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Educación financiera Act. 07 nov 2018

La hipótesis de la renta permanente

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La hipótesis de la renta permanente fue formulada por el premio Nobel Milton Friedman en 1957. Afirma que las personas tienden a tomar un consumo homogéneo a lo largo de su vida. De ese modo los consumidores no consumen respecto a sus ingresos corrientes, sino respecto a sus expectativas.

Técnicamente afirma que el consumo depende de dos factores, los ingresos esperados en el futuro y los ingresos transitorios o inesperados. Los ingresos esperados del futuro determinan nuestro consumo ajustándolo para que sea homogéneo a lo largo del tiempo.

Por ese motivo ahorramos con un plan de pensiones para nuestra jubilación si creemos que recibiremos una pensión pequeña. Pretendemos llevar consumo del presente al futuro. También por ese motivo es habitual que se pidan préstamos en la juventud si esperamos obtener mayores ingresos en el futuro, y con ello traemos consumo del futuro al presente.

Los ingresos transitorios o inesperados son aquellos que vienen abruptamente y no son permanentes, esta hipótesis afirma que se incorporan al consumo de nuestros próximos años. Como por ejemplo un premio de lotería de 30.000 que toca a dos personas. Las personas afortunadas podrían por ejemplo gastar 100 euros más al mes durante unos años.

O podríamos suponer que una de las personas es ahorradora y amortiza parcialmente su hipoteca; entonces estaría llevando consumo presente al futuro porque tendrá menos gastos en el futuro y más renta disponible para consumir.

En cambio la segunda persona decide comprarse un descapotable y aunque superficialmente no parece que esté incorporando el dinero al futuro consumo, eso no es cierto. Ya que probablemente utilizará el descapotable nuevo durante los próximos años, pagando entonces por tener más en los próximos años.

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