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Análisis económico 23 sep 2016

Joaquín García Huerga (BBVA Asset Management): “Cada vez nos decantamos más por emergentes, tanto bolsas como bonos”

2016 ha sido un año un poco decepcionante en términos macroeconómicos, porque se partió de unas perspectivas de crecimiento global moderadas, que además se han ido revisando a la baja. Según explica Joaquín García Huerga, director de Estrategia Global de BBVA Asset Management, la economía global cerrará el año con un crecimiento de en torno al 3%, y algo parecido sucederá en 2017.

“La buena noticia es que el crecimiento se ha estabilizado en emergentes, tras unos cuantos años malos, y la región empieza a mostrar mejores previsiones”, explica Joaquín García Huerga.

Con relación a la actuación de los bancos centrales a nivel global, García Huerga opina que estamos en un punto de inflexión. “No vamos tener políticas monetarias ultra laxas adicionales”, explica. Por ejemplo, se espera una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE UU antes de final de año. “Puede que estemos iniciando una transición de políticas monetarias a fiscales. No debe ser nada dramático y esta transición puede ser incluso buena para los mercados”.

En este escenario, el director de Estrategia de BBVA Asset Management aconseja no asumir riesgos excesivos y diversificar mucho las carteras, tanto por activos como por geografías. “En general todos los activos están caros, sobre todo si los enfrentamos a su propia historia”, señala. “Dicho esto, cada vez más nos estamos decantando por emergentes, tanto bolsas como bonos, y pensamos que empieza a ser un tema estructural”.

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