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Bonos 10 ene 2018

Cómo David Bowie también revolucionó Wall Street

Hoy se cumple el segundo aniversario del fallecimiento de David Bowie, una figura de la música que no necesita presentación alguna. Se han escrito cientos de líneas acerca de su vida, carrera musical y conciertos. Pero lo que no se conoce tanto es que fue también pionero en el mundo financiero: fue el primero en emitir los ‘bonos de las celebridades’, más conocidos como ‘celebrity bonds’. Si tienes curiosidad, aquí te contamos de qué se trata.

El ‘celebrity bond’ es un tipo de titulización que viene respaldado por derechos de propiedad intelectual que se transforman en un bono. Lo emite el titular de estos derechos que promete a los inversores una participación en los beneficios recibidos procedentes de los royalties o derechos de autor. El cobro de los mismos permite a dicho titular devolver el principal más los intereses prometidos.

La primera emisión de este tipo fue lanzada por David Bowie. En 1997 el músico, ayudado por un inversor especializado en música, David Pullman, lanzó los llamados ‘Bowie Bonds’ o Bonos Bowie que tenían un vencimiento a 10 años y un interés anual del 7,9%. Estos bonos estaban apoyados por los derechos derivados de los 25 álbumes que Bowie había grabado antes de 1990. La aseguradora Prudential compró toda la serie y la mantuvo hasta su vencimiento.

Bowie, que acababa de firmar con EMI, consiguió 55 millones de dólares que utilizó, en parte, para recomprar canciones a su anterior agente. Su nueva discográfica incluyó una garantía en los mismos.

Sin embargo, las previsiones fueron demasiado optimistas. La llegada de internet y el desarrollo de la música ‘online’ con el consiguiente cambio de hábitos de consumo, afectó a las ventas de discos y, por tanto, al recorrido de los bonos. De hecho, la agencia de rating Moody´s, que inicialmente había otorgado una A3 a la emisión, bajó, en 2004, la calificación a  Baa3 (un escalón por encima de los ‘bonos basura’). Aún así, otras estrellas como Iron Maiden, James Brown o Rod Stewart llevaron a cabo emisiones parecidas a los ‘Bowie Bonds’.

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