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Bolsa de valores 03 nov 2015

Qué es y cómo funciona la bolsa: invertir en el IBEX-35

El IBEX-35 es el principal índice bursátil de la bolsa española e intenta medir el comportamiento de las cotizaciones del conjunto de las empresas con más liquidez en la Bolsa de Madrid. El IBEX-35 agrupa los 35 valores con mayor capitalización, negociación y frecuencia de cotización.

Los índices bursátiles son herramientas estadísticas que reflejan las variaciones que han experimentado los principales valores de una bolsa. Su principal utilidad es resumir de manera significativa la evolución de una sesión y facilitar la comparación evolutiva a lo largo de la historia de una bolsa concreta.

Estos índices o indicadores están formados por los valores con mayor capitalización liquidez y frecuencia de cotización de una bolsa concreta. En España contamos con dos índices principales: el IGBM y el IBEX35, aunque las bolsas de Barcelona, Bilbao y Valencia elaboran tienen igualmente sus propios índices generales y por sectores.

Tampoco podemos olvidar que en el mundo existen muchos índices que iremos viendo poco a poco aunque hoy nos centremos en el principal del mercado nacional.

¿Para qué sirve un índice bursátil?

La confección de estos indicadores proporciona a los inversores una manera sencilla y de fácil interpretación para la toma de decisiones, al permitir, por ejemplo, un análisis histórico. Además nos da una visión global de la tendencia bursátil e incluso la evolución de un sector concreto dentro de la bolsa. ¿Para qué sirve un índice bursátil?

Los índices no se calculan siempre de la misma manera, existiendo tres grandes bloques de cálculo: aritmético, geométrico y combinado. Todo esto se encuentra afectado por el tamaño del mercado, el número y tipo de sociedades índice que se usen y el tipo de mercado. De esta forma cada índice está creado para darnos la información más fiel a la realidad de cada bolsa.

El IBEX -35

El Índice General de la Bolsa de Madrid cuenta con 117 valores que se agrupan en 9 sectores de actividad. Pese a esto el IBEX-35 es el gran referente del mercado bursátil español. Como su nombre indica, agrupa a los 35 valores del IGBM que cuentan con mayor capitalización, negociación y frecuencia de cotización.

Pese a que hablamos de un número fijo de sociedades estas no siempre son las mismas pues el Comité Asesor Técnico puede introducir cambios para reflejar lo más fielmente posible el comportamiento del mercado en su conjunto.

Estas decisiones se suelen producir cada seis meses y los cambios producidos respecto a las empresas que entran en el IBEX-35 entran en vigor desde comienzos de enero y de julio de cada ejercicio.

Al contar con las empresas con mayor capitalización bursátil tenemos que entender que sus variaciones tienen un gran peso sobre el índice y son los valores más relevantes a controlar.

¿Cómo se calcula el IBEX-35?

Pese a que como inversores puede resultarnos una información demasiado técnica y no siempre necesaria puede ser interesante curiosear un poco en el cálculo del índice.

El índice que encontremos en una sesión se calcula utilizando como base el valor obtenido en la sesión anterior. A este valor se le multiplica un porcentaje obtenido del conjunto de capitalizaciones actuales de las 35 empresas divididas por la capitalización de las mismas en el día anterior.

Las capitalizaciones nombradas son el resultado de multiplicar el número de acciones de cada sociedad por la cotización de cada momento concreto. Por otro lado, si existieron operaciones financieras (ampliaciones o reducciones de capital, etc…) que pudieran desvirtuar el resultado entonces se aplica un valor de ponderación (“Pond.” en la fórmula).

Para que el cálculo sea lo más representativo las empresas que conforman el índice serán seleccionadas, además de como se ha explicado, atendiendo al sector de la actividad pues tendrán más peso aquellos cuya importancia en el país sea mayor.

¿Cómo se reflejaron los momentos cumbre de la crisis en el IBEX-35?

Uno de los hitos de este índice, fundado en 1992, se produjo este mismo año en el mes de Mayo cuando experimentamos la mayor subida histórica del índice (un 14,4%). En este caso la subida se produjo ante la aprobación del plan de rescate europeo y superó a la mayor subida anterior, de 2009, cuando EEUU y la UE aprobaron medidas de apoyo a la banca.

Por otro lado esta crisis también se ha quedado reflejada en la historia del IBEX mediante la mayor caída de la historia que se produjo el 10 de Octubre de 2008, momento en el que se bajó hasta los 8,997 puntos.

Como vemos, los índices no solo se ven afectados por la gestión empresarial de los valores que la componen sino que, primero, estos varían para obtener datos lo más representativos posibles, y dos, que la situación macroeconómica influye mucho sobre los datos obtenidos. Esto es lógico pues representa la realidad del mercado lo más fielmente posible.

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