BBVA ejecuta dos titulizaciones sintéticas sobre hipotecas residenciales por importe de 3.000 millones de euros
BBVA ha ejecutado dos operaciones de titulización sintética, referenciadas a una cartera de préstamos hipotecarios residenciales, por un valor conjunto de unos 3.000 millones de euros. Las transacciones permiten al banco liberar cerca del 60% del capital regulatorio inicial asociado a la cartera, aumentando así su capacidad para seguir financiando a sus clientes.
Las operaciones se han estructurado como una titulización sintética de balance, mediante la cual el banco transfiere una parte del riesgo crediticio de la cartera a inversores institucionales, mientras que los préstamos permanecen en el balance de BBVA. Este tipo de estructuras permite optimizar el uso del capital regulatorio y ampliar la capacidad de concesión de crédito del banco para seguir apoyando la economía real.
La primera operación se ha realizado en formato garantía financiera ‘funded’, a través de un fondo de titulización y optimizando la liberación de capital, cumpliendo con los criterios Simple, Transparent and Standardised (STS) establecidos por la Unión Europea, que reconocen las titulizaciones que cumplen con los más altos estándares en términos de estructura, transparencia y gestión del riesgo.
La segunda operación se ha realizado en formato póliza de seguro ‘unfunded’, optimizando el coste de liberación de capital y siguiendo el proceso de notificación ‘fast-track’ de Significant Risk Transfer (SRT) recientemente puesto en vigor por el BCE para las titulizaciones sintéticas.
Estas operaciones han cubierto el apetito inversor, tanto por los inversores institucionales especializados en operaciones SRT como compañías de seguros, más activas en este tipo de producto. La buena combinación de la base inversora, a pesar de la reciente volatilidad en los mercados vinculada al actual contexto geopolítico, ha permitido cerrar las operaciones a unos niveles de precio competitivos respecto a operaciones anteriores, lo que pone de manifiesto la solidez y resiliencia de este segmento de mercado.
Se trata de la tercera y la cuarta operación de titulización sintética de BBVA referenciada a su cartera hipotecaria residencial, y forma parte de la estrategia global de gestión activa del balance del banco. Se trata de una de las herramientas utilizadas por el banco en la promoción de una mentalidad de creación de valor y capital, una de las prioridades del plan estratégico 2025-2029.