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Emisión de deuda 14 ene 2020

BBVA brilla en una semana récord en el mercado europeo de bonos

El año ha comenzado con un aluvión de emisiones de deuda corporativa. La semana pasada fue la más activa de la historia del mercado primario europeo de bonos, con más de 90.000 millones de euros emitidos, de los cuales aproximadamente la mitad (43.000 millones de euros) corresponde a entidades financieras. Entre ellas BBVA, que lanzó dos emisiones con una excelente acogida entre los inversores.

En el mercado se esperaba ver una oleada de emisiones de deuda en enero, pero los niveles vistos la semana pasada han sorprendido a todas las partes. Este récord en el mercado europeo de bonos pone de manifiesto el apetito inversor en el arranque del año, pero nunca antes se habían observado unos volúmenes parecidos. “Hemos aprovechado la semana histórica más activa del mercado europeo de bonos y hemos conseguido acumular una demanda de unos 7.000 millones de euros entre las dos emisiones de BBVA, con cerca de 500 órdenes en total”, puntualizan desde el equipo de financiación mayorista de BBVA. El pico más alto se vio el miércoles, cuando se produjo el mayor volumen de oferta en un día (33.000 millones de euros) entre empresas, bancos y otros emisores.

El martes 7 de enero, BBVA fue el primer banco español en salir a los mercados mayoristas. El banco colocó 1.250 millones de euros de deuda senior no preferente, a un plazo de siete años, entre más de 200 inversores. Recibió el doble de demanda y, con ello, consiguió abaratar la emisión y pagar el cupón más bajo (0,50%) de las emisiones de entidades españolas de este tipo de instrumento de deuda y a este plazo realizadas hasta la fecha. También marcó un récord para BBVA al lograr el diferencial más estrecho de todas sus emisiones a siete años.

Tres días después, emitió 1.000 millones de deuda subordinada Tier 2, a un plazo de diez años, que recibió una demanda cuatro veces superior a la oferta. Esta emisión fue la más sobredemandada de la semana (excluyendo las de instrumentos AT1) y se convirtió en el cupón más bajo (1%) pagado por una entidad financiera española para una emisión pública de T2 desde la entrada en vigor de Basilea 3. BBVA aprovechó el buen tono del mercado y la elevada demanda para nutrir su ratio Tier 2.

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