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Emisión de deuda Act. 08 jul 2020

BBVA coloca €1.000 millones en la primera emisión de un ‘CoCo’ verde de una entidad financiera

BBVA ha colocado este martes 1.000 millones de euros en la primera emisión de un bono contingente convertible en acciones (CoCo) verde de una entidad financiera en el mundo. La demanda ha superado casi tres veces la oferta inicial, con un libro de gran calidad que ha alcanzado 225 órdenes. Gracias a esta buena acogida en el mercado, el tipo de interés ha quedado fijado en el 6%, frente al 6,5% orientativo que tenía en el inicio.

Los fondos con criterios ESG (por sus siglas en inglés ‘environmental, social and governance’) representan el 44% del importe colocado en esta emisión, lo que confirma el interés de los inversores por este tipo de activo. Por geografías, la mayoría de los inversores procede de Reino Unido (50%), seguido de Francia (22%). Por tipo de inversor, participaron sobre todo fondos (91%) y algunos bancos (6%), entre otros.

Se trata de la primera emisión de un CoCo verde de una entidad financiera a nivel mundial y refuerza una de las prioridades estratégicas de BBVA: “Ayudar a la transición de nuestros clientes hacia un futuro sostenible”. También es parte del compromiso de BBVA de movilizar 100.000 millones de euros en finanzas sostenibles para 2025. La emisión está destinada a refinanciar la posible amortización anticipada en abril de 2021 de la emisión AT1 (o ‘Additional Tier 1’, como se conocen técnicamente los CoCos), lanzada en 2016.

Este instrumento es perpetuo y computa como capital de nivel 1 adicional. Tiene un cupón pagadero trimestralmente y una primera fecha de opción de amortización por parte del emisor el 15 de enero de 2026.

La calificación crediticia (‘rating’) esperada de la emisión es de Ba2 y de BB por Moody’s y Fitch, respectivamente. El ‘rating’ de emisor de BBVA es de A3 (Moody’s), A- (S&P) y BBB+ (Fitch). Los agentes colocadores son el propio BBVA, así como Barclays, BNP Paribas, Citi, JP Morgan y Société Générale.

La emisión se lanza al amparo del marco de emisión de bonos verdes, sociales y sostenibles de BBVA, publicado en abril de 2018. Es el tercer bono verde que emite BBVA, tras la emisión verde inaugural realizada en abril de 2018 y una segunda emisión en junio de 2019; y la cuarta emisión con criterios ESG, contando con el bono social COVID-19.

Los fondos se destinarán a financiar activos verdes elegibles en la cartera de BBVA. Dicha cartera asciende a 2.900 millones de euros, de los que en torno al 70% se han originado entre 2018 y 2020. La cartera está diversificada en activos de diferentes sectores verdes: eficiencia energética, energías renovables, transporte sostenible, gestión de residuos y gestión de aguas.

Es la quinta emisión mayorista de este año y la primera en formato AT1, tras las emisiones de deuda senior no preferente y deuda subordinada Tier 2 del pasado mes de enero, la emisión de deuda senior no preferente en el mercado suizo en febrero, y la emisión del primer bono social COVID-19, en formato deuda senior preferente, en mayo.

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