente debido a un mejor resultado de operaciones financieras (ROF) y, en menor medida, a una mejora de las comisiones.

La mejora de los ingresos por ROF y por comisiones ha compensado mayores provisiones crediticias, principalmente en España y Turquía. Adicionalmente, las mejores perspectivas que ha trasladado el banco con respecto a Turquía se verán compensadas por la expectativa de un menor margen de intereses en Estados Unidos. Por ambos motivos, no es de esperar que estos resultados desencadenen cambios significativos en las estimaciones del beneficio por acción de BBVA por parte de los analistas.

En cuanto a la situación de capital, BBVA reportó un ratio de capital CET1 ‘fully loaded’ del 11,56% a cierre de septiembre, en línea con las estimaciones del consenso de analistas. Las casas de análisis destacan que BBVA tiene una posición cómoda de capital, aunque recuerdan que, a futuro, se esperan impactos regulatorios en la industria.

Por áreas de negocio, el resultado de Turquía ha estado en línea con  las estimaciones de consenso, mientras que en España los analistas destacan tendencias mixtas, con mayores provisiones de lo esperado, que se han visto compensadas por un mejor comportamiento del ROF y las comisiones con respecto al consenso.

En cambio, los resultados de BBVA han batido las expectativas de los analistas en EE. UU., México, América del Sur y resto de Eurasia.

En Estados Unidos, el resultado ha estado un 20% por encima del consenso de los analistas, gracias a la mejora de los resultados de operaciones financieras y de las comisiones, así como al control de costes y unas menores provisiones crediticias.

En México, los informes de los analistas subrayan la resistencia que muestra la franquicia en un entorno de menor crecimiento económico en el país.

Sobre América del Sur, con un resultado también por encima del consenso, los analistas destacan la solidez de las franquicias de Perú y Colombia, así como la capacidad para gestionar la situación de inestabilidad de Argentina.

Las acciones de BBVA cerraron la sesión del 31 de octubre, el día de la presentación de resultados, con una leve caída del 0,24%, frente a un descenso del índice Stoxx Banks, que refleja el comportamiento bursátil del sector bancario europeo, del 0,74%.

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