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Emisiones 20 feb 2019

BBVA coloca su segunda emisión en seis días: €1.000 millones de deuda senior no preferente

Tras colocar 750 millones de euros de deuda subordinada el pasado jueves, BBVA ha vuelto hoy a los mercados mayoristas con una emisión de 1.000 millones de euros en deuda senior no preferente (‘senior non preferred’). La demanda ha superado en tres veces y media la oferta inicial, lo que ha permitido reducir la indicación inicial de precio (‘mid swap’ + 130 puntos básicos) en 23 puntos básicos.

Las buenas condiciones de mercado y la elevada demanda, de 3.500 millones de euros con más de 240 órdenes de inversores institucionales, han permitido rebajar el precio inicial hasta ‘mid swap’ + 107 puntos básicos. Los bancos colocadores han sido Barclays, BBVA, Crédit Suisse, Morgan Stanley, Natixis y Société Générale.

Se trata de la segunda emisión mayorista de BBVA en apenas una semana. El pasado 14 de febrero, el banco emitió 750 millones de euros en deuda subordinada Tier 2 a un plazo de 10 años. La demanda entonces superó en más de cinco veces el importe colocado.

El instrumento emitido hoy es deuda senior no preferente, a un plazo de cinco años –tiene vencimiento el 28 de febrero de 2024–. Forma parte del plan de financiación de BBVA para 2019, que contempla emisiones de deuda senior no preferente por un importe anual total de entre 2.500 y 3.500 millones de euros, en función de las condiciones de mercado.

Por tipología de inversor, un 60% han sido gestoras de activos; un 20%, bancos y bancas privadas y un 16% aseguradoras y fondos de pensiones. Por geografías, la mayor parte de las órdenes provenían de Francia (un 32%), España (un 14%), Alemania y Austria (un 12%), Italia (un 12%), Países Nórdicos (un 9%), Reino Unido e Irlanda (un 7%) y Benelux (un 7%).

El plan de financiación de BBVA para 2019 persigue el doble objetivo de mantener dotados los instrumentos AT1 y T2 y preservar el cumplimiento de los requerimientos de MREL.

En 2018, BBVA realizó cuatro emisiones de deuda: dos emisiones de deuda ‘senior non preferred’ por 1.500 millones de euros (en febrero de 2018) y 1.000 millones de euros (en mayo de 2018), respectivamente; una emisión de deuda subordinada Tier 2 de 300 millones de dólares (en mayo de 2018) y una emisión de CoCos por importe de 1.000 millones de euros, en septiembre de 2018.

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