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Banca Act. 17 sep 2020

BBVA participa en la emisión de deuda a 30 años del Gobierno colombiano

BBVA ha actuado como agente colocador en la primera emisión de títulos de deuda en tasa fija a 30 años del Gobierno Nacional de Colombia. La utilización del mecanismo de sindicación y la construcción del libro de ofertas han ido en línea con las prácticas de los mercados internacionales.

El mecanismo de esta emisión difiere del utilizado por el Ministerio de Hacienda en sus colocaciones de TES, conocido como subasta holandesa, donde los interesados deben hacer ofertas en cuanto al volumen y tasa de interés sobre la emisión. En este tipo de operaciones, se anuncia un monto total determinado con anterioridad y la tasa se asigna según las ofertas de los inversionistas.

En el caso de la colocación de bonos realizada recientemente por el Gobierno Nacional se utilizó el modelo de sindicación y construcción de libro de ofertas. La sindicación consiste en que la colocación de los bonos se distribuye entre diferentes bancos, en este caso BBVA, Bancolombia y Citibank. Por otra parte, la construcción del libro de ofertas permite a los inversionistas mostrar su interés en la emisión, a través de propuestas de compra que se registran en dicho documento.

Libro de ofertas

De esta manera, se construyó un libro de ofertas donde los bancos que intervinieron en la operación compraron inicialmente la totalidad de la emisión realizada por el Ministerio de Hacienda. Este libro se construyó con las ofertas recibidas por parte de los inversionistas interesados. Posteriormente, cada uno de los bancos vende los títulos a los inversionistas finales.

Bajo el mecanismo de construcción de libro de ofertas, el monto de la emisión no se anuncia con anterioridad y se determina según el volumen de las ofertas recibidas y el tamaño que determine el emisor a su discreción. Una vez demostrado el interés, el emisor evalúa las ofertas y asigna el monto total y la tasa de interés de dicha emisión.

Para BBVA es un orgullo haber participado de esta operación que gestionamos en conjunto con los otros dos bancos escogidos por el ministerio

Las ofertas presentadas por los inversionistas ascendieron a 9,1 billones de pesos colombianos, casi el doble del monto ofrecido. Esta la convirtió en la emisión más grande en pesos lograda por el Gobierno Nacional en un solo día y representa un avance en materia de financiación para atender mayores necesidades de financiamiento derivadas de la coyuntura actual.

La emisión como hito

“Esta emisión es un hito para el mercado local, no solo por el monto, el plazo y la tasa que se obtuvieron, sino porque por primera vez se utilizó el mecanismo de sindicación y construcción de un libro de ofertas en una emisión de TES. Para BBVA es un orgullo haber participado de esta operación que gestionamos en conjunto con los otros dos bancos escogidos por el ministerio”, dijo Mario Pardo, presidente ejecutivo de BBVA en Colombia.

Para la construcción del libro de ofertas se contó con la participación de equipos de BBVA de todo el mundo que ayudaron a canalizar el interés de los inversionistas, lo que contribuyó al éxito de la colocación y la diversificación de la base de tenedores de bonos.

“La alta demanda recibida por los TES a 30 años, es una muestra del interés que tienen los inversionistas por la deuda emitida en Colombia, un voto de confianza en las instituciones y el manejo de la economía del país. En el caso de BBVA, fue muy grato contribuir con nuestra experiencia internacional en la realización de esta operación”, afirmó Pardo.

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