Preguntes i respostes sobre l'oferta de compra als accionistes de Banc Sabadell

• L'operació té com a objectiu unir ambdues entitats per construir un banc més sòlid, competitiu i rendible, i un referent en el mercat per volum d'actius, crèdits i dipòsits. L'escala més gran permetrà afrontar els reptes estructurals del sector financer en millors condicions, abordant de manera eficient les inversions necessàries en transformació digital d'un sector cada vegada més global.
• La complementarietat de totes dues entitats i la capacitat de generar sinergies rellevants fan que l'operació sigui financerament atractiva per als accionistes tant de BBVA com de Banc Sabadell.
• BBVA manté el compromís amb tots els mercats en què opera i, des d'una posició de més fortalesa, intensificarà el seu suport al teixit empresarial, cultural, científic i social, a través de l'activitat bancària i de les fundacions a Catalunya, la Comunitat Valenciana i la resta de territoris on Banc Sabadell és present.
• Aquesta operació és positiva, també, per a la resta dels nostres grups d'interès.
  • Els clients tindran a la seva disposició una proposta de valor diferencial, per la complementarietat de les franquícies, l'oferta més gran de productes i l'abast global del banc.
  • Els empleats podran aprofitar noves oportunitats professionals per créixer en una entitat global.
  • Més capacitat de finançament a famílies i empreses (estimada en prop de 5.400 milions d'euros l'any després de la fusió) i de contribució al tresor públic a través d'impostos.
  • Tot això redundarà en un progrés econòmic i social més gran.

• BBVA ofereix als accionistas de Banc Sabadell¹:
  • Una acció de nova emisió de BBVA per cada 5,5483 accions de Banc Sabadell.
  • Addicionalment, els accionistes que acceptin l'oferta rebran un pagament en efectiu de 0,70 euros per cada 5,5483 accions ordinàries de Banc Sabadell.

¹  Conforme al previst a l’oferta presentada el 9 de maig de 2024, la contraprestació de la mateixa (1 acció de nova emissió de BBVA per cada 4,83 accions de Banc Sabadell) ha estat ajustada per reflectir-hi (i) el pagament dels dividends de Banc Sabadell des de l’anunci de l’oferta (0,08 euros bruts per acció l’1 d’octubre de 2024, 0,1244 euros bruts per acció el 28 de març de 2025 i 0,07 euros bruts per acció el 29 d’agost de 2025), i (ii) el pagament dels dividends de BBVA des de l’anunci de l’oferta (0,29 euros bruts per acció el 10 d’octubre de 2024 i 0,41 euros bruts per acció el 10 d’abril de 2025).

Es tracta d’una oferta molt atractiva per diversos motius:

• Arran de l’oferta de BBVA, la cotització de Banc Sabadell es troba en els nivells més alts en més d’una dècada.
• El valor equivalent actual de l’oferta s’ha incrementat en un 43% des del dia anterior que es fes pública l’existència de converses de fusió, el 29 d’abril del 2024, passant dels 12.200 milions d’euros² de l’oferta inicial als 17.400 milions d’euros actualment³.
• L’oferta suposa una prima significativa sobre el preu de l’acció de Banc Sabadell el dia previ a la divulgació de les converses sobre la fusió: un 30% sobre la cotització del 29 d’abril de 2024 i un 42% sobre els preus mitjans ponderats del mes anterior. Es tracta d’una prima molt superior a la d’altres operacions similars dels últims dos anys a la banca europea (uns 30 punts percentuals per sobre de la mitjana d’aquestes operacions).
• La valoració actual de BBVA i el seu potencial de revalorització. Els analistes preveuen un potencial alcista en el preu de l’acció de BBVA de fins a un +8%, mentre que s’espera que la cotització de Banc Sabadell corregeixi a la baixa al voltant d’un -3%⁴.
• Tot i que la implementació de les sinergies totals —estimades en 900 milions d’euros anuals després de la fusió⁵— es retardaria un any respecte a l’escenari original (és a dir, 2029 vs. 2028 inicialment previst), a causa de la condició imposada pel Consell de Ministres, la preparació de la integració en els anys previs permetrà la plena materialització de les sinergies en el primer any després de la fusió.
• L’operació generarà un gran valor de futur per als accionistes de Banc Sabadell, els quals obtindran un benefici per acció (o BPA) un 25% superior al que podrien assolir si l’entitat es mantingués en solitari.

² Considera el preu de l’acció de BBVA (10,90 €/acció) a 29 d’abril de 2024, dia previ a la divulgació de les converses sobre la fusió, amb una equació de bescanvi de 4,83x i 5.388 milions d’accions.

³ Considera el pagament de 14,3MM€ en accions de BBVA a una valoració de 15,81 € per acció (4 de setembre) i de 0,6MM€ en efectiu, més la remuneració a l’accionista de Banc Sabadell distribuïda des de l’anunci de l’oferta (1,5MM€ de dividend en efectiu i 1,0MM€ del programa de recompra d’accions).

⁴ Font: Preus objectiu d’analistes de Renda Variable publicats als respectius webs de cada banc. Potencial de revalorització/caiguda calculat com la diferència entre el preu de l’acció el 4 de setembre de 2025 i la mediana dels preus objectiu actualitzats pels analistes després dels resultats del 2T25.

⁵ Sotmès a la condició fixada pel Consell de Ministres, que es pot prorrogar fins a dos anys.

⁶ Calculat sobre la base de sinergies totalment implementades després d’impostos; un benefici net d’1,6MM€ per a Banc Sabadell i un benefici net mitjà per al període 2025-2028 de 12MM€ per a BBVA. El nombre d’accions de l’entitat combinada assumeix que (a) la recompra d’accions d’1MM€ anunciada per BBVA a l’abril de 2025 es dugui a terme un cop finalitzada l’Oferta Pública Voluntària; i (b) el capital generat per la venda de TSB i el dividend extraordinari es reinverteixi en accions de l’entitat combinada. S’assumeix una acceptació del 100% i un preu per a BBVA de 15,81€/acció (4 de setembre de 2025).

• Els accionistes de Banc Sabadell hauran de decidir si acceptan l’oferta plantejada per BBVA, dins del període d'acceptació: entre el 8 de setembre i el 7 d'octubre, inclusive (30 dies naturals)
• Ho podran fer de diverses formes:
  • Presentar en pocs minuts, amb l’ajuda d’un gestor, de manera fàcil i sense cap cost, la seva declaració d’acceptació per acudir a l’oferta i bescanviar les seves accions, siguin o no clients de BBVA, a qualsevol oficina de BBVA o a través del telèfon +34 800 080 032 –si són inversors particulars– o del +34 911 859 673 –si són inversors institucionals–.
  • Presentar per escrit la seva declaració d’acceptació per acudir a l’oferta i bescanviar les seves accions a l’entitat participant a Iberclear on tinguin dipositades les seves accions de Banc Sabadell, sigui de forma presencial, per mitjans electrònics o per qualsevol altre mitjà admès per aquestes entitats dipositàries.

• Els accionistes de Banc Sabadell podran acceptar l’oferta per la totalitat de les accions de les quals siguin titulars o només per una part.
• Les declaracions d’acceptació de l’oferta seran revocables en qualsevol moment abans de l’últim dia del termini d’acceptació.
• Un cop transcorregut el període d’acceptació, i en un termini màxim de set dies hàbils borsaris des d’aquesta data, les Societats Rectores de les Borses de Valors Espanyoles, publicaran el resultat de l’oferta als Butlletins Oficials de Cotització en els terminis i a la sessió que indiqui expressament la CNMV.

• Els accionistes de Banc Sabadell que no hagin acudit a l’oferta durant el període d’acceptació mantindran les seves accions de Banc Sabadell. 
• Com a resultat de l’oferta, depenent del nombre d’accions de Banc Sabadell que finalment siguin adquirides per BBVA, el nombre d’accions en circulació de Banc Sabadell en possessió d’altres accionistes diferents de BBVA es podria reduir significativament. Per tant, durant el període en què el Banc Sabadell segueixi sent una entitat cotitzada (entre la finalització de l’oferta i la fusió esmentada), la liquiditat de les seves accions es podria veure afectada. 
• En cas que es rebin acceptacions de l’oferta per, almenys, accions representatives del 90 % del capital social de Banc Sabadell, BBVA exercirà el seu dret de compravenda forçosa ('squeeze out') de la resta d'accions del capital social de Banc Sabadell que no hagin acudit a l'oferta, en els mateixos termes que l’oferta ajustada a la nova ràtio de bescanvi (1 acció nova de BBVA i 0,70 euros en efectiu per cada 5,5483 accions de Banc Sabadell). En aquest cas, BBVA passaria a ser titular del 100 % del capital social de Banc Sabadell i aquest quedaria automàticament exclòs de cotització.

• BBVA proposa la unió de dos grans bancs perquè junts aconsegueixin més que per separat. A més de la prima atractiva rebuda amb la transacció, els accionistes de Banc Sabadell es beneficiaran d'una capacitat de generació de resultats més gran i del potencial de sinergies rellevant (900 milions d’euros bruts l’any després de la fusió). Així, els accionistes de Banc Sabadell es beneficiaran d’un increment del benefici per acció del 25%⁷.
• Aquest benefici per acció més gran es traduiria en dividends sostenibles en el temps, ja que BBVA manté una política de remuneració als accionistes atractiva, que suposa repartir entre el 40% i el 50% del benefici, amb la possibilitat de combinar dividends en efectiu amb recompres d’accions, així com el compromís de distribuir qualsevol excés de capital per sobre del 12%⁸.

⁷ Calculat sobre la base de sinergies totalment implementades després d'impostos; un benefici net de 1,6MM€ per a Banc Sabadell i un benefici net mitjà per al període 2025-2028 de 12MM€ per a BBVA. El nombre d'accions de l'entitat combinada assumeix que (a) la recompra d'accions d'1MM€ anunciada per BBVA a l’abril de 2025 es dugui a terme un cop finalitzada l’Oferta Pública Voluntària; i (b) el capital generat per la venda de TSB i el dividend extraordinari es reinverteixi en accions de l'entitat combinada. S’assumeix una acceptació del 100% i un preu per a BBVA de 15,81€/acció (4 de setembre de 2025).

⁸ Pendent d’aprovació per part dels òrgans de govern, amb subjecció a les aprovacions reguladores corresponents.

• Esn un escenari d'acceptació del 100%, estimen un impacte limitat en la ràtio CET1 d'aproximadament -34 punts bàsics⁹ en tancar-se l'operació, que passarien a ser +26 punts bàsics un cop es tanqui la venda de la filial britànica TSB i s'efectuï el pagament del dividend extraordinari aprovat per Banc Sabadell.     

⁹  En un escenari d’acceptació del 50%, l’impacte en el ràtio de capital CET1 ‘fully loaded’ seria de -49 punts bàsics (-12 punts bàsics després de la venda de TSB i l’abonament del dividend extraordinari aprovat per Banc Sabadell).

• Els costos de reestructuració serien d'aproximadament 1.450 milions d'euros abans d'impostos¹⁰.
• És important tenir en compte que en aquesta transacció, a diferència d'altres precedents al mercat, hi haurà menys costos de personal perquè tant a BBVA com a Banc Sabadell s'han realitzat ja processos d'optimització de la xarxa de sucursals rellevants després de la crisi financera. El gruix de les sinergies estan associades a estalvis en tecnologia i sistemes, i altres despeses generals d'administració, amb un cost menor de reestructuració associat.
• El gros dels costos de reestructuració (aproximadament el 96%, 1.390 milions d'euros) es registraran l'any de la fusió, un cop aprovat el pla de reestructuració¹¹, per part de l'òrgan d'administració de l'entitat resultant.

¹⁰ Addicionalment, 48 milions d’euros de CapEx anual (abans d’impostos) durant 5 anys després de la fusió. Es tracta d’amortitzacions provinents principalment de les inversions necessàries per a la integració.

¹¹ Els 60 milions d’euros restants s’incorreran durant el període de vigència de la condició del Consell de Ministres (en principi 3 anys, ampliables 2 anys més). Inclourien principalment inversions en tecnologia destinades a facilitar l’obtenció d’estalvis durant el procés d’integració de totes dues entitats, un cop formalitzada la fusió.

• El valor estimat de les sinergies associades a la unió d’ambdues entitats és de 900 milions d'euros abans d'impostos¹², 50 milions d'euros més dels estimats inicialment, quan es va anunciar l'oferta, el 9 de maig de 2024.
• Els conceptes principals inclosos són:
  • Estalvi de costos operatius que s'estimen en aproximadament 835 milions d'euros abans d'impostos dels quals 510 milions d’euros correspondrien a despeses generals (tecnologia i administració) i 325 milions d’euros a despeses de personal.

Com a part del procés d’optimització i racionalització de costos, BBVA estima que tancaria menys del 10% del total d’oficines de totes dues entitats a Espanya¹³ (equivalent a 300 de les 683 oficines amb una proximitat inferior als 300 metres).

• • Estalvi de costos de finançament estimats en 65 milions d'euros abans d'impostos, que s'aniran materialitzant progressivament, en línia amb els venciments del finançament majorista de Banc Sabadell.
• Tot i que la implementació de les sinergies totals es retardaria un any respecte a l’escenari original (és a dir, 2029 vs. 2028 inicialment previst), a causa de la condició imposada pel Consell de Ministres, la preparació de la integració en els anys previs permetrà la plena materialització de les sinergies en el primer any després de la fusió.
• Durant la vigència de la condició del Consell de Ministres, BBVA estima que, en el segon i tercer any es materialitzaran sinergies de costos operatius a Espanya y Mèxic per un valor aproximat de 175 milions d’euros l’any abans d’impostos. S’hi afegiran 60 milions d'euros¹⁴ l’any abans d’impostos d’estalvis de costos de financiació en el tercer any (un total de 235 milions d’euros)

¹²  Sinergies totals després de la fusió, i assumint la venda de TSB.

¹³ A data 30 de juny del 2025, BBVA tenia a Espanya una xarxa de 1.879 oficines, mentre que la de Banc Sabadell ascendia a 1.153; és a dir, un total de 3.032 oficines.

¹⁴ Assumint la venda de TSB.

• Les estimacions de sinergies de BBVA no contemplen cap impacte associat a sinergies d’ingressos, ni en sentit positiu (com increments per venda creuada, major productivitat derivada de millors pràctiques, etc.) ni negatiu (com possibles pèrdues de negoci per solapament de clients, entre d’altres), les quals no han estat quantificades per BBVA.
• No obstant això, l’experiència de BBVA en operacions similars suggereix que les sinergies positives d’ingressos solen superar les negatives, especialment si es té en compte que ambdues entitats operaran de manera independent durant, com a mínim, els tres primers anys, la qual cosa contribuirà a mitigar de manera significativa qualsevol risc relacionat amb sinergies negatives.

• El Govern va autoritzar el 24 de juny del 2025, la concentració econòmica de BBVA i Banc Sabadell, imposant la condició addicional als compromissos assumits davant la CNMC, de que ambdues entitats mantinguin, durant un període de tres anys¹⁵, la seva personalitat jurídica i patrimonis separats, així com autonomia en la gestió.
• Després d'avaluar aquesta condició, BBVA ha decidit continuar endavant perquè l'operació crea valor per als accionistes d'ambdues entitats, tot i que la condició endarrerirà la materialització de part de les sinergies estimades.

¹⁵ Ampliable durant dos anys més.

• BBVA considera que la venda de TSB i la distribució del dividend extraordinari de Banc Sabadell no afecten de manera substancial el racional estratègic de l’oferta.
• Fins i tot amb aquesta venda, la presa de control de Banc Sabadell i la seva integració a BBVA continuarà creant valor per als accionistes de totes dues entitats.

• BBVA està compromès a assegurar que ningú no perdi accés als serveis financers.
• Com a part dels compromisos assumits davant la CNMC, n’hi ha de relacionats precisament amb la inclusió financera, la cohesió territorial i la protecció de clients vulnerables. Durant un període de tres anys, s'ha acordat:
  • No tancar oficines quan no n'hi hagi una altra (de BBVA o Banc Sabadell) a menys de 300 metres de distància.
  • No tancar oficines en aquells codis postals amb un nivell de renda per càpita inferior a 10.000 euros (205 codis postals).
  • No abandonar municipis (ni substituir les oficines per un agent, autobús bancari o altres mitjans) en què hi hagi menys de tres competidors (49 municipis).​
  • Als clients d'aquests municipis se'ls oferirà el servei Correos Cash de manera gratuïta per realitzar dues operacions a la setmana d'un import inferior a 2.500 euros cadascuna.​​
  • No tancar oficines en municipis de menys de 5.000 habitants on almenys una de les dues entitats està present (140 municipis).
  • No tancar cap oficina de Banc Sabadell especialitzada en empreses en tot el territori nacional.
  • Mantenir el servei de caixa amb el mateix horari comercial en totes les oficines de BBVA i Banc Sabadell.​
  • Crear un compte per a clients vulnerables, sense comissió d'obertura ni d'administració i manteniment, una targeta de dèbit gratuïta i transferències en canals digitals gratuïtes i il·limitades, i amb exempció de comissions per enviament de divises, entre altres condicions.​
  • No tancar els caixers sense oficina en codis postals on únicament estigui present un competidor addicional o cap (actualment 11 caixers de BBVA, als quals s'afegiran els de Banc Sabadell).
  • Mantenir l'accés al parc dels caixers de Banc Sabadell als clients de les entitats pertanyents a la xarxa Euro 6000 i Cardtronics en les mateixes condicions que tenien amb Banc Sabadell durant un període de 18 mesos.
  • Mantenir sense canvis la política de comissions vigent de Banc Sabadell per a retirades en caixers amb targetes d'altres entitats durant un període de 18 mesos o fins a la fusió.​

• El compromís i arrelament de BBVA amb els territoris és total, especialment amb aquells on Banc Sabadell té una major presència: Catalunya i la Comunitat Valenciana. Són mercats clau en els quals s’intensificarà el suport al teixit empresarial, cultural, científic i social, a través de l’activitat bancària i de les fundacions.
• Un cop la condició del Consell de Ministres deixi d’estar en vigor i després de la fusió de totes dues entitats, BBVA té la intenció de mantenir Sant Cugat com un centre de decisió i de gestió de negoci global important per al Grup, més enllà de Catalunya i del conjunt d’Espanya.
• A més, es mantindrà la marca Banc Sabadell, conjuntament amb la marca BBVA, en aquells territoris o negocis en què pugui tenir un interès comercial rellevant.
• Finalment, el paper de Barcelona com a ‘hub’ europeu per a ‘startups’ es veurà reforçat mitjançant la combinació de les iniciatives de totes dues entitats.

• La Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) ha autoritzat la unió de BBVA amb Banc Sabadell. L’autorització se subordina al compliment d’un conjunt de compromisos sense precedents al sector financer espanyol.
• Els compromisos assumits tenen una durada de tres anys, llevat que s’indiqui el contrari, i preserven la competència i garanteixen la inclusió financera, la cohesió territorial i el crèdit a pimes i autónoms, especialment als territoris amb mes presència d'ambdues entitats, com ara Catalunya. 
• Entre els compromisos, destaca el de no tancar oficines quan no n’hi hagi cap altra a menys de 300 metres; tampoc en codis postals amb un nivell de renda per càpita inferior als 10.000 euros; ni on hi hagi menys de tres competidors; ni en municipis de menys de 5.000 habitants.
• També destaca el compromís de mantenir les condicions comercials per a clients particulars, autònoms i pimes en aquells codis postals en què hi hagi menys de quatre entitats financeres.
• Així mateix, BBVA crearà un compte per a clients vulnerables, tant de Banc Sabadell com de BBVA, sense comissions i amb targeta de dèbit gratuïta, entre altres condicions.
• Pel que fa a les pimes i als autònoms, a més de no tancar cap oficina especialitzada en empreses de Banc Sabadell, BBVA es compromet a mantenir, durant tres anys (prorrogables dos anys més si així ho decideix la CNMC), les línies de circulant per a totes les pimes de Banc Sabadell, així com les línies de crèdit i les destinades a la importació i exportació de tots els clients autònoms de Banc Sabadell. A més, BBVA es compromet a mantenir el volum de crèdit total de les pimes amb una quota CIRBE¹⁶  agregada de BBVA i Banc Sabadell d’almenys el 85 %. A les comunitats autònomes on la quota en el segment de crèdit a pimes sigui major (Catalunya i Illes Balears), aquest compromís aplicarà a les pimes amb quota CIRBE agregada d’almenys el 50%.
• Així mateix, per a les pimes i els autònoms situats en codis postals on quedin menys de quatre competidors, els preus del nou crèdit no excediran els preus mitjans aplicats a nivell nacional.
• Pel que fa al mercat d’adquirència (TPVs), BBVA es compromet a mantenir les condicions que els clients pimes i autònoms tinguessin contractades amb BBVA i/o amb Banc Sabadell.

¹⁶ Central de Información de Riesgos de Banco de España.

• Com a norma general, els compromisos assumits entraran en vigor a partir del moment en què BBVA hagi designat el nombre de membres del Consell d’Administració de Banc Sabadell corresponent a la seva participació accionarial (el que es coneix com a presa de control).
• En el cas dels compromisos relacionats amb el manteniment de la presència física de BBVA en determinats territoris (compromisos 4.1, 4.3, 4.4, 4.5, 4.7 i 4.8), així com els relacionats amb el manteniment de les condicions comercials ofertes en determinats codis postals per a clients de BBVA (compromisos 5.1, 5.2, 5.3 i 5.4) i els relacionats amb els serveis d’adquirència (compromís 9.1) contractats per clients de BBVA, van entrar en vigor el 24 de juny del 2025, data en què el Consell de Ministres va autoritzar l'operació de concentració.¹⁷

¹⁷  El 27 de maig del 2025, un cop esgotat el termini legal de 15 dies laborables, el ministre d'Economia, Comerç i Empresa va decidir elevar la resolució de la CNMC al Consell de Ministres per la seva valoració atenent criteris d'interès general diferents de la defensa de la competència. El Consell de Ministres va autoritzar l’operació de concentració el 24 de juny del 2025 amb la condició -addicional als compromisos assumits davant la CNMC- de que, durant tres anys, BBVA i Banc Sabadell mantinguin personalitat jurídica i patrimonis separats, així com autonomia en la gestió.

• Com és habitual en altres operacions de compra analitzades per la CNMC, els compromisos assumits tenen una durada general de tres anys, llevat que s’indiqui el contrari. ¹⁸
• En el cas concret dels compromisos relatius al manteniment del crèdit a pimes i autònoms, els compromisos es podrien prorrogar durant dos anys addicionals si la CNMC ho considerés justificat.
• En cas que l’operació no tirés endavant, TOTS els compromisos deixaran de tenir vigència amb efecte immediat.

¹⁸ Els compromisos 6.1 i 6.2, relatius al manteniment de l’accés a la xarxa de caixers de Banc Sabadell per part dels clients d’entitats de la xarxa Euro 6000 i Cardtronics en les mateixes condicions que tenien amb Banc Sabadell, i al manteniment de la política de comissions vigent de Banc Sabadell per a les retirades d’efectiu en caixers amb targetes d’altres entitats, tindran una durada de 18 mesos (o fins a la fusió, en el segon cas).

• La raó de l’operació és complementar les nostres fortaleses amb les de Banc Sabadell. El projecte és una aposta clara per les pimes. Volem sumar la nostra experiència a la de Banc Sabadell i construir plegats el millor banc per a tots els clients particulars, empreses i pimes.
  
• Com a part dels compromisos assumits amb la CNMC, n'hi ha els següents relacionats amb les pimes:
  • No tancar cap oficina de Banc Sabadell especialitzada en empreses en tot el territori nacional.​
  • Pel que fa a les condicions comercials, durant tres anys, BBVA es compromet a:
    • Mantenir les condicions comercials en els codis postals en què hi hagi menys de quatre entitats financeres (174 codis postals).
    • A més, per a les pimes i autònoms d'aquests codis postals, els preus del nou crèdit no excediran els preus mitjans aplicats a nivell nacional per a cada nivell de 'rating' i producte de finançament que es concedeixi (174 codis postals).​
    • Mantenir les condicions dels serveis d'adquirència (TPVs) que els clients pimes i autònoms tinguessin contractats amb BBVA i/o amb Banc Sabadell. ​
  • Pel que fa al crèdit per a pimes i autònoms¹⁹, BBVA es compromet a:
    • Mantenir les línies de circulant (finançament amb termini igual o inferior a un any), incloent-hi les destinades a importació i exportació de productes, que tinguin contractades totes les pimes amb Banc Sabadell.
    • Mantenir les línies de crèdit i línies destinades a la importació i exportació de productes, amb termini igual o inferior a un any, que tinguin contractades tots els autònoms amb Banc Sabadell.​ 
    • Mantenir el volum de crèdit total de les pimes amb quota CIRBE²⁰ agregada de BBVA i Banc Sabadell d’almenys el 85 %. 
    • En aquelles comunitats autònomes on la quota en el segment de crèdit a pimes sigui superior al 30 % amb una addició superior al 10 % (en aquest cas, Catalunya i Illes Balears), mantenir el volum de crèdit total de les pimes amb quota CIRBE agregada de BBVA i Banc Sabadell d’almenys el 50 %.
    • La CNMC avaluarà l'eficàcia d'aquestes mesures als tres anys i determinarà si amplia la seva durada a dos anys més.

¹⁹ Excepte incompliment de la normativa en matèria de prevenció del blanqueig de capitals o sancions internacionals; es comprovi la falsificació de dades; o es produeixi un increment significatiu del risc de crèdit en els termes establerts a la Circular 4/2017 del Banc d’Espanya.

²⁰ Central de Información de Riesgos de Banco de España.

• Amb l'operació, BBVA estima poder generar una capacitat addicional de finançament per a  famílies i empreses de prop de 5.400 milions d'euros l'any després de la fusió.
• Els clients de totes dues entitats tindran a la seva disposició una proposta de valor millor, per la complementarietat de les franquícies, l'oferta més gran de productes i l'abast global del banc.
• A més, els clients de Banc Sabadell tindran accés a una xarxa d’oficines i caixers amb més presència a tot el territori nacional: prop de 7.000 oficines a tot el món, de les quals més de 2.700 estarien situades a Espanya —tenint en compte els tancaments previstos després de la fusió de les dues entitats—, més del doble de les que té actualment Banc Sabadell. A més, comptaria amb més de 7.000 caixers automàtics a Espanya, gairebé tres vegades més que els que té Banc Sabadell en solitari.
• L’escala permetrà més inversions en el desenvolupament de noves capacitats, cosa que es traduirà en una oferta de productes millor i més innovadora.
• L’operació crearà una entitat més forta i, per tant, amb més resiliència davant de situacions macroeconòmiques adverses, amb la qual cosa tindrà més capacitat per continuar donant suport als seus clients en els moments en què més el necessitin.
• Addicionalment, els clients de Banc Sabadell tindran millors possibilitats d'accés a altres mercats internacionals als països on BBVA és present, ampliant així les seves oportunitats de negoci i creixement.