BBVA Research: la economía argentina crecerá un 7,5% en 2021
BBVA Research elevó sus predicciones de crecimiento económico para la economía argentina a un 7,5%, pero prevé un desempeño moderado en los próximos dos años, en torno a 2% anual. La pregunta clave reside en si esto será por la corrección de los desafiantes desequilibrios vigentes o por seguir posponiendo esos arreglos. El acuerdo con el FMI podría traer la respuesta.
Según el informe Situación Argentina 4° Trimestre 2021, la recuperación mundial continuará, aunque con menos ímpetu que lo previsto. La vacunación y los estímulos fiscales y monetarios seguirán impulsando la economía, pero los problemas de oferta globales están impactando negativamente en sectores clave (por ejemplo, energía y semiconductores). Los economistas de BBVA proyectan un crecimiento global de 6,1% en 2021 y 4,6% en 2022, ligeramente menos de lo esperado.
BBVA Research subió de 6,5% a 7,5% la previsión de crecimiento económico para Argentina en 2021, debido a que el segundo trimestre exhibió una caída menor a la anticipada. Sin embargo, se espera un bajo dinamismo para los próximos trimestres, ya que la economía deberá procesar los desequilibrios macroeconómicos acumulados. Por ello, recorta de un 3,5% a un 2,3% el crecimiento para 2022.
La inflación seguirá alta en 2021, en el orden del 50%, y acelerará a 54% en 2022 (antes el 50%). BBVA Research asume que habrá correcciones cambiarias y tarifarias, por la magnitud de los atrasos acumulados. Las presiones monetarias aminorarían en 2022 y se espera una política monetaria menos expansiva que la actual (con tasas de interés un poco más altas), pero seguirá elevada la emisión para asistir al fisco y cubrir el déficit cuasi fiscal, lo cual impone un piso alto a la inflación.
Aunque no hay novedades materiales sobre la negociación con el FMI, BBVA Research contempla la firma de un acuerdo hacia marzo de 2022. Para que el programa resultante sea consistente deberá incluir la corrección progresiva de los desequilibrios fiscal, monetario y cambiario vigentes, de los precios atrasados (tarifas, tipo de cambio), objetivos de acumulación de reservas y algunas reformas económicas para impulsar el crecimiento genuino.