BBVA cumple ampliamente su nuevo requerimiento MREL
A partir del 14 abril de 2026, BBVA deberá mantener un colchón del 23,94% del total de activos ponderados por riesgo (APRs) de su grupo de resolución europeo. Con un ratio MREL del 28,89% a cierre de diciembre de 2025, la entidad ya supera con holgura este umbral, y cumple asimismo con los requisitos adicionales de subordinación y colchones de capital.
El Banco de España ha comunicado hoy a BBVA su nuevo requisito MREL (‘Minimum Required Eligible Liabilities’, por su nomenclatura en inglés), el marco regulatorio que obliga a las entidades a contar con suficientes recursos para absorber pérdidas en caso de crisis y que la Junta Única de Resolución (JUR) revalúa cada año. En concreto, con información a 31 de diciembre de 2024, y de forma inmediata, BBVA debe contar con un volumen de instrumentos elegibles del 23,94% de los APRs de su grupo de resolución europeo¹. El incremento con respecto al requerimiento vigente hasta el momento (23,13%), se explica principalmente por mayor valor de las filiales de BBVA.
Si se tiene en cuenta la exposición total a efectos del cálculo del ratio de apalancamiento del grupo de resolución europeo, y no los APRs, el nuevo requisito MREL asciende al 8,96%.
Adicionalmente, la JUR establece un requisito de subordinación, que obliga a las entidades a que parte de su requisito MREL se cumpla con un porcentaje mínimo de instrumentos subordinados (aquellos con un nivel de subordinación igual o superior a la deuda senior no preferente). En este caso, BBVA deberá mantener un volumen de pasivos admisibles subordinados del 13,50% de los APRs. Si, de nuevo, se tiene en cuenta la exposición total usada para calcular el ratio de apalancamiento, este requisito de subordinación asciende al 5,56%.
A ambos requerimientos en APRs hay que añadir el requisito combinado de colchones de capital, del 3,72%.
A día de hoy, BBVA cumple ya todos estos requerimientos, tanto en términos de APRs como desde el punto de vista de su exposición total a efectos de ratio de apalancamiento.
¿Qué es el MREL?
MREL es un requerimiento que pretende que las entidades europeas cuenten con un volumen mínimo de fondos propios y pasivos con capacidad de absorber pérdidas y recapitalizar la entidad en el caso de que sea declarada no viable.
La Directiva de Recuperación y Resolución Bancaria (BRRD, por sus siglas en inglés) creó este requisito para asegurarse de que las entidades financieras cuenten con fondos propios y pasivos admisibles suficientes para, en primer lugar, absorber posibles pérdidas y, en segundo lugar, recapitalizarse por sí mismas, sin necesidad de recurrir a dinero público. De esta forma, se evita que los contribuyentes sean quienes tengan que hacer frente a eventuales rescates bancarios.
El requisito MREL se determina entidad a entidad teniendo en cuenta sus requerimientos de capital así como otros factores como su estructura societaria y su estrategia en caso de resolución.
En el caso de BBVA, dada su estrategia de resolución MPE (‘Multiple Point of Entry’), el requisito MREL no aplica al balance consolidado del Grupo BBVA, sino a su grupo de resolución europeo, constituido en su mayor parte por BBVA, S.A., matriz bajo la que se ubica el negocio del Grupo en España.