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Bolsa de valores 18 feb 2015

Fusiones en las grandes bolsas del mundo

Las bolsas del mundo se fusionan, y se trata de grandes cambios en el mundo financiero. La primera fusión es la de la bolsa alemana Deutsche Börse con NYSE Euronext, la empresa propietaria de la bolsa de Wall Street y de varios importantes mercados de valores europeos: el de París, Amsterdam, Bruselas y Portugal. Además, tiene el mercado de derivados NYSE Liffe en Londres. El gigante resultante estaría valorado en unos 20 mil millones de dólares.

Se trata de la fusión de uno de dos de los mayores operadores financieros que formarían el mayor operador financiero del mundo. La empresa adquirente sería Deutsche Börse y la adquirida NYSE Euronext. Hay quien opina que esta fusión significa el fin de Wall Street como ha sido hasta ahora, aparte de una disminución de la importancia de este centro financiero. También hay quien afirma que se trata simplemente de una operación estratégica entre empresas de un sector.

La segunda fusión es la de la London Stock Exchange con TMX, la bolsa de Toronto. Esta fusión anglocanadiense pone al operador propietario de la principal bolsa de Londres al frente de otro mercado. La empresa London Stock Exchange Group ya era propietaria de la Borsa Italiana, el mercado de valores italiano.

Estos movimientos nos pueden impactar más porque están afectando a mercados geográficamente cercanos e importantes, pero en realidad las fusiones están resultando ser globales. Hace cuatro meses el operador de Singapur Singapore Exchange Ltd adquirió el principal operador australiano, ASX Ltd. Y en 2008 vimos otra adquisición transatlántica cuando el operador propietario del mercado tecnológico NASDAQ adquirió al escandinavo OMX.

Hoy en día la situación de las bolsas no es tan importante como lo era antes, puesto que se trata de unas empresas puramente tecnológicas. Por ejemplo, hace ya tiempo que la Bolsa de Madrid pasó a ser un mercado puramente electrónico y se dijo adiós a los corros. Las fusiones pueden ayudarles a ser mucho más eficientes en su trabajo de intermediación financiera ya que es mucho más barato tener una plataforma única de intermediación financiera.

Estas noticias y los precedentes nos deberían de ayudar a, como inversores, vigilar a muchos operadores financieros del mundo, sin importar su tamaño. Una empresa independiente puede acabar llegando a formar parte de un grupo financiero mayor en poco tiempo. No obstante, esa fusión no implicaría para nosotros que acabara siendo rentable, ya que en ocasiones, tras anunciar una fusión, bajan las acciones de las dos empresas que van a integrarse en una.

También tenemos que tener en cuenta que de momento estas fusiones no son más que propuestas, como señala Reuters, la adquisición de la bolsa de Toronto ha de ser aprobada por las autoridades canadienses, y la de NYSE Euronext de momento sólo es una propuesta y según algunos analistas consultados por el Wall Street Journal tal vez tenga que deshacerse de parte de su negocio por requisito de las autoridades antimonopolio.

No obstante, este tipo de anuncios sólo se suelen hacer cuando la situación está muy avanzada y se cree seriamente que el proyecto de fusión se llevará a cabo. ¿Nos encontramos en una nueva fase para operadores bursátiles mundiales? El tiempo lo dirá.

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