BBVA supera con holgura su nuevo requerimiento MREL
El Banco de España ha comunicado a BBVA su nuevo requisito regulatorio MREL, el marco regulatorio que obliga a las entidades a contar con suficientes recursos para absorber pérdidas en caso de crisis. A partir del 12 de junio de 2025, deberá mantener un colchón del 23,13% del total de activos ponderados por riesgo (APRs) de su grupo de resolución europeo (que incluye la matriz, BBVA, S.A., y las filiales en Europa). Con un ratio MREL del 33,20% a cierre de marzo de 2025, la entidad ya supera ampliamente este umbral, cumpliendo también con los requisitos adicionales de subordinación y colchones de capital.
La Junta Única de Resolución (JUR) establece cada año el volumen de fondos propios y pasivos admisibles (‘Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities’, en inglés) que cada entidad debe mantener para hacer frente a eventuales pérdidas. En concreto, con información a 31 de diciembre de 2023, y a partir de hoy, BBVA debe contar con un volumen de instrumentos elegibles del 23,13% de los APRs de su grupo de resolución europeo¹.
Si se tiene en cuenta la exposición total usada para calcular la ratio de apalancamiento del grupo de resolución europeo, y no los APRs, el nuevo requisito MREL asciende al 8,59%.
Adicionalmente, la JUR establece un requisito de subordinación, que obliga a las entidades a que parte de su requisito MREL se cumpla con un porcentaje mínimo de instrumentos subordinados (aquellos con un nivel de subordinación igual o mayor a la deuda senior no preferente). En este caso, BBVA deberá mantener un volumen de pasivos admisibles subordinados del 13,50% de los APRs. Si, de nuevo, se tiene en cuenta la exposición total usada para calcular el ratio de apalancamiento, este requisito de subordinación asciende al 5,66%.
Al requisito MREL en APRs y al requisito de subordinación en APRs, se les suma el requisito combinado de colchones de capital, del 3,65%.
A día de hoy, BBVA cumple ya todos estos requisitos, tanto si se tienen en cuenta sus APRs en Europa como si se mira su exposición total incluida en el ratio de apalancamiento.
¿Qué es el MREL?
MREL es un requisito que pretende que las entidades europeas cuenten con un volumen mínimo de fondos propios y pasivos con capacidad de absorber pérdidas y recapitalizar la entidad en el caso de que sea declarada no viable.
La Directiva de Recuperación y Resolución Bancaria (BRRD, por sus siglas en inglés) creó este requisito para asegurarse de que las entidades financieras cuenten con fondos propios y pasivos admisibles suficientes para, en primer lugar, absorber posibles pérdidas y, en segundo lugar, recapitalizarse por sí mismas, sin necesidad de recurrir a dinero público en caso de que fuera necesario. De esta forma, se evita que los contribuyentes sean quienes tengan que hacer frente a eventuales rescates bancarios.
El requisito MREL se determina entidad a entidad teniendo en cuenta los requerimientos de capital así como otros factores como la estructura societaria y su estrategia en caso de resolución.
En el caso de BBVA, dada su estrategia de resolución MPE (‘Multiple Point of Entry’), el requisito MREL no aplica al balance consolidado del Grupo BBVA, sino a un perímetro europeo, constituido en su mayor parte por BBVA, S.A., matriz bajo la que se ubica el negocio del Grupo en España.