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Emisión de deuda 10 sep 2020

BBVA coloca 2.000 millones de dólares en una emisión de deuda senior preferente registrada en la SEC de EE. UU.

BBVA ha colocado este jueves 2.000 millones de dólares en una emisión de deuda senior preferente con registro en la SEC estadounidense. La emisión consta de dos tramos, con vencimiento a tres y cinco años. Del tramo a tres años se han colocado 1.200 millones de dólares y del tramo a cinco años, 800 millones. La demanda llegó hasta un máximo de 5.000 millones, con 210 órdenes, y el libro se ha cerrado con órdenes por 4.500 millones: 2.500 millones para el tramo a tres años y 2.000 millones para el tramo a cinco. La buena acogida por parte de los inversores ha permitido rebajar el precio de salida. El tipo de interés ha quedado fijado en el tipo del Tesoro de EE. UU. más un diferencial de 75 puntos básicos para el tramo a tres años (frente a un diferencial de salida de 100 puntos básicos) y un diferencial de 100 puntos básicos para el tramo a cinco (frente a un diferencial de salida de 125 puntos básicos).

Es la tercera vez que BBVA lanza una emisión con este formato, con registro en la SEC estadounidense, que permite la participación de inversores de Estados Unidos y del resto del mundo.

Los inversores son mayoritariamente estadounidenses (hasta un 89,7% en el tramo del bono a cinco años y un 79,5% en el tramo a tres años). El resto de inversores proceden  de Europa y Oriente Medio y, en menor medida, de Asia.

Esta operación es la séptima colocación pública de deuda de BBVA este año y la segunda en formato senior preferente. Asimismo, es la primera operación de este tipo de instrumento en divisa dólar desde octubre 2015. El racional de la operación es triple: obtener un precio atractivo en comparación con las emisiones en euros; optimizar el requerimiento MREL (Minimum Requirement for own funds and eligible liabilities), con el objetivo de paliar la pérdida de cómputo en este ratio de las dos emisiones de deuda senior preferente -de 1.000 millones de euros cada una- que entran en su último año de vida en enero y abril de 2021, respectivamente; y por último, diversificar la base inversora en la financiación del grupo.

Los dos tramos de la emisión tienen vencimientos en septiembre de 2023 y septiembre de 2025, respectivamente, y un precio de salida del tipo del Tesoro de EE. UU. más 100 puntos básicos (el de tres años) y del tipo del Tesoro de EE. UU. más 125 puntos básicos (el de cinco años).

Los bancos colocadores son JP Morgan, Bank of America, BBVA, Crédit Agricole, Credit Suisse, Morgan Stanley y Wells Fargo.

En 2020 BBVA ha lanzado otras seis emisiones públicas de deuda: una emisión de deuda subordinada Tier 2 en libras y de un bono verde en formato AT1, el primero de una entidad financiera a nivel mundial, en el mes de julio; la emisión del primer bono social COVID-19, en formato deuda senior preferente, en mayo; la emisión de deuda senior no preferente en el mercado suizo en febrero, y las emisiones de deuda senior no preferente y deuda subordinada Tier 2 del pasado mes de enero.

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