La actividad económica peruana se recupera en el tercer trimestre, según BBVA Research
De acuerdo al informe más reciente de BBVA Research, la economía peruana se contrajo 9,4% en el tercer trimestre en términos interanuales. Es un retroceso significativo, pero bastante menor al del segundo trimestre (29,8%), de manera que el PIB tiende a normalizarse tras las medidas de aislamiento decretadas a mediados de marzo.
La flexibilización de las medidas para contener el coronavirus, en particular la gradual reanudación de las actividades productivas desde la segunda semana de mayo y el desconfinamiento de las familias desde julio, explican el mejor comportamiento de la actividad. Esta mejora se ilustra de manera más clara cuando se hace la comparación en términos intertrimestrales (desestacionalizado), que muestra un rebote del PIB de casi 30% en el tercer trimestre.
En el informe se destacan la expansión del consumo público, apoyada en los mayores gastos para atender la emergencia sanitaria (contratación de personal, compra de suministros), y la rápida tendencia a normalizarse de la inversión privada, más marcada que en los otros componentes del PIB por el lado del gasto, y que se da en un contexto local y global más positivo (que se reflejó en una mejora de la confianza empresarial), de tasas de interés muy bajas, y de empuje de la autoconstrucción.
Los indicadores para inicios del cuarto trimestre apuntan a que la normalización de la actividad continúa. La producción de electricidad ha vuelto a sus niveles del año pasado, los indicadores disponibles más relacionados con la actividad constructora apuntan a que este sector crecerá en el cuarto trimestre en términos interanuales, la cuota asignada para la segunda temporada de captura de anchoveta es mayor que la del año pasado y la confianza empresarial ha retornado a un nivel neutral.
Por otro lado, sin embargo, hay sectores que aún no tienen autorización para operar porque el riesgo de contagio con el virus es alto, otros operan con restricciones, la demanda está débil y el ruido regulatorio y político continúa. En el balance, se estima que el PIB volverá a contraerse en el cuarto trimestre en términos interanuales, pero menos que en el tercero y quizás incluso también menos que lo que BBVA Research está considerando en su escenario. Como resultado, se ha acentuado el sesgo al alza que ya se tenía para la previsión anual de PIB en 2020, actualmente en -13,0%.