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Banca 19 sep 2018

Cinco cosas que tienes que saber de los resultados de BBVA

BBVA ha presentado hoy sus cuentas correspondientes al primer trimestre de 2016. El consejero delegado, Carlos Torres Vila, ha señalado que, en este trimestre, BBVA ha destacado por “la fortaleza de capital, la evolución de los ingresos recurrentes, la contribución de los mercados emergentes y los menores saneamientos en España”. Esta tendencia, junto al efecto estacional del negocio bancario en algunas geografías, donde la actividad es más baja en la primera parte del año, indica que los resultados irán de menos a más a lo largo de 2016”.

Estas son las 5 claves de la cuenta de resultados de BBVA del primer trimestre de 2016:

1. La fortaleza del negocio bancario en un trimestre atípico. El margen bruto ascendió a 5.788 millones de euros (+14,9% interanual en tipos constantes) gracias al buen comportamiento de los ingresos puramente bancarios (margen de intereses más comisiones). Sin embargo, el beneficio atribuido del Grupo BBVA descendió un 53,8% (comparado con igual periodo de 2015), hasta los 709 millones de euros. ¿Por qué si mejoran los ingresos bancarios desciende el beneficio en la comparativa interanual?

Carlos Torres Vila: El efecto estacional del negocio bancario en algunas geografías, donde la actividad es más baja en la primera parte del año, indica que los resultados irán de menos a más a lo largo de 2016

Fundamentalmente por tres factores. El primero, la ausencia de operaciones corporativas. En el primer trimestre de 2015 se registró la venta del 5,6% de la participación de BBVA en el banco chino CNCB y las plusvalías obtenidas impulsaron los beneficios. En cambio, en el primer trimestre de 2016 no se ha registrado ninguna operación de este tipo. El segundo, los menores resultados de operaciones financieras (lo que se conoce como ROF), debido principalmente a la compleja situación de los mercados. A esto hay que sumar, en tercer lugar,  el impacto negativo de los tipos de cambio.

2. La mejora de los riesgos. Siguiendo la tendencia de trimestres anteriores, BBVA consiguió entre enero y marzo de 2016 que sus indicadores de riesgo evolucionaran de forma positiva. ¿Cómo se traduce esto en cifras? Con un descenso de la tasa de mora hasta el 5,3%, desde el 5,4% de diciembre de 2015; un mantenimiento de la cobertura en el 74% y una mejora del coste de riesgo, desde el 1,06% al 0,92%.

3. La buena posición del capital. BBVA mantiene una sólida solvencia y esto se demuestra en la mejora de su CET1 fully-loadedel ratio de referencia para medir la salud financiera de una entidad– que cerró en marzo 2016 en un 10,54% (lo que supone una generación de capital de 21 puntos básicos). Por tanto, BBVA está bien posicionado para alcanzar su objetivo de 11% durante 2017.

Presentación de resultados de BBVA - BBVA

4. La transformación digital. Los datos muestran que BBVA va por buen camino. Por un lado, con el aumento de la base de clientes que se relacionan con el banco por canales digitales: a cierre del primer trimestre de 2016 sumaban 15,5 millones (un 20% más que al cierre del primer trimestre del pasado año). De éstos, 9,4 millones interactuaron con BBVA a través del móvil, un 45% más, también  en términos interanuales.

Por otro lado, se consolida la tendencia en el aumento de las ventas digitales en todas las franquicias. Por ejemplo, en Estados Unidos, donde el porcentaje de transacciones que se realizaron en el primer trimestre de este año por canales digitales sobre el total de transacciones fue del 18,7%, frente al 9,3% en 2015. Otras geografías en las que la aceleración de las ventas digitales empieza a ser evidente son América del Sur (16,5% en este trimestre, frente a 8,7% en 2015), España (12,1% frente al 8,8% de diciembre), Turquía (14,6% comparado con 13,9%) y México (3,9% en marzo frente al 2,1% de diciembre).

Aumenta la base de clientes que se relacionan con BBVA por canales digitales: a cierre del primer trimestre de 2016 sumaban 15,5 millones (un 20% más que al cierre del primer trimestre del pasado año)

5. El crecimiento en los mercados emergentes, y la mayor presión en los desarrollados. BBVA mostró un sólido comportamiento en los mercados emergentes donde tiene presencia, con México a la cabeza. El resultado del área a cierre de marzo fue de 489 millones de euros, un 10,1% más en términos  interanuales, que se apoyó en gran medida en el dinamismo de la actividad, que muestra tasas de crecimiento por encima del doble dígito en inversión crediticia (+12,4% interanual).

En Turquía* lo más destacable en el primer trimestre fue el dinamismo de la actividad, que impulsó el aumento de los ingresos recurrentes (+ 7,7% interanual). Además, la positiva aportación de los resultados de operaciones financieras generó que el margen bruto creciera un 14,3%. El resultado del primer trimestre de 2016 ascendió a 133 millones de euros, un 13,2% superior al del primer trimestre de 2015.

América del Sur continuó presentando tasas de crecimiento de actividad muy elevadas (+14,7% en inversión crediticia y +19,6% en depósitos), lo que volvió a impulsar al alza tanto los ingresos recurrentes (+14,9%) como el margen bruto (+14,1%). El resultado del área a cierre de marzo de 2016 ascendió a 182 millones de euros, un 8,7% más en términos interanuales.

BBVA mostró un sólido comportamiento en los mercados emergentes donde tiene presencia, con México a la cabeza

En los países desarrollados, BBVA mostró una vez más su resistencia ante un entorno particularmente complicado. La actividad bancaria en España logró generar un ligero crecimiento en los ingresos típicamente bancarios del 0,3% respecto a los del primer trimestre de 2015. El resultado del área en el primer trimestre del año ascendió a 234 millones de euros. La mejora continuada de la calidad crediticia se traduce en unas menores saneamientos en comparación con los del primer trimestre de 2015 (–38,6%). El resultado de la combinación de la actividad bancaria y la inmobiliaria volvió a registrar beneficios (121 millones de euros).

Por su parte, en Estados Unidos las tasas de crecimiento positivas en actividad permitieron una evolución favorable del margen de intereses. Sin embargo, el menor dinamismo de la línea de comisiones, junto con el impacto de la compleja situación en los  mercados financieros sobre los resultados de operaciones financieras, desembocó en un margen bruto prácticamente plano (+0,9% interanual). El resultado atribuido del área fue de 49 millones de euros.

*Datos de 2015 en Proforma, que toma en consideración la participación adicional de Garanti consolidada por el método de integración global desde el 01/01/15.

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