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Análisis y opinión 05 sep 2016

BBVA Research: "La financiación de vivienda en Colombia tiene gran espacio de profundización"

La cartera hipotecaria, incluyendo el leasing habitacional y las titularizaciones, registró un crecimiento anual de 15,0% en el primer trimestre de 2016, al ubicarse en 58,8 billones de pesos, que representan el 7,2% del Producto Interno Bruto (PIB). Así lo señala el informe Situación Inmobiliaria en Colombia, de BBVA Research, en el cual se indica que el financiamiento de vivienda en el país es amplio y con gran espacio de profundización.

Mauricio Hernández, economista de BBVA Research, destacó que la cartera hipotecaria sigue teniendo los niveles de morosidad más bajos del sistema financiero. En efecto, mientras que en el total de la cartera, el índice de calidad se ubica en el 3,2%, la cartera vencida en vivienda se ubica en 2,3%, muy parecido al nivel registrado al inicio del año 2015.

De esta forma, el valor promedio del crédito para Vivienda de Interés Prioritario se ubicó en 14,24 millones de pesos; para Vivienda de Interés Social (VIS) en 27,3 millones  y para No VIS en 72,4 millones.

Por ciudades, Bogotá concentra el 43% del valor total de la cartera con 422 mil créditos vigentes, seguida de Antioquia (12,2%), Valle (8%), Santander (5,5%) y Cundinamarca (4,8%).

De acuerdo con cifras del Informe de Situación Inmobiliaria, en el primer semestre de 2016 se financiaron 41.207 viviendas nuevas por 2,59 billones de pesos, el mayor número en toda la historia para un primer semestre. El máximo anterior era el primer semestre de 2013 con 37.545 créditos.  Asimismo, se financiaron 20.433 viviendas usadas, lo que correspondió a 2,07 billones de pesos.

Vivienda de precios medios continuará jalonando la dinámica del sector

Por otro lado, el informe de BBVA Research señala que el sector de edificaciones (sin obras civiles) crecerá 5,1% en 2016 y 5,9% en 2017. Este año, el impulso provendrá especialmente de la vivienda de precios medios, como resultado de la puesta en marcha de los incentivos otorgados por el Gobierno Nacional a través del Plan de Impulso a la Productividad y el Empleo (PIPE II) para la adquisición de este tipo de viviendas.

En 2017, BBVA Research espera que continúe el buen momento de la vivienda de precios medios y se dé un repunte en la vivienda de interés social. Por su parte, la vivienda de precios altos tendrá bajos crecimientos y ajustes en las ciudades con mayor incidencia del petróleo.

De acuerdo con el análisis, la construcción de edificaciones y los servicios inmobiliarios significan el 15,1% del Producto Interno Bruto (PIB). Las ventas de vivienda (nueva y usada) suman 95,2 billones de pesos al año, lo que corresponde al 11,9% del PIB.

Así mismo, el valor de la producción del sector, diferente a vivienda, es de 17 billones de pesos, es decir 2,1% del PIB y, conjuntamente, el sector emplea a 3,1 millones de personas. “Suele ser un sector estratégico con planes públicos de impulso económico”, señaló Mauricio Hernández.

Dinámica del mercado de vivienda

En 2015, las ventas de vivienda crecieron 7,2% hasta situarse en 183.662 unidades, siendo las viviendas de estrato medio las que mejor comportamiento registraron en 2016, según señala el Informe de Situación Inmobiliaria.

“En el segmento de alto valor, vemos una contracción pero menos de lo esperado. Aún falta parte del ajuste. De hecho, los niveles de ventas mensuales de este tipo de viviendas se mantienen aún en niveles elevados”, señaló Hernández.

La caída de los precios del petróleo fue el detonante de la moderación del sector, especialmente en las viviendas de alto valor y el segmento no residencial. Las ventas de vivienda de alto valor (más de 231 millones de pesos) caen a un ritmo de 7,9% a junio de 2016.

Así mismo, según el Dane, la cantidad de viviendas licenciadas en 2015 llegó a 243.152 unidades. “Las licencias de construcción en 2015 registraron un crecimiento de 6,0% anual, donde se destaca una mayor participación de la vivienda No VIS, pasando de 53% a 60% entre 2014 y 2015”, comentó el economista de BBVA Research.

Como dato relevante, el Informe da cuenta de un aumento del tamaño promedio de la vivienda licenciada, tanto en el segmento VIS como en el No VIS. En el primer caso, pasó de 59,6 a 61,2 metros cuadrados entre diciembre de 2015 y junio de 2016. En el segundo, de 116,9 a 119,2 metros cuadrados en las mismas fechas.

Edificaciones no residenciales y vivienda usada

En lo que corresponde a las licencias de construcción no residencial pasaron a terreno negativo en 2016 con un descenso del 27% anual en el acumulado a junio.  “Esperamos que se estabilice la oferta de oficinas y locales, pues creció fuertemente en los años pasados, creando una sobre-oferta transitoria que se irá absorbiendo en ausencia de nuevos grandes proyectos.”, agregó el economista de BBVA Research.

Por otro lado, las ventas de vivienda usada aumentaron 3,0% en 2015, ubicándose en 500.000 unidades y con un valor medio de 135,2 millones de pesos al cierre de 2015 mientras que en 2014, el valor de venta promedio fue de 158,9 millones.

Según la encuesta de calidad de vida de 2015, el 37,3% de los hogares vive en arriendo, frente a un 41,6% de hogares que viven en vivienda propia y un 4,3% que están viviendo en una casa que están pagando.

“El bono demográfico que estará presente en Colombia hasta 2019, conjuntamente con la reducción progresiva del tamaño de los hogares, que ahora es de 3,4 personas, estimamos mantendrán una demanda potencial de vivienda en los próximos años”, comentó Mauricio Hernández.

Además, el déficit de vivienda total aún es alto. Se ubicó en 24,7% del total de los hogares (3,35 millones de hogares de los 13,60 millones en total).

Infografía situación inmobiliaria 2016

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