Política Monetaria colombiana en 2017
2017 va a ser un año muy interesante en términos de política monetaria. El Banco de la República ya dio su primera señal y bajó las tasas de interés en diciembre por primera vez. La duda es cómo las seguirá bajando y qué variables serán importantes para determinar el ritmo de bajada de tasas. Un análisis de Juana Téllez, economista jefe de BBVA Research Colombia.
Una de las variables determinantes es la inflación, la cual se espera que siga bajando y se vaya acercando al rango meta del 3%. Este comportamiento se estará analizando en un rango de un año o año y medio hacia adelante.
Para esto, también es importante el tema de la reforma tributaria que aumentó el IVA de un 16% a un 19% y así mismo tiene un efecto directo en la inflación. Lo clave es ver si eso se traduce en expectativas, las cuales se esperan que no sean altas debido a la desaceleración de la economía.
Otra de las variables a tener en cuenta es cómo se ajusta la economía en términos de crecimiento. Téllez explica que, aunque el 2016 fue un año complicado para la economía colombiana, este año se espera un crecimiento del 2,4%, la brecha del producto se seguirá abriendo y como resultado de esta actividad le dará mensajes al banco central para ir bajando la tasa.
Una última variable a tener en cuenta es la nueva junta del Banco de la República, hay un nuevo gerente y dos miembros nuevos en la junta. Con estos cambios será un reto medir las decisiones que se tomarán de ahora en adelante.