El objetivo de los sistemas de pensiones es garantizar un nivel de vida adecuado a las personas una vez que se jubilan. Para lograrlo, muchos expertos coinciden en que deben cumplir tres condiciones: deben ser sostenibles, pagar pensiones suficientes y ser equitativos.

El director del Instituto BBVA de Pensiones desgrana en esta entrevista los retos a los que se enfrenta el sistema público de pensiones en España, debido al aumento de la tasa de dependencia por el incremento de la esperanza de vida y a la próxima jubilación de la generación del ‘baby boom’. Luis Vadillo pone sobre la mesa la batería de reformas que proponen diferentes expertos para combatir el déficit de la Seguridad Social, con el objetivo de conseguir que el sistema sea sostenible en el corto, medio y largo plazo y pueda pagar pensiones suficientes.

Un 82% de la riqueza de los hogares de la zona euro está constituida por patrimonio inmobiliario, según la Encuesta sobre Consumo y Finanzas de los Hogares realizada por el Banco Central Europeo en 2016. Según esta misma encuesta, en España hasta un 89% de los mayores de 65 años tiene vivienda en propiedad. Ante los retos que tienen ante sí los sistemas de pensiones, con una previsible caída de la tasa de sustitución, están aflorando en los países desarrollados diferentes fórmulas para hacer líquido ese patrimonio inmobiliario y que pueda servir de complemento a la pensión de jubilación.

La mayoría de los países de América Latina están invirtiendo en infraestructuras de telecomunicaciones, con el resultado de que cada vez son más estables y están más desarrolladas. La democratización del acceso a la tecnología está teniendo impacto en el negocio de BBVA en la región, con un crecimiento importante de los clientes digitales.

El desarrollo acelerado de la inteligencia artificial y de los algoritmos ha despertado las alarmas sobre el impacto que la robotización y los procesos de automatización están teniendo en el empleo. Bajo la hipótesis de que la proliferación de robots implica destrucción de puestos de trabajo, un descenso de las cotizaciones y un reto añadido a los sistemas de pensiones, el debate está sobre la mesa: ¿deben los robots financiar las pensiones?

Ahorrar a medio y largo plazo requiere disciplina y una sistemática de cara a conseguir el objetivo trazado. Realizar aportaciones periódicas a un vehículo de inversión es una de las mejores herramientas para alcanzar las metas del ahorro.

El aumento de la de la esperanza de vida en los últimos 100 años no tiene parangón en la historia de la humanidad. A principios del siglo XX, más de la mitad de la población española no llegaba viva a los 40 años, mientras que la esperanza de vida en España de las personas nacidas hoy ya supera los 80 años. Eso significa que las personas pueden llegar a estar hasta un tercio de su vida en situación de jubilación. Planificar ese momento de retiro es fundamental de cara a poder disfrutar sin aprietos de esos años de más.

El sistema de pensiones sueco es un referente a nivel mundial, porque es sostenible tanto desde el punto de vista financiero como social. ¿Se podría instaurar en España un sistema de cuentas nocionales como el sueco? Según los expertos del Instituto BBVA de Pensiones y de BBVA Research, sería posible con una transición adecuada.

El 55% de los españoles de la generación del ‘baby boom’, nacidos entre 1957 y 1977, no creen que sus ingresos les permitan vivir sin aprietos durante su vejez. Así se desprende de la VII Encuesta sobre el Ahorro de la Población Española elaborada por el Instituto BBVA de Pensiones-Mi Jubilación. Según este sondeo, tres de cada cuatro personas entrevistadas consideran que tiene sentido ahorrar para la jubilación.

Los resultados del tercer trimestre de BBVA han superado en un 7% las estimaciones de consenso de las casas de análisis, principalmente debido a un mejor resultado de operaciones financieras (ROF) y, en menor medida, a una mejora de las comisiones.

La ‘hucha de las pensiones’ es como se conoce al Fondo de Reserva de la Seguridad Social. El objetivo del fondo es construir un colchón financiero que permita cubrir el pago de las pensiones contributivas en casos de necesidad puntuales.

La Jornada Institucional Previsión 2019, organizada por BBVA Asset Management y BBVA Seguros en Madrid, recogió la visión de diversos expertos, del ámbito público y privado, sobre las alternativas posibles para garantizar la sostenibilidad y la suficiencia del sistema de pensiones español. Los ponentes destacaron que actualmente el futuro del sistema es incierto debido al progresivo envejecimiento de la población, al aumento de la esperanza de vida y a la jubilación de la generación del ‘baby boom’ a partir de la próxima década.

Las grandes compañías tecnológicas o ‘bigtechs’ tienen amplias bases de clientes, acceso a un gran volumen de datos y fortaleza financiera. Aunque los bancos también tienen algunas de estas características, las tecnologías de ‘efecto de red’ (‘network effect technologies’) de las que se benefician estas compañías preocupan a los reguladores, porque en última instancia podrían socavar la innovación alimentada por datos. Según Santiago Fernández de Lis, responsable de Regulación de BBVA, en el panorama competitivo actual de la economía digital es necesario evolucionar de un enfoque sectorial y nacional hacia una coordinación transfronteriza e intersectorial.

En los últimos años, las instituciones europeas han dado grandes pasos para desarrollar una unión bancaria creíble. Pero, a pesar de los avances, aún queda trabajo por hacer. Según José Manuel González-Páramo, consejero ejecutivo responsable de Economía y Relaciones Institucionales de BBVA, el nuevo equipo de legisladores de la UE debe abordar nuevas reformas para avanzar hacia una verdadera unión.

Los sistemas de pensiones de aportación definida se articulan en torno a cuentas individuales de los cotizantes, lo que los hace más transparentes y financieramente sostenibles.

“Estamos en un momento extraordinario para la industria de gestión de activos”, afirma Jaime Martínez, director de Asset Allocation de BBVA Asset Management. “Estamos en un nuevo entorno marcado por la regulación y la disrupción tecnológica”. Martínez desgrana cinco tendencias que están transformando el mundo de la gestión de activos.

Los clientes de BBVA realizan ya el 51% de las operaciones con fondos de inversión a través de canales digitales. Tanto a través de la web como de la aplicación móvil, disponen de diversas herramientas que les facilitan la toma de decisiones en materia de ahorro e inversión.

Con objeto de garantizar que las instituciones financieras cuentan con liquidez suficiente para hacer frente a sus obligaciones en el corto y largo plazo, el Comité de Basilea ha diseñado dos ratios de liquidez: LCR y NSFR. Se trata de dos exigencias para los bancos encaminadas a reducir el riesgo en caso de episodios de turbulencia financiera.

El comunicado y la rueda de prensa del Banco Central Europeo, tras la reunión de política monetaria del jueves 25 de julio, es un claro ejemplo de un preanuncio de medidas que están por venir. “Parece bastante claro que se decidirá pronto una rebaja del tipo de facilidad de depósito (esperamos que en septiembre)”, señala BBVA Research en el último informe ECB Watch.

La guerra comercial entre Estados Unidos y China dibuja un escenario retador para América Latina, que puede verse afectada por el impacto negativo que tendría la subida de los aranceles sobre el crecimiento mundial y por el aumento de la volatilidad en los mercados financieros. No obstante, para Juan Ruiz, economista jefe de BBVA Research para América Latina, el escenario central sigue siendo el de algún tipo de acuerdo comercial entre las dos potencias que no lleve a una escalada de trabas al comercio internacional.

Numerosos estudios empíricos demuestran que las inversiones sostenibles son rentables. No obstante, a juicio de Enrique Marazuela, director de Inversiones de BBVA Banca Privada y presidente de CFA Society Spain, tan importante como la rentabilidad es tener en cuenta los riesgos a los que se enfrentan las compañías no sostenibles.

Un grupo de expertos, profesores universitarios y estudiantes debate en Sevilla sobre los retos que supone la longevidad para los sistemas de pensiones, y plantea soluciones para equilibrar la sostenibilidad y la suficiencia del sistema español.

Un mercado de capitales integrado y profundo en Europa es necesario para asegurar una transición ordenada en línea con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas y el acuerdo de París. Así lo ha manifestado José Manuel González-Páramo, consejero ejecutivo responsable de Economía y Relaciones Institucionales de BBVA.

El ‘factor investing’ o la búsqueda de primas de riesgo alternativas es un concepto que ha ido ganando terreno en la gestión de carteras en los últimos años. A raíz del entorno de tipos bajos y rentabilidades esperadas modestas de los activos, los gestores de carteras de asignación de activos (‘asset allocation’) han buscado nuevas fuentes de rentabilidad para sus carteras.

El arte como inversión está cobrando cada vez más fuerza como un elemento diversificador en las cartera de los grandes patrimonios. Global Wealth, la unidad global de banca privada de BBVA, tiene un acuerdo con la consultora The Fine Art Group para ofrecer a sus clientes un servicio integral de asesoramiento en arte. El objetivo es ayudar a los clientes de alto patrimonio a entender y gestionar el arte como una inversión.

La longevidad es un fenómeno estructural de la Humanidad desde hace siglo y medio. A razón de un aumento de la esperanza de vida de cinco horas cada día (dos años y medio a la década), se puede hablar ya de una incipiente era de ultra longevidad o longevidad extrema, según José Antonio Herce, presidente del Foro de Expertos Independientes del Instituto BBVA de Pensiones.

“Perú ha hecho grandes avances en su apertura al comercio global y regional”. Así lo manifestó el consejero ejecutivo de BBVA, José Manuel González-Páramo, durante la presentación oficial en Madrid de la Fundación Consejo España-Perú, de la que es presidente. El evento contó con la presencia de Martín Vizcarra, presidente de Perú, y de Josep Borrell, ministro de Exteriores de España.

España es el principal inversor extranjero en Perú y, según Eduardo Torres-Llosa, CEO de BBVA Continental, la inversión española es el tipo de inversión que necesita el país. “En el país tenemos todas las posibilidades para financiar proyectos de inversión”, señaló durante su participación de un encuentro empresarial organizado por Telefónica en Madrid, en el marco de la visita oficial a España del presidente del Perú, Martín Vizcarra.

BBVA tiene en marcha un servicio de asesoramiento en fondos de inversión que permite que el cliente decida la mejor forma de relacionarse con el banco. Gracias a las herramientas digitales, el cliente tiene a su alcance tres niveles de servicio: autoservicio,  asesoramiento y delegación de gestión. Este servicio, unido a la buena evolución de la rentabilidad de las carteras, explica el liderazgo en captaciones en fondos de BBVA Asset Management en 2018.

La expansión internacional de BBVA da comienzo a mediados de los años noventa del siglo XX. Hoy, con presencia en más de 30 países, la diversificación geográfica es uno de los grandes hitos de las dos décadas de presidencia de Francisco González y una de las claves de la recurrencia de los resultados del Grupo.

El sector financiero mexicano ha vivido una transformación muy intensa en los últimos cinco años a todos los niveles. El proceso de digitalización y el tamaño del mercado han convertido a México en uno de los países más importantes de América Latina para las grandes compañías tecnológicas, según explicó Carlos López-Moctezuma, director de Nuevos Negocios Digitales e Inclusión Financiera de BBVA Bancomer, en el Foro Latibex celebrado en Madrid el 15 de noviembre.

BBVA ha sido elegida mejor banca privada global para clientes con un patrimonio inferior al millón de dólares en los premios ‘The World’s Best Private Banks 2019’ de Global Finance. La revista ha premiado también a la entidad como mejor banca privada para empresarios en Europa Occidental y América Latina.

El euríbor a 12 meses, el índice más utilizado para referenciar las hipotecas a tipo variable en España, cerró octubre en el -0,149%, y la tasa media del mes fue de -0,154%. Se trata de la séptima subida consecutiva mensual del índice, y se sitúa por encima de la media de octubre de 2017 (-0,180%), lo que significa que las hipotecas que se revisan este mes se encarecen.

La longevidad es un reto para las sociedades y, en particular, para los sistemas de pensiones. “Es una de las mayores disrupciones del siglo XXI”, destacó Luis Megías, director de BBVA Asset Management para Europa, en el transcurso de la VIII Jornada Institucional Previsión BBVA.

Los fondos de inversión socialmente responsable (ISR) son instituciones de inversión colectiva que eligen los activos que conforman su cartera en función de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG). Invertir según estos criterios permite tomar decisiones de inversión más completas, al tomar en cuenta criterios financieros, pero también otros de carácter intangible.

El euríbor a 12 meses cerró el mes de agosto en el -0,166%, en la que ha sido su quinta subida mensual consecutiva, según los datos del European Money Markets Institute. La tasa media del mes pasado fue del -0,169%, lo que supone un alza con respecto a la media del mes de julio, -0,179%.

El próximo 2 de noviembre la Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicará los resultados de los test de estrés que está realizando este año a los bancos de la zona euro. Como novedad, en esta edición los escenarios macroeconómicos bajo los que se llevará a cabo el examen serán más severos.

José Antonio Herce, presidente del Foro de Expertos Independientes del Instituto BBVA de Pensiones, aboga por reinventar la seguridad social para que pueda hacer frente al gran reto al que se enfrentan las pensiones: la longevidad. Así lo expresó en una charla organizada por Deusto Business Alumni y BBVA en el Palacio Euskalduna de Bilbao, el 12 de junio de 2018.

Solo un 20% de las gestoras de fondos de inversión españolas permite a los usuarios contratar ‘online’ sus productos. Así se desprende del II Barómetro de Digitalización de Gestoras de Fondos de Inversión elaborado por ISDI, Funds People y Carter Lane.