¿Cómo invertir en oro, plata y otros metales preciosos?

¿Por qué invertir en oro y plata?

El relato sobre la inversión en metales preciosos, especialmente el oro, suele comenzar con una máxima sencilla pero poderosa: en tiempos de inestabilidad y turbulencia, los inversores tienden a refugiarse en estos activos, que se perciben como los más seguros del mercado. En los últimos años, factores como la pandemia, los conflictos bélicos, las tensiones geopolíticas y el repunte inflacionario, han alimentado esa búsqueda de seguridad y han impulsado el precio del oro hasta máximos históricos.

En 2025, el oro superó los 3.630 euros por onza, con un aumento acumulado cercano al 35% hasta septiembre. En enero de 2026, el oro alcanzó nuevos máximos históricos. El LBMA Gold Price llegó a 5.405 dólares por onza el 29 de enero, antes de registrar una fuerte corrección durante el primer semestre y situarse en torno a los 4.000 dólares por onza a finales de junio.

La plata también registró fuertes subidas entre 2025 y comienzos de 2026. Tras alcanzar un máximo histórico de 118,45 dólares por onza el 29 de enero de 2026, su cotización experimentó una fuerte corrección. Según la LBMA, cerró junio en 58,795 dólares por onza, más de un 50% por debajo de aquel máximo.

Con estas cifras sobre la mesa, es natural que muchas personas se pregunten si ha llegado el momento de empezar a explorar la posibilidad de invertir en metales preciosos. Pero ¿cómo hacerlo? ¿Qué opciones hay y qué factores se deben tener en cuenta?

¿En qué metales preciosos se puede invertir?

Los metales preciosos de inversión por excelencia son cuatro: oro, plata, platino y paladio. De ellos, los más comunes y seguros son los dos primeros, especialmente el oro. “Para un inversor principiante que desea tener una inversión segura y no especulativa, el oro es el mejor metal precioso”, señala María Ángeles Ruiz Ezpeleta, profesora de la EAE Business School. En cuanto a la plata, la experta apunta que, si bien permite inversiones menores, su precio es más volátil, por lo que "a pesar de poder tener rendimientos superiores, hay más riesgo en la inversión".

Decidir si invertir en oro o en plata dependerá, principalmente, del objetivo, ya que cada uno tiene sus ventajas. Como ejemplo, José Antonio Almoguera, vicepresidente de la Asociación de Asesores de Inversión, Financiación y Peritos Judiciales (AIF) y director de Megaconsulting, indica que si bien el oro no tiene IVA, los metales blancos como la plata sí lo tienen, al 21%. Existe la posibilidad de evitar este impuesto si se acepta la entrega en un puerto franco y no se saca de allí, pero para esto la inversión mínima debe ser de 250.000 euros, explica.

¿Cómo se puede invertir en oro y otros metales preciosos?

Compra directa

Al contrario de lo que ocurre con otro tipo de inversiones, como las acciones o los bonos, en el caso de los metales preciosos una de las formas de invertir es comprarlos de forma física. Es decir, se compran los lingotes del metal en cuestión a través de empresas especializadas.

Para llevar a cabo esta transacción, es necesario extremar las precauciones para evitar el fraude: hay que asegurarse de que la empresa que vende el metal “sea miembro de la London Bullion Market Association (LBMA) y que los lingotes estén certificados conforme a los estándares de esta asociación londinense de metales preciosos”, indica Almoguera. La pertenencia a la LBMA garantiza que la empresa a la que se compra es de confianza y que el lingote cumple con las características de lo que denominan ‘good delivery’ o buena entrega: un tamaño y peso estándar, una pureza mínima (99,5 % en los lingotes de oro, 99,9 en los de plata) y la información esencial estampada (número de serie, sello del refinador, etc.), entre otras.

Además, es conveniente guardar la factura de la compra, por si hubiese que hacer alguna reclamación.

Fondos de inversión en metales preciosos

La inversión de algunos fondos se destina de forma íntegra a los metales preciosos. Existen varias maneras de canalizar la inversión en metales preciosos a través de fondos de inversión: desde fórmulas complejas como los contratos futuros hasta la réplica de índices de cotización de metales.

Para los clientes de BBVA, explorar e invertir en estas alternativas es ahora más sencillo e intuitivo. A través de la app de BBVA (en la sección Inversión), el cliente puede consultar en tiempo real las cotizaciones de ETF, fondos temáticos y acciones mineras vinculadas al oro y la plata. La plataforma permite simular el impacto de la inversión, revisar las comisiones de forma transparente antes de operar y completar la contratación en solo tres pasos, eliminando desplazamientos, papeleo e incertidumbre en el proceso.

¿Qué alternativas existen a comprar oro o plata físicamente?

• Futuros. Los futuros de oro o plata son contratos financieros que te permiten comprar o vender una cantidad específica de este metal a un precio determinado en una fecha futura. Los derivados como los contratos de futuros son más adecuados para perfiles avanzados, señala Gustavo Martínez. Se trata de una opción muy poco usada en España.
• Contratos por diferencias. Son acuerdos en los que los inversores obtienen la diferencia entre el precio de compra en el momento de abrir la posición y el precio de venta al cierre. Se trata también de una opción para inversores con conocimientos más avanzados.
• ETF. Son los fondos cotizados. Se trata de vehículos de inversión colectiva que replican el índice de referencia de un mercado financiero.

Invertir en acciones de empresas mineras de metales preciosos

En esta vía, no se invierte de forma directa en los metales preciosos, sino en las empresas que se ocupan de su extracción, refinería y venta. Es decir, se trata de una inversión clásica a través de la compra de acciones en una compañía, con la particularidad de que el negocio al que se dedican es la minería de metales preciosos. La ventaja de esta modalidad es que, a diferencia del resto, las empresas pueden distribuir dividendos. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que en esta inversión no solo influyen las fluctuaciones en el precio del metal precioso, sino también la propia gestión de la compañía. Es decir, al oro podría irle muy bien, pero si la empresa toma malas decisiones o no tiene una gestión adecuada, el precio de las acciones podría caer, dejando a los inversores en peor situación que si hubiesen escogido una vía más directa. Aun así, en lo que llevamos de 2025, muchas de las compañías mineras han registrado rendimientos bursátiles superiores al propio metal, impulsadas por el auge del sector y el aumento sostenido de los precios del oro y la plata.

¿Qué factores influyen en el precio del oro y la plata?

"Como en todo activo, su valor sube o baja dependiendo de la oferta-demanda", resume la profesora de EAE Business School. "Cuando la demanda aumenta y es superior a la oferta sube el precio, y al revés", señala. Como tanto el oro como la plata son bienes físicos escasos, no es normal que el precio baje. Por esta razón, lo habitual es que "el precio esté estable a corto plazo y tienda a subir a largo plazo", elabora.

En la oferta y la demanda de los metales preciosos suelen influir distintas variables, como la inflación o la geopolítica. “Es importante tener en cuenta que, según la situación económica o geopolítica, el peso de cada variable puede aumentar o disminuir. En este momento, la variable con mayor peso es, claramente, la geopolítica”, añade Almoguera. Además, al ser “un activo que nos ayuda a tener liquidez en épocas de crisis”, su evolución, en estos casos, “es de crecimiento de forma habitual”.

Por otra parte, la plata se ha convertido en un recurso valioso, y casi insustituible, con aplicaciones que van desde aparatos electrónicos, placas fotovoltaicas, dispositivos médicos hasta su uso en joyería, enumera Almoguera. Por tanto, este metal precioso sigue siendo una elección con mucha demanda.

Eso sí, la plata tiende a ser más volátil que el oro debido a su menor liquidez en los mercados, lo que supone una mayor fluctuación en un periodo más corto, algo de lo que alerta Ruiz Ezpeleta. "Más que un buen momento para invertir en plata, es un momento ideal para cambiar plata por oro por la excelente relación actual. En mi opinión, no se puede asegurar que el precio de la plata vaya a seguir creciendo de forma estable en la misma proporción con que crecerá el valor del oro", señala.

¿Qué ventajas e inconvenientes tiene invertir en metales preciosos?

¿Por qué invertir en metales preciosos y no en otros activos? “La principal ventaja de invertir en oro es poseer un activo real, tangible”, señala el vicepresidente de la AIF. Se trata de una ventaja que no tiene solo el oro, sino todos los metales preciosos. Además, añade que puede utilizarse como garantía para obtener un préstamo.

Otra de las grandes ventajas de este campo de inversión es la razón por la que son activos refugio. "Ante una crisis del mercado financiero donde los valores se desploman, se recurre a la inversión en metales preciosos. Su precio, que ya asciende históricamente de forma progresiva, tiende a subir aún más en esos momentos", explica Ruiz Ezpeleta. Esto contrasta con cómo afectan las crisis a inversiones como bonos o acciones, que "decrecen sensiblemente".

En cuanto a los inconvenientes de invertir en metales preciosos, Almoguera señala que “a diferencia de una acción, un bono o un inmueble, no generan dividendos, cupones ni rentas de alquiler”.  Pero el gran obstáculo es otro: en caso de la compra directa del metal precioso (y no a través de ETF o acciones en mineras como la china Zijin Ming o la estadounidense Newmont), es necesario solucionar su almacenamiento. “Estamos acostumbrados a que el banco actúe como custodio de nuestro dinero; sin embargo, el oro requiere que nos encarguemos de su custodia”, explica. Puede hacerse, pero hay que decidir qué opción nos conviene más: caja fuerte en casa o una caja de seguridad alquilada en una empresa.

¿Qué riesgos tiene invertir en oro y otros metales preciosos?

Una inversión en metales preciosos ofrece oportunidades de buenos rendimientos, pero también conlleva riesgos y no es adecuada para todos los inversores. Es recomendable comprender bien las características de este tipo de inversiones antes de tomar una decisión. Puede resultar útil consultar con un asesor financiero.

Se trata también de una inversión que debe hacerse con más visión de futuro. “No es un activo estrictamente especulativo. Quien invierte en oro suele hacerlo con una perspectiva de medio a largo plazo”, coincide Almoguera. Si se compra a fuentes fiables, se busca asesoramiento y se diversifica, se trata de una inversión bastante segura.