Forex o mercado de divisas: qué es y cómo funciona

Características del mercado de divisas

Su funcionamiento se basa en la negociación simultánea de pares de monedas, cuyos precios fluctúan en función de factores económicos, políticos y financieros. El mercado de divisas es único debido a sus características particulares:

• El volumen de las transacciones.
• La liquidez extrema del mercado.
• El gran número y variedad de los intervinientes.
• Su dispersión geográfica.
• El tiempo en que se opera, 24 horas al día (excepto los fines de semana).
• La variedad de factores que generan los tipos de cambio.
• El volumen de divisas que se negocia internacionalmente, con un promedio diario de 5.345 billones de dólares, operando en un día lo que Wall Street puede llegar a operar en un mes en el mercado bursátil.

Los contratos de futuros de divisas que fueron introducidos en 1972 son los que más se negocian, aunque el porcentaje del mercado de moneda extranjera del que darían cuenta es del 7%. En Forex, las monedas se negocian en cruces, un cruce de moneda constituye un producto individual y se anota de forma tradicional como XXX/YYY, donde YYY es el código internacional ISO en el cual se expresa el precio de la unidad de XXX.

Según el banco Internacional de pagos, los cruces más negociados en Forex son el euro-dólar, el dólar-yen, la libra esterlina-dólar y el dólar-yuan, que ha crecido mucho en los últimos años.

Los bancos internacionales que sirven de plataformas para los inversores en el Forex proveen al mercado de un precio de compra ('bid') y otro de venta ('ask'). El ‘spread’ o diferencial entre estos precios es la retribución que reciben los bancos como intermediarios en la transacción. Los ‘spreads’ en las divisas más negociadas son más estrechos que en otras con menor negociación.

Participantes del mercado

Prácticamente, cualquiera puede participar en Forex a través de las distintas plataformas de operación que existen en el mercado, pero por su importancia, estos son algunos de los más relevantes por volumen y algunas de las razones por las que operan.

• Bancos centrales: Los bancos centrales pueden operar en el mercado de divisas para controlar la oferta monetaria, la inflación y/ o los tipos de interés de su moneda. Su impacto en el mercado es de calado dada la potencia de fuego que pueden usar. Un sólo rumor de que un banco central actuará en el mercado de moneda extranjera cambiará el valor de esa moneda en cualquier sentido de forma considerable. Pero también puede ocurrir que el banco central no logre su objetivo, como ha ocurrido ya en varias ocasiones.
• Instituciones financieras: Hay bancos y otras instituciones financieras que pueden actuar en el mercado de moneda extranjera con fines especulativos o de cobertura para alguno/os de sus productos, también pueden actuar por cuenta de sus clientes para realizar operaciones financieras internacionales. Por ejemplo, la compra de acciones en USA en su banco conllevaría el pasar previamente por el forex para comprar dólares, acción que realiza el banco de forma habitual por sus clientes para pagar el importe de sus acciones.
• Gestoras de fondos de inversión: Para tener acceso a los mercados financieros de otros países y así poder invertir en bonos, acciones, etcétera, a cuenta de los partícipes de sus fondos necesitan recurrir al Forex para realizar las compras y para liquidar las ventas en moneda extranjera.
• Empresas con proyección internacional: Las empresas no financieras que tienen relaciones comerciales internacionales requieren de fondos en moneda extranjera y pueden influir en el mercado de moneda extranjera a largo plazo.
• Inversores individuales: A través de intermediarios, cualquiera puede acceder hoy al mercado más grande que existe, siempre y cuando tenga en cuenta las características especiales de este mercado que opera 24 horas y que no está centralizado, lo que lo hace extremadamente volátil. Existen multitud de brókeres que le permitirán abrir una cuenta en una divisa. Eso sí, antes de escoger uno, infórmese bien de cuál es el marco regulatorio de dicho bróker y a qué controles se encuentra acogido.

Instrumentos de Forex

• Operaciones al contado: Son compra venta de divisas en las que el tiempo que transcurre desde la contratación hasta su liquidación (entrega de las divisas) no supera los dos días hábiles.
• Operaciones a plazo: Son operaciones de compraventa de divisas en las que la cantidad y el precio de las divisas se fijan en el momento de la contratación, pero la liquidación o entrega de las divisas no se realiza en el momento de la contratación sino en uno posterior, también fijado en el contrato. Este contrato se diferencia del futuro de divisas que se contrata en el mercado de derivados y de forma estandarizada. Las operaciones a plazo representan un 70% del total de las operaciones realizadas.
• Derivados de divisas: Aquí podemos encontrar productos complejos como:
  • Opción financiera de divisas
  • Futuros de divisas
  • Futuros a plazo ('outright forward')
  • Contratos no negociados ('nondeliverable fowards')
  • 'Swap' de divisas