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Los analistas valoran positivamente la anticipación de BBVA y la fortaleza de su margen neto

Las casas de análisis han aplaudido la anticipación de BBVA en los resultados del primer trimestre de 2020, en los que provisionó 1.433 millones de euros para cubrir el impacto esperado del COVID-19 en el negocio. El ratio de capital también ha sido uno de los focos de atención del trimestre. Los analistas han valorado positivamente la fortaleza de la parte alta de la cuenta y la solidez de los mensajes enviados por la dirección del banco, en particular, en relación a las expectativas de evolución futura de provisiones y generación de capital.

Los resultados del primer trimestre de BBVA han superado las previsiones de las casas de análisis en la parte alta de la cuenta de resultados. El margen bruto se ha situado un 7% por encima de las estimaciones de consenso de los analistas, gracias a un mejor comportamiento de lo esperado en todas las líneas de ingresos, mientras que el margen neto ha batido expectativas en un 16%.

En el primer trimestre, BBVA registró unos saneamientos de 1.433 millones de euros por la crisis del COVID-19, lo que redujo el beneficio atribuido a 292 millones de euros. Asimismo, la cuenta de resultados recogió el impacto negativo del ajuste del fondo de comercio de Estados Unidos (2.084 millones de euros), por lo que el Grupo reportó una pérdida de 1.792 millones.

Los analistas han aplaudido el ejercicio de anticipación en materia de saneamientos, así como la transparencia de la entidad en cuanto a los supuestos que están detrás de los mismos. En su mayoría reconocen que este esfuerzo ha sido de los más relevantes del sector europeo, comparable quizá solamente con el realizado por los bancos americanos, y que se trata de un movimiento correcto y sobre la base de supuestos realistas.

En general, las casas de análisis han valorado positivamente los mensajes de la dirección del banco durante la presentación de los resultados. Los analistas han destacado el tono confiado del equipo de dirección en cuanto a sus previsiones en materia de coste del riesgo del Grupo, entre 150 y 180 puntos básicos para el conjunto del año, lo que viene a señalar una vez más que en este primer trimestre se habría visto la mayor dotación del año en términos de provisiones; y también en lo que se refiere al capital, que se situaría en la parte alta del nuevo rango objetivo a finales del ejercicio.

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