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Pymes 23 ene 2018

La financiación alternativa en Europa, a debate

Investigadores, emprendedores, representantes de la industria financiera e instituciones públicas se dieron cita en el Open Space Madrid de BBVA para debatir sobre el presente y futuro de los modelos de financiación alternativa en la UE. Durante la presentación del informe ‘La industria de las finanzas alternativas en Europa’, publicado por el Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF), con el respaldo de BBVA, repasaron las oportunidades de una industria que crece rápidamente en la UE, pero que también plantea retos, sobre todo, en materia de regulación.

El volumen de financiación a través de modelos alternativos ha superado ya el umbral de los 2.000 millones de euros anuales en Europa (excluido el Reino Unido). Por ello, no es de extrañar que bancos y otras instituciones financieras tengan este fenómeno en su radar. Esta es una de las principales conclusiones del informe sobre finanzas alternativas, tal como explicó Tania Ziegler, responsable de Global Benchmarking de CCAF.

Así, la financiación no supone solo la entrada en el sector financiero de competidores digitales, sino la creación de todo un nuevo mercado de financiación. “En BBVA miramos a este nuevo ecosistema al mismo tiempo como una oportunidad y como un reto”, señaló María Abascal, directora global de Relaciones Institucionales de BBVA. Una iniciativa de BBVA en este campo es Trust.u, una ‘startup’ que ayuda a las pequeñas y medianas empresas de reciente creación a obtener financiación para sus proyectos.

María Abascal: En BBVA miramos a este nuevo ecosistema al mismo tiempo como una oportunidad y como un reto

Regulación y conocimiento, las asignaturas pendientes

En la presentación del informe, María Abascal defendió que estos nuevos competidores estén sujetos a la misma regulación que una entidad financiera si participan en la misma actividad, y con los mismos riesgos. Por su parte, Rotem Shneor, profesor de la University of Agder School of Business and Law, mencionó la falta de conocimiento sobre este tipo de financiación, tanto del consumidor como en empresas y reguladores, como una asignatura pendiente.

De izquierda a derecha: Álvaro Martín, economista jefe de Regulación Digital en BBVA Research; Rotem Shneor, profesor de la University of Agder School of Business and Law; y Sara Pérez, experta en servicios de pago de la Comisión Europea - BBVA

Álvaro Martín, economista jefe de Regulación Digital en BBVA Research, apuntó la posibilidad de que surjan nuevos riesgos para la estabilidad del sector financiero por el desarrollo de estas vías de financiación. Al respecto, Sara Pérez, experta en servicios de pago de la Comisión Europea, destacó que, para mitigar los riesgos que actividades como el ‘crowdfunding’ puedan suponer, es necesaria una “simetría informativa”, es decir, que todos los participantes en el proceso conozcan la naturaleza de este tipo de préstamos.

En respuesta a qué está haciendo el regulador, Sara Pérez anticipó que la Comisión Europea publicará una propuesta para una nueva regulación sobre ‘crowdfunding’ próximamente. También recordó que desde Bruselas se ha avanzando mucho en el campo de regulación, sobre todo con el desarrollo del ‘Plan de acción fintech’, que será detallado en marzo.

Un nuevo canal de financiación para las PYMEs

Bryan Zhang, director del Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF), puso en valor la utilidad de la transformación digital para mejorar la vida de las personas, a través, por ejemplo, del aumento de la inclusión financiera, no solo de particulares, también de empresas. En este sentido, los modelos alternativos suponen un nuevo canal de financiación para las pymes, complementario a la financiación bancaria, sobre todo en sus primeras etapas de vida, o en sectores muy innovadores, destacó Ana Rubio, economista jefe de Sistemas Financieros de BBVA Research.

De izquierda a derecha: Ana Rubio, economista jefe de Sistemas Financieros de BBVA Research; Alberto Sánchez Navalpotro, CEO de INBONIS; Kris Boschmans, del Centro para el emprendimiento, las pymes, el desarrollo local y el turismo de la OCDE; y Daniel Oliver, presidente de la Asociación Española de Crowdfunding - BBVA

Para Daniel Oliver, presidente de la Asociación Española de Crowdfunding, la falta de conocimiento es una de las barreras que las ‘startups’ sortean a la hora de obtener financiación mediante vías alternativas, como el ‘equity crowdfunding’. Asimismo, en su opinión, las barreras impuestas por una excesiva regulación suponen un obstáculo para el desarrollo de este tipo de plataformas de financiación.

En esta línea se pronunció también Alberto Sánchez Navalpotro, CEO de INBONIS. Una mejora de la regulación tanto en Europa como en España podría suponer un impulso para aumentar la financiación que llega a las empresas mediante estas vías, comentó.

¿Hay apoyo institucional para que las pymes puedan acceder más fácilmente a la financiación alternativa? Kris Boschmans, del Centro para el emprendimiento, las pymes, el desarrollo local y el turismo de la OCDE, resaltó que varios organismos internacionales apoyan ya la implementación de políticas gubernamentales que aumenten la formación de emprendedores y ‘startups’ a la hora de participar en el mercado de crédito alternativo.

¿Qué puede hacer Europa para impulsar este mercado?

El mercado de financiación alternativa es aún “modesto” en Europa, a pesar de su rápido desarrollo, en opinión de Gilbert Mateu, del equipo de Relaciones Institucionales de BBVA. Impulsar las plataformas que operan de forma transfronteriza y una mayor armonización regulatoria que reduzca la fragmentación son algunas de las claves para un mayor crecimiento.

En este sentido, la UE tiene mucho trabajo por delante si quiere competir con mercados internacionales como China y Estados Unidos, señaló Rotem Shneor. Como ejemplo de buenas prácticas en Europa, citó Finlandia, que facilita el establecimiento y actividad de las plataformas de financiación alternativa. Desde su punto de vista, estas plataformas no son una amenaza para la banca, sino un complemento al mercado de crédito tradicional.

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