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Emisión de deuda 10 ene 2020

BBVA coloca 1.000 millones de deuda subordinada Tier 2 con una demanda que supera cuatro veces la oferta

BBVA ha colocado hoy en el mercado una emisión de deuda subordinada Tier 2  de 1.000 millones de euros con vencimiento el 16 de enero de 2030 y un tipo de interés de ‘midswap’ + 127 puntos básicos, 28 puntos básicos por debajo del tipo de interés de salida (‘midswap’ + 155 puntos). La demanda ha alcanzado los 4.200 millones de euros, superando en más de cuatro veces la oferta inicial.

Esta emisión constituye el mayor libro (excluyendo AT1) de los 43.000 millones de euros ofrecidos esta semana al mercado de bonos europeo por entidades financieras, récord de oferta histórica en una semana. Constituye, asimismo, el menor cupón pagado (1%) por una emisión pública de Tier 2 de una entidad financiera española desde la entrada en vigor de Basilea 3.

El libro ha registrado casi 300 órdenes de inversores.  La mayoría proceden de Francia (28%), Alemania y Austria (17%), Reino Unido e Irlanda (16%), Benelux (8%), Países Nórdicos (7%) y España y Portugal (6%), Asia y países emergentes (6%), Suiza (5%) y otros países. Por tipo de inversor, destacan las gestoras de fondos (71%), las aseguradoras y fondos de pensiones (16%) y bancos (6%), entre otros.

La emisión de deuda subordinada se ha realizado bajo legislación española y cotizará en la Bolsa de Dublín a partir del 16 de enero de 2020. Es una emisión con un plazo de 10 años, con fecha de vencimiento el 16 de enero de 2030 y una ventana de amortización opcional a los cinco años, el 16 de enero de 2025.

El objetivo de esta emisión es reforzar el ratio Tier 2 (que se sitúa en el 2,12% ‘fully loaded’ a 30 de septiembre de 2019), aprovechando el buen tono del mercado y la demanda identificada. Los bancos colocadores han sido BBVA, Barclays, BNP Paribas, Bank of America, HSBC e ING.

La última emisión de deuda subordinada Tier 2 tuvo lugar en febrero de 2019. En esa ocasión se colocaron 750 millones de euros a un tipo de interés de ‘midswap’ + 245 puntos básicos.

Se trata de la segunda emisión de deuda de BBVA en lo que va de año. El pasado 7 de enero, la entidad colocó 1.250 millones de euros en una emisión de deuda senior no preferente a 7 años en la que la demanda duplicó a la oferta.

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