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Análisis económico 24 ene 2019

BBVA Research mantiene la estimación de crecimiento para Perú en 3,9% para 2019

BBVA Research sitúa el crecimiento de la economía peruana en 3,9% en 2018 y prevé la misma cifra para este año. Las previsiones se realizaron en el marco de la presentación del Informe Situación Perú, correspondiente al primer trimestre de 2019.

Francisco Grippa, economista jefe de BBVA Research Perú, explicó que la actividad económica se aceleró en el cuarto trimestre del año pasado con un crecimiento estimado de 4,6% en ese periodo. “Los mayores desembarques de anchoveta favorecieron la pesca y la manufactura primaria. También destacó la construcción en un contexto en el que mejoró el desempeño de la inversión pública y privada”, comentó.

Para 2019, el escenario base de previsiones de BBVA Research contempla, por el lado externo, un entorno menos favorable. “El crecimiento global se moderará, la Fed continuará con la normalización de su política monetaria, y los precios (promedios anuales) de los metales y del petróleo disminuirán. El escenario base no considera, sin embargo, un escalamiento adicional de las tensiones comerciales”, sostuvo el economista jefe de BBVA Research en Perú.

Localmente, el escenario base considera que se incrementará la inversión en el sector minero a pesar de la disminución de los precios de los metales, se normalizará la producción minera luego de los problemas que se enfrentaron el año pasado, se mantendrá un ánimo empresarial favorable para la inversión en general y se acelerará el gasto de reconstrucción (sobre todo en el segundo semestre del año). Del mismo modo, considera que el fenómeno de El Niño Costero será de débil intensidad, con lo que su impacto a nivel macro será poco sensible.

“En ese contexto, prevemos un crecimiento de 3,9% en 2019. Esta es una previsión similar a la del ejercicio anterior realizado en octubre. El crecimiento mundial en 2019 es ahora más bajo, pero ello se compensa con un menor incremento de las tasas de interés en dólares, mayores términos de intercambio (por la revisión a la baja en el precio del petróleo), y el mejor desempeño que viene mostrando la demanda interna”, dijo Grippa en rueda de prensa.

Evolución del PIB y las ventas locales.

Tipo de cambio

En tanto, BBVA Research considera que la mayor inversión minera y el aún alto superávit comercial compensarán los efectos de la normalización monetaria en EE.UU., con lo que la moneda local tenderá a apreciarse en el año. “Como resultado, el tipo de cambio cerrará 2019 alrededor de 3,30 (3,37 en 2018), sin que con ello se descarten algunos episodios de volatilidad en el mercado cambiario a lo largo del año”, adelantó el economista jefe.

La moneda local vería una apreciación en 2019.

Inflación

Con respecto a la inflación, el informe de BBVA Research recoge que finalmente regresó al centro del rango meta y finalizó 2018 en 2,2%. “Con una brecha negativa del producto que irá cerrándose gradualmente, cierto espacio que aún tienen los precios de los alimentos para normalizarse, y la recuperación prevista del precio del petróleo (fin de período), habrá alguna presión al alza sobre la inflación en 2019, que será acotada por la apreciación de la moneda local para cerrar el año en 2,3%”, explicó Grippa.

Política monetaria

Finalmente, sobre la tasa de interés de referencia del Banco Central de Reserva, BBVA Research señala que la posición de la política monetaria es actualmente expansiva y le da así soporte a la recuperación del gasto que realiza el sector privado. “Con la inflación de vuelta en la meta y una brecha del producto que se está cerrando, poco a poco se están dando las condiciones para un primer incremento de la tasa de política, que estimamos ocurrirá en el segundo trimestre (+25pb, a 3,0%)”, concluyó el economista jefe de BBVA Research en Perú.

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