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Análisis y opinión 11 oct 2016

10 años después de la crisis: ¿cómo están actuando los Bancos Centrales?

Después de la crisis global financiera, los bancos centrales de los principales países desarrollados mantienen un tono muy expansivo. De hecho, mantienen unos tipos de interés cercanos a cero, y unos programas de compras de activos que se van a dilatar todavía durante mucho tiempo.

  • En concreto… ¿Qué están haciendo el BCE y el Banco de Japón?

El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón mantienen unos tipos de interés negativos, no solo a niveles cero, sino que tienen tipos de interés negativos. Y, además, mantienen un programa de compra de activos que presumiblemente se irán extendiendo durante el año que viene.

  • ¿Qué medidas ha llevado el Banco de Inglaterra tras el Brexit?

El verano pasado, el Banco de Inglaterra tomó un paquete de medidas importantes para mitigar el impacto del Brexit en la economía británica. Entre ellas, lo que ha hecho es recortar los tipos de interés, y ha retomado la compra de activos (bonos corporativos), así como aprobar un programa de suministro de liquidez a los bancos británicos.

  • ¿Y qué deberían hacer a partir de ahora?

Con todo esto, el margen de políticas monetarias está prácticamente agotado, y el debate ahora cada vez es más creciente: se considera que otras políticas tienen que tomar el relevo porque el margen de la política monetaria está prácticamente agotado.

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