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Emisión de deuda

BBVA ha colocado este martes 750 millones de dólares de la primera emisión de deuda subordinada Tier 2 que registra en la SEC estadounidense. El precio ha quedado fijado en el tipo del Tesoro norteamericano más 330 puntos básicos, 5 puntos básicos por debajo del precio de salida. La demanda ha superado 2,5 veces la oferta. Es la segunda emisión en dólares que realiza BBVA en lo que va de año, tras la colocación de un AT1 en esta misma divisa en septiembre.

BBVA ha colocado este miércoles 750 millones de euros en una emisión de deuda subordinada Tier 2, con vencimiento en septiembre de 2033 y un periodo de tres meses de opción diaria de amortización anticipada (‘call’) entre junio y septiembre de 2028. El tipo de interés ha quedado fijado en ‘midswap’ más 280 puntos básicos, significativamente por debajo del tipo de interés de salida (‘midswap’ más 305 puntos básicos). La demanda ha sido elevada: 1.600 millones de euros y más de 130 órdenes. Los bancos colocadores han sido BBVA, BNP Paribas, ING, JP Morgan y Unicredit.

BBVA ha emitido hoy 1.500 millones de euros en cédulas hipotecarias a un plazo de 4,5 años. El tipo de interés de salida ('mid swap' más 32 puntos básicos) se pudo reducir  hasta 'mid swap' más 27 puntos básicos gracias una demanda por importe de 3.000 millones de euros. La emisión cotizará en Madrid y bajo normativa española. Se trata de la primera emisión de este tipo de deuda que realiza el banco desde noviembre de 2016.

Los bonos contingentes convertibles o CoCos (Additional Tier 1 en inglés) son emisiones híbridas con elementos de deuda y capital. Su principal característica es que puede llegar a convertirse en acciones si el ratio de capital CET1 desciende por debajo de un nivel determinado.

Los programas de estímulo de la economía quantitative easing (QE) tienen como objetivo la compra de activos de deuda pública por parte de los bancos centrales, tanto el BCE o su equivalente norteamericano, la Fed. Sus efectos y funcionamiento son abordados a lo largo de este artículo.