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Fintech Act. 31 oct 2018

Unai Ansejo (Indexa Capital): “Si apuestas por el sector ‘fintech’ búscate apoyos muy fuertes que validen tu proyecto”

El gestor automatizado celebra su aniversario con más de 1.000 clientes y 15,5 millones de patrimonio gestionado

El 15 de diciembre de 2015 el gestor automatizado de carteras para clientes Indexa Capital se puso en marcha. Una aventura emprendedora que comenzó al revés que otros muchos negocios: al ser un sector regulado, Indexa tuvo que conseguir previamente financiación y el compromiso de socios para obtener la autorización de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

En 10 meses el gestor capitaneado por Unai Ansejo y François Derbaix consiguió una inversión de un millón de euros y comenzó su andadura.  Hoy el modelo robo advisor de Indexa cuenta con más de 1.000 clientes y 15,5 millones de euros gestionados, según los datos del CEO Ansejo.

No es un producto diseñado especialmente para clientes millennials y tampoco sobresalen los llamados techies: los ingenieros son la tercera fuente

Los fondos indexados son un tipo de inversión que, a diferencia de los de gestión activa cuyo objetivo es obtener una rentabilidad superior a la del mercado, buscan conseguir la misma rentabilidad del índice bursátil que toman como referencia.

En el caso de Indexa Capital, el cliente rellena un cuestionario online y apuesta por un proceso automatizado -que engloba desde el alta en la web hasta la generación y liquidación de las órdenes- para buscar más rentabilidad a su dinero.

Van a cumplir un año de vida ¿Qué valoración hace?

El recibimiento ha sido muy bueno. Las expectativas que teníamos eran más bajas de lo que hemos conseguido en este año, dado que generar ‘tracción’ en servicios financieros online es muy complicado.

Cerca del 33% del dinero invertido en fondos en Estados Unidos está invertido en fondos indexados

¿Por qué está funcionando?

Han coincidido varias cosas para ello. La primera es que la gestión indexada en el mundo tiene más protagonismo: cerca del 33% del dinero invertido en fondos en Estados Unidos está invertido en fondos indexados. También nos ha beneficiado salir los primeros. Creemos que la gente estaba esperando que hubiera un modelo similar al de los gestores automatizados en España, algo que ya funciona en Estados Unidos e Inglaterra desde hace tiempo.

¿Qué tipo de clientes tienen y cuánto invierten?

La cuenta media del cliente son 18.000 euros. En cuanto al perfil del inversor hay más hombres que mujeres (65% vs 35%). Tenemos graduados superiores y profesionales del sector financiero, autónomos, ingenieros y empresarios. Estas son las cuatro fuentes principales de clientes.

¿Les gusta el riesgo?

Del uno al 10 tienen un perfil seis de media. Su tolerancia al riesgo es un poco más alta de la que se suele tener en banca tradicional pero muy parecida a la de los perfiles de banca privada.

¿Son más digitales?

No especialmente. La mayoría del patrimonio viene de clientes de entre 35 y 45 años. Tenemos clientes más jóvenes pero el cliente ponderado está en esa media. No es un producto diseñado especialmente para clientes millennials y tampoco sobresalen los llamados techies: los ingenieros son la tercera fuente.

Lo que sí tienen en común es que están acostumbrados a la banca online. Muchos llegan a nosotros animados por sus hijos.

Unai Ansejo, consejero delegado y fundador de Indexa Capital

¿Por qué piensan que hay que apostar por fondos indexados y no de gestión activa o más tradicional?

Los datos indican que más del 90% de los fondos de gestión activa no consiguen batir a sus índices de referencia después de cobrar las comisiones. Nosotros al verlo nos preguntamos lo siguiente: si la gente que invierte en acciones en España no bate al Ibex 35 ¿por qué no invertir en el Ibex 35 directamente a un coste muy bajo? Esto último es un ejemplo, pues nosotros no invertimos en el Ibex, pero lo hacemos en otros índices, en renta variable y renta fija, diversificamos.

¿Y si las bolsas se hunden?

Depende del perfil del cliente creamos carteras más o menos arriesgadas y ponderadas. En renta variable no elegimos en qué índice está, hacemos una diversificación global en función de la importancia que tienen las economías en el mundo. Por ello las carteras de Indexa tienen mucho peso en Estados Unidos, dado que este país tiene mucho valor en el mundo. Si caen los índices mundiales evidentemente las carteras caerán pero apostamos por un modelo diversificado.

¿Cómo consiguen comisiones bajas?

Principalmente siendo low cost como compañía. Todo está automatizado salvo la cartera de fondos en la que el cliente va a invertir. Para esto tenemos a un comité asesor que se reúne de forma trimestral pero el resto lo hace un ordenador. Con 6 personas somos capaces de atender a 600 clientes. Lo único que no está automatizado es decidir en qué vamos a invertir.

Principalmente siendo low cost como compañía

¿El algoritmo cambia?

Para que tu cartera real se parezca a tu cartera modelo no hay que cambiar nada. El algoritmo de perfilado del cliente si puede cambiar y por ello vamos incluyendo mejoras con casos reales.

¿Cuándo se cambian las carteras modelo?

En el caso de que hubiera una nueva clase de activo que pudiera ser invertible de forma barata en España. Pongamos, por ejemplo, renta fija emergente en divisa local, que a día de hoy no lo hay, pero si en el futuro hubiera un fondo indexado, grande, barato…

¿Cuál es la diferencia entre un gestor automatizado y un asesor automatizado?

La principal diferencia es que un asesor te puede dar una recomendación de inversión mientras que un gestor, además de recomendarte algo, lo puede ejecutar y comprártelo. Es un servicio más completo.

¿El trading algorítmico es competencia?

El trading algorítmico se relaciona con estar haciendo muchas operaciones todos los días. Intenta buscar ineficiencias en los mercados.

Trading algorítmico no aporta básicamente nada, nada más que comisiones para los que lo usan

La aproximación de Indexa es casi la contraria, creamos carteras muy globales, muy diversificadas, pensadas para el largo plazo. Y una vez que están invertidas intentar moverlas lo menos posible.

¿Un consejo para emprendedores?

Si apuestas por el sector fintech búscate apoyos muy fuertes que validen tu proyecto, pues la gente va a mirar siempre quién está detrás de una entidad financiera. Los negocios de ‘fintech’ se basan mucho en la confianza. Y tampoco olvides que tienes que presentar un equipo muy potente al regulador.

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